När världen kommer ur pandemin har teknikföretag hamnat i en tuff plats. De är under press att upprätthålla ökningar från pandemitiden, och många av dem har kämpat för att möta utmaningen, inklusive
Zooma videokommunikation
,
Interaktiv pluton
,
Shopify
,
och
Chegg
.
Men det finns en pandemisk trend som inte vänder: Cloud computing är här för att stanna. Faktum är att molntrenden blir allt starkare.
Nästan alla företag i Silicon Valley talar om kraften och hållbarheten i "digital transformation", övergången av fler företag – och affärsprocesser – till den digitala sfären. Det är ett överanvänt modeord. Jag kan knappt säga det utan att rycka till, men digital transformation är verklig, och du kunde se bevisen under den senaste vinstsäsongen.
De första tipsen kom för ungefär en månad sedan, med kvartalsresultat från
Microsoft
(ticker: MSFT),
Amazon.com
(AMZN) och
Alfabetet
(GOOGL). Microsoft Azure växte 46 % under det senaste kvartalet, Google Cloud växte 45 % och marknadsledaren Amazon Web Services växte 40 %. De stora blir större – i en accelererande takt.
Molnets styrka visade sig också i starka resultat från viktiga infrastrukturleverantörer som
Cisco Systems
(CSCO) och
Arista Networks
(ANET), och viktiga chipleverantörer till dessa företag, som
Nvidia
(NVDA) och
Intel
(INTC).
Den senaste veckan med resultatnyheter kom med en ny våg av datapunkter från företagsteknikföretag.
HPE Enterprise
(HPE), som tillverkar servrar, lagring och nätverkshårdvara, visade en omsättningsökning på 2 % för kvartalet. Det är inga stora skakningar i sig, men det överträffade Wall Streets uppskattningar – och ordertillväxten översteg 20 % för tredje kvartalet i rad, med 35 % ordertillväxt i Aruba nätverkshårdvaruenhet.
Ren lagring
(PSTG), som gör flash-minne-baserad företagslagring, krossade förväntningarna för januarikvartalet. "Alla företag som tittar på att uppdatera sina system för att investera i data - vilket är alla företag - måste betrakta oss som en av sina leverantörer", säger Pure CEO Charles Giancarlo. Pure hade en tillväxt på 41 % under kvartalet. Det var företagets bästa tillväxt på fyra år.
Broadcom
(AVGO), en viktig chipleverantör till molnspelare, sa att resultatet för april kvartalet skulle accelerera från 16 % tillväxt under januarikvartalet.
Trenden är mer uppenbar på mjukvarusidan.
Salesforce
(CRM), mjukvaru-som-en-tjänstsektorns största och mest erfarna aktör, har utökat sina molnbaserade erbjudanden från sin kärnmjukvara för kundrelationshantering till en mängd nya områden, delvis via förvärv, inklusive förra årets 28 USD miljardköp av meddelandetjänsten Slack. På en konstant valutabasis har Salesforce sett intäktstillväxten accelerera under fyra kvartal i rad, till 27 % under det senaste kvartalet, upp från 19 % för ett år sedan.
"Digital transformation är en bestående sekulär trend", sa Salesforces medVD Bret Taylor till mig den senaste veckan.
Samma mönster utspelar sig kl
Arbetsdag
(WDAY), som säljer programvara för mänskliga resurser och ekonomisk hantering till stora företag. Workday uppvisade 22 % intäktsökning under januarikvartalet; försäljningen har tagit fart under tre raka kvartal.
Box
(BOX), en gång en grundläggande leverantör av molnlagring, säljer nu en uppsättning verktyg för att hjälpa företag att hantera, dela och skydda sina dokument. Bolaget levererade också ett bättre resultat för januari kvartalet än väntat. VD Aaron Levie säger att Box drar nytta av övergången till hybridarbete, ett ökat fokus på cybersäkerhet och – allt tillsammans nu! – "digital transformation." Box hade en intäktsökning på 17 % under kvartalet, vilket accelererade för fjärde kvartalet i rad. För ett år sedan ökade försäljningen med bara 8 %.
Slutligen finns det
Snöflinga
(SNOW), den snabbast växande av de stora molnaktierna. Företaget säljer dataanalytiska verktyg som sitter ovanpå de tre offentliga molnen. Snowflake hade en tillväxt på 102 % under januarikvartalet, vilket, även om det var extraordinärt, faktiskt gjorde att investerare ville ha mer. Aktien föll 15% på rapporten.
VD Frank Slootman berättade i en intervju efter intäkter att företaget nyligen gjorde sin mjukvara billigare att använda. Snowflake, som en gång sålde beräkningstid per timme, säljer det nu per sekund, säger han. Den justeringen slog företagets intäktsutsikter för januari 2023 med nästan 100 miljoner dollar, men Slootman tror att flytten kommer att sporra kunderna att använda mer data över tiden.
Morgan Stanley-analytikern Keith Weiss skriver att Snowflake satsar på Jevons Paradox, en teori från 19-talsekonomen William Jevons. Det hävdar att när resursanvändningen blir mer effektiv tenderar konsumtionen att öka.
Slootman är en troende. "Det här är inte filantropi", säger han. "När du gör något billigare köper folk mer av det."
Snowflake-aktierna, som blev börsnoterade i september 2020 till $120 och omedelbart fördubblades, har fallit med cirka 45% från sin topp i november över $400. Det pågår en debatt på Wall Street om hur man värderar företaget. På nuvarande nivåer handlas Snowflake för 34 gånger den beräknade försäljningen för räkenskapsåret för januari 2023.
Men Snowflake förutspår en tillväxt på 65% till 67% för innevarande år, och jag misstänker att det kan vara mycket högre. Förra året var Snowflakes initiala prognos för 80% tillväxt; försäljningen ökade slutligen med 106 %.
Även om Snowflake inte är någon värdeaktie är historien övertygande, och Slootman är en av Silicon Valleys mest respekterade VD:ar. Om du tror på den bredare molnhistorien, skulle jag inte satsa mot honom.
Skriva till Eric J. Savitz vid [e-postskyddad]
Källa: https://www.barrons.com/articles/cloud-stocks-to-buy-51646420525?siteid=yhoof2&yptr=yahoo