Binance SAFU Insurance Fund stöds till 44 % av sin egen token

Binances nödförsäkringsfond består till stor del av en kryptovaluta knuten till företaget självt, enligt data från kedjan. 

De två adresserna som är associerade med fonden visar att dess BNB-tokens står för 44 % av dess reserver. 

Fel typ av försäkring?

Som delas av on-chain analytiker Willy Woo on Twitter, Secure Asset Fund for Users (SAFU) inkluderar BNB till ett värde av 367 miljoner USD. Resten består av Binances dollarbundna stablecoin BUSD (300 miljoner USD) och Bitcoin, den största kryptovalutan efter börsvärde (270 miljoner USD). 

Dessa saldon är verifierbara genom offentlig blockchain-data, hos Binance's Bitcoin och BSC adresser respektive. Börsen planerar snart att implementera ett proof of reserves-system som också verifierar dess totala utbytestillgångar. 

Icke desto mindre fann Woo att Binances beroende av BNB inom reserven var oroande. 

"Även om jag berömmer Binance för att ha en sådan fond, är det ingen mening att lägga in incidens-korrelerad BNB där," sa han. "Hur skulle vi känna om FTX har en försäkringskassa fylld med FTT?"

SAFU skapades 2018 för att skydda Binance-användares pengar i händelse av en katastrof. Efter att långsamt ha finansierats genom handelsavgifter som samlats in av Binance, öppnade det formellt i januari 2022 till en värdering av 1 miljard dollar. Nedgångar på kryptomarknaden har sedan dess sänkt sin spotmarknadsvärdering till ungefär 837 miljoner dollar.

Dessa medel matchar fortfarande ungefär $68 miljonerna i Binances bevis på reserver idag, kombinerat med de uppskattade $800 miljonerna inom Binance Custody. Men ytterligare volatilitet, särskilt i BNB, kan ta SAFU:s värdering mycket lägre när det är viktigast – särskilt eftersom dess framgång är direkt relaterad till Binances stabilitet och framgång. 

BNB vs FTT

BNB ger innehavare rabatter i handelsavgifter vid utbyte av krypto hos Binance. Det liknar FTX:s FTT-token på detta sätt, men med ett mycket större marknadsvärde. 

FTT utgjorde en gång en betydande del av Alameda Researchs totala tillgångar, vilket avslöjades i dess läckta balansräkning tidigare denna månad. Handelsföretaget gick ner med sin syskonbörs den 11 november efter Binances vd Chanpeng Zhao hotade att dumpa token på marknaden. Dess pris har sedan dess kollapsat från över $22 den 6 november till under $2 vid skrivningstidpunkten.

Stiftelsen Solana avslöjade i måndags att den hade över 70 miljoner dollar i FTT-exponering tidigare denna månad. Dess återstående tokens, som nu är värda mycket mindre, är fortfarande instängda i FTX.