Binances stablecoin BUSD har inte alltid backats 1:1, rapporterar

Binance har tidigare undersäkrat sitt stablecoin, BUSD, på sin egen blockchain, enligt on-chain datum avslöjar att plånbok backar upp BUSD som överbryggas från Ethereums blockchain till Binances blockchain var inte konsekvent lika med en dollars värde av tillgångar för varje Binance-kopplad BUSD.

Undersökande reporter Jonathan Reiter av Data Finnovation samarbetat med Patrick Tan från Novum Alpha för att initialt offentliggöra bristen. Reiter har publicerat fem vetenskapliga artiklar och är specialiserade på stablecoin forskning. Båda företagen är baserade i Singapore. Deras gemensamma analys visar otillräckligt stöd för BUSD-handeln på BNB Chain för flera månader.

Inte så stabilt mynt BUSD

BUSD är världens tredje-största stablecoin med ett börsvärde som överstiger 16 miljarder USD. Binance arbetade med blockchain-infrastrukturföretaget Paxos för att löfte 1:1 uppbackning.

Paxos lovar dock bara 1:1-stöd av BUSD på Ethereum. Ett tag antog allmänheten att BUSD på vilken blockkedja som helst var helt uppbackad - speciellt Binances egen blockkedja. Så småningom, Paxos frånsäger sig ansvaret för icke-Ethereum-baserade BUSD.

Syftar till att ta avstånd från icke-Ethereum-baserade BUSD, Paxos klar, "Binance-Peg BUSD är strikt en Binance-produkt; den är inte utfärdad av Paxos eller reglerad av New York State Department of Financial Services.”

Att upprepade gånger försäkra allmänheten om BUSD:s 1:1-stöd och dollarkoppling är av största vikt för Binance. Binance äger själv 25 % av sina tillgångar – en svindlande $ 13 miljarder — i BUSD. Otroligt, bolaget tvångslikviderats kundinnehav av konkurrenters stablecoins USDC, USDP och TUSD för att öka användningen av BUSD förra året.

Binance hävdar att BUSD-reserver revideras varje månad i enlighet med alla relevanta bestämmelser. Paxos intygar att den har tillgångar för att backa upp alla BUSD-tokens på Ethereum med fiatvaluta och amerikanska statsskuldväxlar i amerikanska banker. Men det gör Paxos inte tillbaka BUSD på BNB Chain, som ibland har varit undersäkerhet.

Binance ville att du skulle tro

Skepticism är förståeligt när det gäller så kallade stablecoins, av vilka många har misslyckats med att upprätthålla sin stabilitet. Många stablecoins har kollapsat hela vägen till $0.

Fans av Binance trodde att BUSD var annorlunda. Binance ville skilja sitt stablecoin från en lång historia av lögner från andra stablecoin-utgivare. Det övertygade världen om att det skulle backa upp alla BUSD hela tiden, oavsett vad. Det misslyckades.

Naturligtvis behåller många stablecoins sin peg i åratal – handlas på $1 till slutet, för att sedan plötsligt krascha till $0. Terra (UST) handlades till $1 i över ett och ett halvt år. Sedan, inom en månad, handlades det från $1 till under ett öre och återhämtade sig aldrig och förlorade $ 18 miljarder dollar i börsvärde.

I rättvisans namn verkar Binance ha det löst dessa tidigare problem med BUSD. Trots månader av historiska brister stödjer den för närvarande Binance-peg BUSD 1:1.

Slutsats

Binance utlovade att BUSD fick fullt stöd utan att exakt kvalificera som dess löfte endast gällde BUSD på Ethereums blockchain. Ännu värre, många BNB Chain-användare trodde att tillgångar hos Paxos slutligen backade upp alla BUSD på en 1:1-basis. Vi vet nu att Binance-peg BUSD inte alltid backades upp.

Protos kunde verifiera, som dokumenterats av Data Finnovation, att den Ethereum-baserade stödplånboken som listades i Binances dokumentation då och då undercolateraliserade BUSD-tokens överbryggade BNB Chain. Med andra ord, ostödda BUSD har cirkulerat tidigare. Därefter fyllde Binance på pengar i den stödplånboken, om än på ett sätt som inte stämmer överens med den officiella övergångsprocessen som beskrivs i Binances dokumentation.

Därför kan Protos inte intyga att Binance inte hade tillräckliga tillgångar för att backa upp alla Binance-peg BUSD hela tiden. Vi är bara säkra på att den inte fullt ut backade upp alla Binance-kopplade BUSD med tillgångar i sin officiella Ethereum-baserade stödplånbok. Idag är Binance-peg BUSD fullt uppbackad.

För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.