Binance VD förnekar att ge 3AC en kreditgräns efter dess misslyckande

Binance VD Changepeng Zhao (CZ) har uttalat att hans börs inte var den primära handelsplatsen för den vacklande hedgefonden Three Arrows Capital (3AC). Det gav inte heller några kreditlinjer till fonden för en räddningsaktion.

Typerna av räddningsaktioner

As Tweeted av Wu Blockchain på onsdagen, South China Morning Post rapporter att många oroliga företag nyligen har sökt Binance med liknande förfrågningar om lån. CZ utvecklade inte ytterligare vid tillfället.

Emellertid ett blogginlägg från VD:n på torsdagen utforskade etiken kring räddningsaktioner, hävstång och börsens roll i dagens skakiga miljö.

"Vi har också ett ansvar att hjälpa branschaktörer att överleva och förhoppningsvis frodas", lyder uttalandet. "Detta är fallet även om det inte finns några direkta fördelar för oss eller om vi upplever negativ ROI."

Som verkställande direktören förklarar finns det vissa företag som inte förtjänar räddningsaktioner. Dessa inkluderar de som är dåligt utformade, dåligt hanterade eller dåligt drivna – med andra ord, "dåliga" projekt som är uppblåsta av kreativ marknadsföring och Ponzi-planer. Snarare är konsumentutbildning "det bästa skyddet" mot sådana projekt

Å andra sidan kan projekt som gör ”små misstag” men annars har sunda affärsmodeller och bra team annars förtjäna en räddningsaktion.

Slutligen finns det de där "stora projekten" som knappt håller i sig. På grund av att de har knappt med pengar kan de antingen vänta på en kontantinjektion eller utforska förvärvsmöjligheter.

Många oroliga företag har kontaktat Binance under de senaste veckorna – alla förväntas ha påstått sig vara i den tredje kategorin. Detta tvingade Binance att noggrant undersöka dem alla och börja fatta nyanserade beslut för var och en. "Det finns en viss subjektivitet i det," sa CZ.

Hävstång: Snabb och långsam

VD:n tog också upp ämnet hävstång, där företag tar lån med kryptovaluta som säkerhet, ofta för att multiplicera sin position.

Hävstången var central för junis marknadshärdsmälta, eftersom flera utlåningsplattformar såg deras mer riskfyllda lånepositioner närma sig likvidation medan deras kryptosäkerheter sjönk i värde.

Celsius, till exempel, tvingades till på obestämd tid pausa alla uttag från plattformen när den skaffade likviditet för att refinansiera sitt lån. Babel Finans tvingades in i en liknande position kort därefter på grund av sitt engagemang i 3AC, som också tog på sig flera riskabla lån.

CZ gör skillnad mellan två typer av hävstång inom kryptoekosystemet: Snabbt och långsamt.

Snabb hävstång är ofta relaterad till terminsprodukter som handlas på centraliserade börser. Om det finns någon form av likvidationskaskad, tenderar den att börja och sluta mycket snabbt med denna hävstångseffekt. Till exempel, den 12 mars 2020, kraschade Bitcoin från $8000 till $3000 på en enda dag på grund av denna hävstång men återhämtade sig snabbt.

Å andra sidan verkar dagens marknad plågas av långsam hävstång – där fonder lånar ut till andra fonder och defi-protokoll för att investera. Den kaskadeffekten av denna hävstångseffekt kan ofta spridas mycket långsammare, samtidigt som den tar längre tid att erkänna på oroliga plattformar.

"Jag tror att vi inte har sett slutet på dessa ännu," avslutade CZ.