Börshandlade fonder erövrar marknaden

I den rådande marknadsmiljön, Börshandlade fonder (ETF), som är användarvänliga, transparenta och lågkostnadsverktyg, har systematiskt tagit marknadsandelar på bekostnad av aktivt förvaltade fonder. Som dock fortfarande håller 80% av tillgångarna i kategorin "Morningstar Equity Technology Sector".

Faktum är att tekniksektorn har varit den verkliga stjärnan i det längsta marknadsrallyt någonsin. Mellan 2009 och 2021, MSCI World Information Technology index steg mer än 650%, vilket bara markerar två dåliga år när det gäller avkastning, 2011 (-2.5 %) och 2018 (-2.6 %) och nästan alltid slå MSCI World, till och med tredubbla den 2020. 

En börshandlad fond, känd som en ETF eller på italienska som "börshandlad fond", är en typ av börsnoterad investeringsfond, med begränsat ansvar för medlemmar som deltar genom att köpa och sälja aktier. ETF:er har utmärkelsen att vara passivt förvaltade, eftersom de länkar till ett redan existerande aktieindex eller liknande. 

Situationen för börshandlade fonder på marknaden

Förra året, med ankomsten av björnmarknaden, var nedgången kraftig: -31 % mot -18 % för den globala aktiemarknaden. Som ett resultat minskade tillgångar under förvaltning av europeiska ETF:er exponerade mot tekniksektorn med lika mycket som 8 miljarder €, från 32 miljarder euro till 24 miljarder euro.

Men investerarna har inte tappat hoppet. Faktum är att under 2022 lyckades kategorin Exchange Traded Fund fortfarande attrahera flöden och noterade blygsamma men fortfarande positiva nettoinflöden av 854 miljoner (2021 och 2022 hade nettoinflöden varit 6.4 miljarder respektive 6.5 miljarder).

Som också understryker motståndskraften hos tekniska replikanter är det faktum att 2022 var kategorins organiska tillväxttakt, som mäter andelen flöden baserat på initiala tillgångar, 2.7%. 

Detta är mer än anständigt med tanke på utvecklingen på aktiemarknaden, om än lägre än den 5.2 % organiska tillväxttakten som präglades av aktie-ETF:er som helhet 2022.

Dessutom finns det för närvarande 84 ETF:er för teknologisektorn noterat på den italienska börsen. Av dessa noterades 25 år 2022. Specifikt är det några som sticker ut när det gäller tillgångar under förvaltning den 12 januari 2023.

Bland dessa som sticker ut när det gäller tillgångar under förvaltning är iShares Automation & Robotics UCITS ETF (RBOT), en fysisk replikant av iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index, ett riktmärke som består av 159 företag som genererar betydande intäkter från specifika sektorer förknippade med utvecklingen av automation och robotik. 

De två översta beståndsdelarna är för närvarande de USA-baserade halvledarföretagen Lattice Semiconductor Corp (LSCC), som är verksamt inom halvledare och specialiserat på produktion av programmerbara elektroniska komponenter, och Intuitive Surgical Inc (ISRG), som utvecklar, tillverkar och marknadsför ett robotsystem för att assistera minimalt invasiv kirurgi.

Smakämnen L&G Cyber ​​Security UCITS ETF (ISPY) fond följer. Detta är en fond exponerad mot en grupp globala företag som genererar en betydande andel av sina intäkter inom cybersäkerhetssektorn. 

Specifikt infrastrukturleverantörer som utvecklar hårdvara och mjukvara för att skydda intern och extern åtkomst till filer, webbplatser och nätverk, eller företag som tillhandahåller konsult- och cybersäkerhetstjänster. 

Morningstars rankning för de börshandlade fonder med flest klick under kvartalet

Rangordningen av börshandlade fonder med flest klick per Morningstar läsare under fjärde kvartalet bekräftar intresset för kärnaktieprodukter, för att inte tala om tematiska. Dessutom söker investerare också inflationsskydd genom högutdelningsstrategier högavkastande obligationer och guld.  

Enligt den senaste rankningen i toppen av Top 10 är iShares Core MSCI World UCITS ETF, som är exponerat mot globala aktiemarknader. Den följs på andra plats av iShares Global Clean Energy UCITS ETF, fokuserad på ren energisektorn. Slutligen, den iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (EUR) stänger pallen.

På fjärde plats är Invesco Physical Gold ETC (EUR), detta beror förmodligen på att guld alltid har setts som en tillgång i fristad i tider av stor osäkerhet. Detta följs av en ny post: SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Dis (EUR) och av Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF USD Distributing (EUR). 

Faktum är att högutdelningsstrategier är attraktiva i en miljö av stigande inflation som urholkar tillgångsvärdet, förutom det faktum att de historiskt sett tenderar att bättre stå emot volatilitet.

På sjunde plats kommer en annan global aktie, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR), följt av Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF – C-EUR, en replikant av en representativ korg av stora läkemedelsföretag i utvecklade länder.

Slutligen stänger iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Dist) rankingen, efter ett mycket komplicerat år och med de flesta av räntehöjningarna kanske bakom sig så att investerare faktiskt kan återvända till obligationer. 

Fortfarande, L&G Hydrogen Economy UCITS ETF-USD Acc (EUR), som erbjuder investerare exponering för de långsiktiga investeringsmöjligheter som övergången till en koldioxidrelaterad ekonomi erbjuder. 

Skillnaden mellan tematiska och sektoriella investeringar 

Angående skillnaden mellan tema och sektor investeringar kan man generellt säga att inte alla sektorsfonder är tematiska, medan det nästan alltid är tvärtom. 

Tekniksektorn är ett bra exempel, eftersom teknikdelfonder enligt Morningstars metodik som ska inkluderas i det tematiska investeringsuniversumet inte bara får investera i teknikföretag, utan måste uttryckligen rikta in sig på ett eller flera specifika teman, som nästa- generationsteknologier.

Så av de 84 ETF som tillhör kategorin Technology Sector Equity finns det 18 som Morningstar inte överväger tematiska investeringar. Dessa inkluderar till exempel Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF 1C (XDWT).

När det gäller de övriga 66 finner vi dock tre fall där ETF ingår i det tematiska universum av Morningstar-analytiker, men inte i gruppen som är dedikerad till temat teknik. De Rize Education Tech and Digital Learning UCITS ETF A USD (LERN) tilldelas till exempel särskilt sociala och utbildningsteman.