Kapitulation pågår men marknaderna inte i botten ännu: Glassnode

Bitcoin-rikedomen distribueras från svaga händer till starka händer på grund av pågående kapitulation från privata investerare och gruvarbetare, vilket signalerar att botten kan vara nära.

Den senaste 'The Week On-Chain' rapport från blockkedjeanalysföretaget Glassnode den 11 juli förklarar att marknadskapitulationer har pågått i ungefär en månad och att flera andra signaler tyder på bottenformationer i Bitcoin-priser.

Glassnode-analytiker skrev dock att björnmarknaden "fortfarande kräver ett element av varaktighet" eftersom långtidsinnehavare (LTH), som tenderar att ha större förtroende för Bitcoin som teknologi, i allt högre grad bär de största orealiserade förlusterna.

"För att en björnmarknad ska nå ett ultimat golv bör andelen mynt som hålls med förlust överföras i första hand till de som är minst priskänsliga och med den högsta övertygelsen."

De tillade att marknaden kan behöva ytterligare "nedåtrisker för att helt testa investerarnas beslutsamhet och göra det möjligt för marknaden att etablera en motståndskraftig botten."

Orealiserade förluster är förluster i dollarvärdet av en innehavares position före försäljning.

Glassnode gjorde denna bedömning baserat på observationen att på tidigare björnmarknader 2015 och 2018 hade LTH över 34 % av Bitcoin (BTC) leverans som var i orealiserad förlust. STH-andelen stod för bara 3% till 4%.

För närvarande har korttidsinnehavare (STH) 16.2 % av mynten i förlust, medan LTH har 28.5 %. Mynt flyttar till nya STH som syftar till att spekulera i pris men har mindre övertygelse om tillgången, tillade den.

Detta innebär att när LTH plockar upp fler mynt måste de ha diamanthänder, vilket innebär att de inte får sälja, för att analytiker ska kunna notera en verklig marknadsbotten. Cointelegraph upprepade denna idé erkänner att Delphi Digital också anser att det krävs mer tid under rådande marknadsförhållanden för att kalla detta botten.

Relaterat: Trots "sämsta björnmarknaden någonsin" har Bitcoin blivit mer motståndskraftig, säger Glassnode-analytiker

Bitcoin-gruvarbetare som säljer mynt är ett bevis på att marknaden kan testa bottenintervall. Glassnode visade att gruvarbetare har sålt 7,900 XNUMX BTC sedan slutet av maj men har nyligen bromsat utgifterna till cirka 1,350 XNUMX BTC per månad.

Varaktighet framhålls återigen som en kritisk faktor för att avgöra var marknadsbotten kan vara. Under björnmarknaden 2018-2019 tog gruvarbetares kapitulation cirka fyra månader att markera botten; de har bara sålt år 2022 i ungefär en månad eller två. Gruvarbetare har fortfarande cirka 66,900 XNUMX BTC, så "nästa kvartal kommer sannolikt att förbli i riskzonen för ytterligare distribution om inte myntpriserna återhämtar sig meningsfullt", avslutades rapporten.

Sammantaget noterade Glassnode att marknaden ser nära botten och säger att den "har många kännetecken för det senare skedet av en björnmarknad", men att investerare bör vara medvetna om att ytterligare smärta kan vara i beredskap.

"Sammantaget är fingeravtrycket av en utbredd kapitulation och extrem ekonomisk stress verkligen på plats."

Bitcoin har fallit med 3 % under de senaste 24 timmarna, sjunkit under $20,000 19,939 till $XNUMX XNUMX, enligt till CoinGecko.