Fonder med FTX-exponering har 7 % till 12 % av AUM Trapped: Rapport

Mellan 25 % och 40 % av kryptovaluta-fokuserade hedgefonder hade en viss grad av direkt exponering mot FTX eller börsens inhemska token, FTT, enligt en ny forskningsanteckning.

Crypto Fund Research CEO Josh Gnaizda sa i ett e-postmeddelande som skickats till institutionella investerare att hedgefondernas exponering för den belägrade börsen - vilket inlett ett konkursförfarande förra veckan — har i genomsnitt varit mellan 7 % och 12 % av förvaltat kapital.

"När röken försvinner förväntar vi oss att förlusterna från kryptohedgefonder och kryptoriskfonder som är direkt exponerade för FTX-kollapsen kommer att ha tillhörande förluster på långt över $1 miljard och möjligen så mycket som $5 miljarder," sa Gnaizda till Blockworks.

Branschdeltagare sa till Blockworks att avgiften på kapitalförvaltare verkar öka, fortfarande.

"Antalet fonder som blir absolut [förstört] av detta har precis börjat komma i dagen," sa en portföljförvaltare för kryptohedgefonder. Källan beviljades anonymitet eftersom de inte var behöriga att tala med media. 

Binance, som flyttade förra veckan till potentiellt förvärva sin rival för $1 mitt i FTX:s "likviditetskris", backas ut av affären, med hänvisning till "nyhetsrapporter om felaktigt hanterade kundmedel och påstådda amerikanska byråutredningar."  

Det rapporterade Reuters i söndags att minst 1 miljard USD av kundmedel saknades efter att FTX dåvarande vd Sam Bankman-Fried överförde 10 miljarder USD av FTX-användarmedel till Alameda Research, ett företag för handel med digitala tillgångar som Bankman-Fried grundade.

Mer än 100 kryptofonder rapporterar vanligtvis månatliga resultat till Crypto Fund Research. Dataleverantören har fått dussintals uppdateringar från berörda fonder under de senaste dagarna, enligt mejlet. 

Paradigm och Sequoia Capital har exponering mot FTX på $278 miljoner respektive $213 miljoner, har företagen sagt de senaste dagarna. sa Genesis i en tweet dess exponering mot börsen uppgick till 175 miljoner dollar.

Galaxy Digitals vd Michael Novogratz sa under ett resultatsamtal förra veckan att hans företag hade cirka 77 miljoner dollar i kontanter och digitala tillgångar med FTX, och tillade att mer än hälften av det var i uttagsprocessen. CoinShares sa på torsdagen att dess totala exponering mot FTX uppgår till ungefär 30.3 miljoner dollar. 

Mer nyligen sa Ikigais grundare Travis Kling att hans kryptotillgångsförvaltare hade en stor majoritet av sina tillgångar på FTX. Bloomberg rapporterade Söndag den där krypto-hedgefonden Galois huvudstad — den investeringsförvaltare som främjade en Ethereum proof-of-work (PoW) gaffel i augusti — hade upp till 45 miljoner dollar exponering för börsens härdsmälta.

Crypto Fund Research uppskattade också att Pantera Capital har cirka 100 miljoner dollar i exponering mot FTX. En talesperson för företaget lämnade inte omedelbart tillbaka en begäran om kommentar. 

"Nedfallet kommer att sträcka sig även till fonder som inte är direkt exponerade, på grund av spridningseffekter i Solana och kryptovalutamarknaderna mer generellt", sa Gnaizda. "Vi förväntar oss att en betydande del av de påverkade fonderna upprätthåller gate-bestämmelser eller på annat sätt begränsa/avbryta inlösen tillfälligt."

Crypto Fund Research förväntar sig ett rekordstort antal förfrågningar om inlösen av investerare från kryptohedgefonder i november som kan uppgå till cirka 2 miljarder dollar. Det nuvarande rekordet ligger på 1.3 miljarder dollar – satt i juni efter kollapsen av Terras algoritmiska stablecoin.  

Den överväldigande majoriteten av kryptofonder har viss exponering mot FTX via ett eller flera av sina portföljbolag, enligt mejlet. 

Även relaterade riskfonder kommer sannolikt att möta en svår insamlingsmiljö - åtminstone fram till slutet av året, sa källor - eftersom potentiella investerare ifrågasätter due diligence-praxisen hos till och med några av segmentets mest respekterade investerare. 

Crypto-hedgefonder gav en avkastning på cirka 2 % i oktober, trots relativt platta marknadsförhållanden, enligt Crypto Fund Research.

"November kommer dock förmodligen inte att vara så snäll," sa Gnaizda. "Många fonder står inte bara inför direkt exponering mot FTX, [men] även de som inte är direkt exponerade står nu inför utsikterna för branschomfattande likvidationer som skapar stark motvind för kryptovalutapriser på kort sikt."

Bitcoin handlades runt 16,500 6 $ från och med 00:21 ET på måndagen – en minskning med cirka 24 % från för en vecka sedan och bara något upp från XNUMX timmar innan.

Michael Bodley bidrog med rapportering.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.