BlockFis förlikningsbetalning på 100 miljoner dollar är oproportionerlig, säger Hester Peirce

BlockFi gick nyligen med på att betala 100 miljoner dollar i en förlikning efter att US Securities Exchange Commission (SEC) anklagade företaget för att "misslyckas med att registrera erbjudanden och försäljningar av sin kryptolåneprodukt för detaljhandeln."

Nyheten som höll på att rymden bröts av ett SEC-dokument, följt av ett avvikande meddelande från kommissionär Hester M. Peirce – båda lagt ut på SEC:s webbplats.

The Genesis of Trouble för BlockFi

BlockFi har erbjudit räntebärande konton för kryptoinsättningar i flera år. De rörliga räntorna som erbjuds på dessa konton toppade 9 % årligen, betydligt högre än någon annan sådan produkt.

SEC sa i sin release att företaget befanns bryta mot bestämmelserna i Investment Company Act från 1940 genom att lova att betala ränta på insättningar samtidigt som det inte var registrerat hos kommissionen för att kunna göra det på ett legitimt sätt.

BlockFi började möta problem från tillsynsmyndigheterna i juli förra året när New Jersey Bureau of Securities bad den att inte acceptera betalningar för sin BIA-plan från lokala kunder.

SEC:s drag för att debitera BlockFi för sina "oregistrerade" kryptolåneprodukter som fick högavkastande räntor kom först i dagen i november förra året när några medier berättade om historien.

Detaljer om BlockFi-SEC-uppgörelsen

Enligt förlikningen kommer BlockFi att betala 50 miljoner dollar till SEC i straffavgift och ytterligare 50 miljoner dollar till 32 stater där kryptoutlåningsplattformen står inför liknande avgifter. Företaget kommer också att sluta erbjuda "oregistrerade erbjudanden och försäljning av utlåningsprodukten." SEC bad BlockFi att få sin utlåningsverksamhet registrerad enligt Investment Company Act från 1940.

"Detta är det första fallet i sitt slag med avseende på kryptoutlåningsplattformar," sa SEC-ordförande Gary Gensler. "Dagens uppgörelse klargör att kryptomarknader måste följa beprövade värdepapperslagar," utarbetade han.

En rapport från Financial Times läser att över en halv miljon människor hade investerat över 10 miljarder dollar i BlockFi den 8 december 2021. Företaget värderades till 3 miljarder dollar i mars 2021, med Bain Capital Ventures och Tiger Global Management som huvudinvesterare.

Direktör för SEC:s Enforcement Division, Gurbir Grewal, delade ut en allmän varning till alla sådana spelare som erbjuder räntebärande konton men inte är registrerade hos SEC.

"Kryptolåneplattformar som erbjuder värdepapper som BlockFis BIAs bör omedelbart ta hänsyn till dagens resolution och överensstämma med de federala värdepapperslagarna," sade han.

Klarar SEC-åtgärden ett juridiskt gråområde?

Det stora surret i branschen var runt böterna på 100 miljoner dollar som ålades BlockFi och kommissionär Peirces långa men passionerade anteckning som kallade straffet "oproportionerligt" för att erbjuda investerare en sund avkastning. Ändå fanns det några som hittade ett guldkant i utvecklingen för kryptoindustrin.

Först bland dem var BlockFis vd Zac Prince, som lade ut en serie tweets och ett pressmeddelande som kallar det en stor dag för BlockFi och dess intressebärande produkt, BIA. Förutom att förklara detaljerna och hur det påverkar eller inte påverkar investerare, utvecklade Prince uppgörelsen i pressmeddelandet.

”BlockFi samarbetade med regeringens utredning och genomförde saneringsåtgärder. Både SEC och överenskommelser på statlig nivå innehåller inget erkännande eller förnekande av fel eller ansvar, sa han.

En annan anmärkningsvärd kommentar kom från chefen för policy på Blockchain Association, Jake Chervinsky, som noterade hur SEC-åtgärden på ett sätt har underlättat "vägen till regleringstydlighet."

Sammanfattning av kommissionär Peirces notis om oliktänkande på ett enkelt språk, Chervinsky sade, "Comm'r Peirce tar vältaligt emot och identifierar huvudproblemet med BlockFi-uppgörelsen: risken för att SEC säger "du kan erbjuda den här produkten om du registrerar dig först", men sedan vägrar att tillåta registreringen. En SEC-matta, om man så vill. Låt oss hoppas att det inte är vad det här är.”