Advokater som hanterade FTX-konkursen liknade företaget vid en "personlig förläning" av tidigare vd:n Sam Bankman-Fried i Delawares domstol på tisdagen.
I den första utfrågningen av vad som kommer att bli ett omfattande fall, beskrev advokaterna James Bromley och Sullivan Cromwell slutligen FTX – tidigare en av världens största globala kryptobörser efter handelsvolym – som en "annan sorts djur."
De berättade för domstolen att en "avsevärd mängd tillgångar" som innehas av FTX antingen har stulits eller på annat sätt saknas. Totalt har FTX en kassa på 1.24 miljarder dollar, och dess omstruktureringsexperter arbetar nu med finansiella utredare för att lokalisera de återstående tillgångarna.
A domstolsdokument från lördag visar FTX är skyldig $3.1 miljarder till sina 50 största borgenärer, och den största borgenären ensam är out-of-pocket för $226.2 miljoner. Varje klagande anges som kund, inte som företagsinsider. Tio har anspråk på mer än 100 miljoner dollar vardera.
Bankman-Fried har enligt uppgift sökt upp till 8 miljarder dollar för att täcka företagets underskott.
"Vi inser att det finns många människor som vill få tillbaka sina pengar omedelbart. Och vi sympatiserar med det... och vi arbetar för att kunna göra det, sa Bromley.
Efter initial oenighet gick Bahamas-utnämnda advokater för FTX Digital Markets överens om att flytta sina kapitel 11 till Delaware och samlade alla FTX-framställningar i ett fall.
Veteranomstruktureringsexperten John J. Ray III, som löste Enron efter dess egen bortgång, leder FTX-ansträngningarna som företagets nya VD.
Frågor om påstådda övergrepp är redan uppenbara. Bromley redogjorde för betydande inköp som inte var relaterade till verksamheten. En av de amerikanska gäldenärerna köpte fastigheter till ett värde av nästan 300 miljoner dollar på Bahamas, enligt advokaten.
Dessa hus sades mest användas som bostäder och semesterfastigheter av seniora FTX-chefer.
Bankman-Fried kontrollerade effektivt FTX "hela tiden", säger advokaten
FTX s mystiskt hack kort efter det att den ansökte om konkurs omfattades också. Runt 477 miljoner dollar i olika kryptovalutor (värderade vid den tiden) tömdes tydligen på FTX heta plånböcker – inklusive FTX US.
Säkerhetsregulatorn på Bahamas flyttade snabbt för att placera några av FTX-tillgångarna i kylförvaring via Fireblocks med direkt förvaring. Beslutet, säger advokater, var direkt åtgärdat av Bankman-Fried och FTX tekniska chef Gary Wang.
Hackern bytte nyligen mycket av sifonetern mot bitcoin via RenBridge-tjänsten - en plattform som Bankman-Frieds Alameda Research förvärvade 2021.
Bromley sa att FTX fortsätter att drabbas av cyberattacker utöver den första. FTX:s nya ledning har anlitat "sofistikerad expertis" för att skydda mot incidenter framåt.
Teamet "arbetar nu för att skapa ordning och reda" genom att implementera kontroller, undersöka kärnfrågor och tillhandahålla transparens, sa Bromley. Utredare samordnar med gäldenärer för att samla in all relaterad affärsinformation.
När det visar sig kommer Bankman-Frieds exakta roll i FTX:s påstådda misskötsel utan tvekan att vara i fokus för dess borgenärer. Det uppskattas att upp till en miljon användare har förlorat pengar med FTX, allt från vanliga investerare till blockchain-startups och fonder.
Advokater presenterade en tidslinje för Bankman-Frieds affärsverksamhet. Hans handelsoutfit Alameda grundades i november 2017 vid University of California, Berkeley, med FTX:s lansering efter 2019 i Hong Kong.
"Faktum är att företaget under den tidsperioden vandrade runt i världen. Började i Berkeley och åkte till Hong Kong... det gick till Chicago, till Miami, gick till Bahamas, men hela tiden var det effektivt under Mr. Bankmans kontroll”, sa Bromley.
Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.
Källa: https://blockworks.co/news/ftx-run-by-inexperienced-unsophisticated-traders-court-hears