FTX:s början på slutet spåras tillbaka till denna Alameda Tweet: Analys

Efter Hacktober, som såg otaliga DeFi-projekt utnyttjas för hundratals miljoner dollar totalt, förväntades november bli en lugnare månad för krypto. Det var dock inte fallet eftersom branschen såg en av de snabbaste, mest högljudda och mest chockerande försämringarna av en jätte – FTX.

En analys av riskmodelleringsföretaget Gauntlet skisserade en tweet från Alamedas vd som förändrade hela situationen till det sämre.

Den här tweeten är skyldig?

Låt oss spola tillbaka klockan med två veckor när Binances vd tog det till Twitter för att underrätta att börsen planerar att sälja hela sitt lager av FTX-tokens (FTT) på grund av några "nyligen avslöjanden." Dessa kom ur läckta dokument som visar att Alameda Research – handelsbolaget som grundades av FTX:s VD SBF – använde mestadels FTT för säkerheter och var överexponerat mot tillgången.

Enligt vissa uppskattningar hade Binance mer än 23 miljoner tokens, värderade till över 500 miljoner dollar då. Detta var ungefär 10 % av FTT:s marknadsvärde vid den tiden. Alamedas VD, Caroline Elison, svarade snabbt på CZ och erbjöd sig att köpa alla FTT-mynt för $22 per en. Problemet berodde på att detta erbjudande låg under marknadspriset.

Zhao motbevisade förslaget, som säger att Binance kommer att "bli kvar på den fria marknaden." Men det kan finnas större konsekvenser från Elisons tweet än att bara försöka köpa tokens under deras marknadspris.

Säljordrar sköt i höjden

Citerat av Bloomberg hävdade Gauntlet att antalet säljorder ökade minuter efter denna tweet. Riskmodelleringsföretaget observerade sälj- och köporder för de största FTT-paren på stora börser, såsom FTX, Bitstamp och Bitfinex, och drog slutsatsen att köp/sälj-kvoten sjönk till under negativa 200%. I huvudsak innebar detta att det fanns fyra säljorder för varje köporder.

Rapporten läser att när börsernas orderböcker balanseras mellan sälj- och köporder står detta förhållande till noll. Att gå ner till negativa 200 % "visar att säljtrycket för FTT skjutit i höjden och det höll i mer än sju timmar."

"Marknadsförhållandena över en mängd centraliserade börser som handlade FTT mot USD eller USDC försämrades väsentligt mot FTT strax efter Ellisons tweets. Och detta ledde till den kraftiga nedgången i FTT som sannolikt ledde till en kaskad av marginalkrav och/eller likvidationer för Alameda baserat på deras balansräkning." – kommenterade Tarun Chitra, grundare och VD för Gauntlet.