CBDC kan "revolutionera" världens finansiella system

Från 35 i maj 2020 studerar nu minst 114 centralbanker – vilket representerar 58 % av alla nationer, som också producerar 95 % av världens BNP – centralbankernas digitala valutor (CBDC: er). Och en grupp av Bank of America kryptovaluta analytiker är öppet positiva till tekniken.

"Digitala valutor verkar oundvikliga", säger slutsatsen i en nyligen genomförd forskningsstudie. Vi ser distribuerade reskontra och digitala valutor som stablecoins och CBDCs som en logisk utveckling av nuvarande finans- och betalningssystem.

Forskningen analyserar de potentiella fördelarna och nackdelarna med CBDC – både när det gäller emission och icke-emission – såväl som olika distributionsstrategier. Rapporten innehåller ett antal fallstudier som fokuserar på tillväxten och svårigheterna för CBDC, i synnerhet ekonomiska block och länder.

Den föråldrade infrastrukturen och olika ineffektiviteter i det nuvarande finansiella systemet är bland experternas primära resultat - problem som korrekt konstruerade CBDC:er omedelbart kan lösa.

Fördelar med CBDC för banker och obankade

När teknik eliminerar mellanhänder kan realtidsavveckling, total transparens och lägre kostnader bli resultatet av CBDC:s förmåga att göra det, enligt papper.

Forskarna betonar att banker måste sätta in uppskattningsvis 4 biljoner dollar i kapital i motsvarande banker för att eliminera avvecklingsrisken. Enligt rapporten är detta en ineffektiv användning av kapital som skulle kunna ge avkastning inom ett annat område.

Forskningsrapporten hävdar att kravet på att förfinansiera konton hos korrespondentbanker förhindrar mindre kapitaliserade banker och betaltjänstleverantörer från att expandera till gränsöverskridande betalningar:

Forskningen slår fast det

I praktiken passerar gränsöverskridande överföringar genom 2.6 olika korrespondentbanker i genomsnitt, vilket förlänger avvecklingstiden. Mer än fem korrespondentbanker krävs dock för 20 % av gränsöverskridande betalningar i euro.

Resultatet? Tio gånger mer pengar spenderas på internationella transaktioner än lokala.

Enligt uppskattningar från US Federal Reserve för 2021 kommer den obankade befolkningen – 1.4 miljarder individer över hela världen och 6.5 % av befolkningen i USA – att dra nytta av CBDC-antagande, enligt forskarna.

De obankade saknar tillgång till konventionella finansiella tjänster och vägar för att fastställa sin kredithistorik. De upplever följaktligen mer förmögenhetsskillnad, till exempel när de är beroende av avlöningslånetjänster med dåliga villkor.

Denna diskrepans kan nästan helt raderas om en CBDC-plånbok skapades för att tillhandahålla grundläggande finansiella tjänster som förmågan att hålla, överföra och ta emot pengar samt generera kredithistorik och ge kreditpoäng.

Tidningen hävdar det

En CBDC som är tillgänglig för dem med bankkonton och smartphones skulle öka bankbefolkningen från 93.5 % av hushållen till 96.7 % i USA. Att ta bort behovet av en smartphone skulle öka bankbefolkningen till 98 %.

Kampen mellan Stablecoins och CBDCs

Några ord sägs också i tidningen om den potentiella inverkan som stabila mynt kan ha på CBDC-antagandet. Att notera stablecoin-transaktionsvolymens snabba expansion under de senaste två åren, som ökade till 7.9 biljoner dollar 2022.

Rapportens författare säger:

Spridningen av stabila mynt för gränsöverskridande och inhemska betalningar och överföringar kan hämma en centralbanks förmåga att genomföra penningpolitiken om tillväxten förblir okontrollerad och oreglerad, samt öka systemrisken. I vissa fall kan förlust av monetär kontroll leda till att inflationen är betydligt högre än nuvarande centralbanksmål.

Analytikerna hävdar att de "förutser acceptans och användning av stablecoin för betalningar för att expandera i frånvaro av CBDCs när finansinstitutioner utforskar digitala tillgångsförvaring och handelslösningar" eftersom deras kontroller fortsätter att fungera positivt i jämförelse med vissa traditionella finansiella system.

Forskarna är dock oroade över att stablecoins kan spridas mycket längre till inhemska och till och med gränsöverskridande betalningar om det tar för lång tid att utfärda en CBDC. Stablecoins kommer att "höja systemrisken på den traditionella marknaden och hindra en centralbanks förmåga att anta penningpolitik" om deras acceptans får växa.

Rapporten överväger möjligheten att stablecoins och CBDCs samexisterar i framtiden. Analytikerna förutspår att stablecoins kommer att fortsätta att prestera bra i specifika användningsfall, särskilt när smarta kontrakt är inblandade. Men forskarna menar att stablecoins inte kommer att hålla mycket längre några rader senare.

"Papperet hävdar att utformningen och programmerbarheten av CBDCs förmodligen kommer att påverka hur brett stabila mynt antas och används i framtiden. Vi påpekar också att CBDC:s potential att ersätta stablecoins beror mycket på de senares förmåga att arbeta med blockkedjor och blockkedjebaserade applikationer."

Risker med CBDC för bank och integritet

Bank of America-analytiker övergår till de potentiella farorna med att ge ut och inte utfärda CBDC efter sex sidor av diskussion om de potentiella fördelarna med CBDC. Den potentiella rivaliteten mellan affärsbanker som Bank of America och centralbanken toppar listan över hot. Forskarna hävdar att, särskilt i kristider, "CBDC är på vissa sätt överlägsna bankkonton som värdeförråd."

Trots det faktum att affärsbanker och centralbanker för närvarande verkar i ett tvåskiktssystem hävdar tidningen att CBDC kan fördunkla skillnaderna mellan de två. Hur skulle affärsbanker kunna fortsätta låna och låna ut sina kunders pengar om de snabbt och enkelt kunde överföra sina besparingar från en affärsbank till centralbanken?

Faktum är att om skyddsåtgärder inte införlivas i CBDC:s arkitektur kan bankkörningar inträffa oftare, vilket är analytikernas andra rankade fara.

Eftersom det inte finns någon kredit- eller likviditetsrisk om den sprids genom de direkta och hybrida sätten, skriver de,

Under tider av stress i banksystemet kunde kunder ta ut insättningar och byta ut dem mot CBDC, vilket ökar riskerna för finansiell stabilitet.

Förutom den potentiella undergången av den kommersiella banksektorn, kämpar akademikerna med följande två viktiga frågor: Hur kommer regeringar att övertala människor att använda deras CBDC? Och om och när de gör det, vad kommer regeringarna att kunna åstadkomma?

Analytikerna erkänner att genomförandet av viktiga policyer nästan definitivt kommer att ske gradvis, benägna att göra misstag och befläckas av kontroverser.

Elva nationer har redan släppt CBDC, och de största centralbankerna i världen undersöker antingen design eller startar testprogram. De tidigaste CBDC:erna, enligt analytikerna, utfärdades av utvecklingsländernas centralbanker i ett försök att öka finansiell inkludering i frånvaro av en kommersiell banksektor. Dessa CBDC:er var i första hand avsedda för användning inom detaljhandelsbanker.

Ett av de 11 första generationens initiativ, CBDC för den östra karibiska centralbanken, drabbades av ett katastrofalt bakslag när plattformen kraschade i januari 2022 och kunde inte behandla transaktioner på två månader. Analytikerna säger att antagandet och användningen av ECCB:s CBDC har varit "för det mesta föga imponerande hittills." Adoption är inte alltid garanterad, och utfärdande är inte detsamma som adoption.

Utan tvekan håller centralbankerna ett öga på framgångarna och misslyckandena för denna första klass av CBDC. Bank of America-analytiker är oroade över att den utbredda acceptansen av CBDC kan stöta på motstånd på grund av integritetsproblem när centralbanker och regeringar gör sig redo för införandet av nästa generations CBDC.

Författarna erkänner att förlusten av allmänhetens rätt att integritet och anonymitety som kommer med fysiska pengar kan vara ett hinder för CBDC-adoption. Forskningen erbjuder en kompromiss baserad på policy för detta.

"Om det finns en rättslig ram som ger en centralbank eller regering rätt att spåra transaktioner om det finns tecken på kriminellt beteende, skatteflykt, penningtvätt eller finansiering av terrorism, kan betalningar som görs via CBDC förbli anonyma", skriver författarna. "Men centralbanker avskyr helt anonyma överföringar."

Forskarna understryker att alla verkliga eller upplevda kränkningar av integriteten kan få människor att tänka om policyinitiativet och kan leda till en ökad efterfrågan på CBDC:er med större juridiska skydd.

Relaterad

FightOut (FGHT) – Flytta för att tjäna i Metaversen

• CertiK granskad & CoinSniper KYC verifierad
• Presale i ett tidigt skede live nu
• Tjäna gratis krypto och nå träningsmål
• LBank Labs-projekt
• Samarbetat med Transak, Block Media
• Insatsbelöningar och bonusar