Gemini ansöker om att avvisa SEC:s stämningsansökan om sin förtjänstprodukt

Gemini Trust Co., en kryptovalutabörs, och konkursutlånaren Genesis Global Capital har tillsammans ansökt om avvisning av en stämningsansökan från Securities and Exchange Commission (SEC). Rättegången hävdar att deras Earn-produkt bröt mot värdepappersregler genom att erbjuda oregistrerade värdepapper.

I sina juridiska anmälningar hävdade företagen att deras Earn-produkt, som underlättade myntutlåning för avkastningsgenerering, inte borde klassificeras som ett värdepapper. Genesis hävdade vidare att transaktionerna i huvudsak var lån och bad domstolen att avvisa klagomålet eller, som ett alternativ, stryka SEC:s begäran om ett permanent föreläggande och disgorgement.

Dessutom angav anklagelsen att Gemini, snarare än Genesis, var ansvarig för de kundinriktade aspekterna av Earn-programmet. Gemini, som hävdade sin roll som överföringsagent för Earn, kritiserade SEC-processen som "illa genomtänkt" i sin blogguppdatering riktad till Earn-användare.

Efter SEC:s stämningsansökan i januari ansökte Genesis därefter om konkurs, vilket ledde till att Earn-användare står inför uttagsbegränsningar sedan mitten av november. Som svar lämnade Gemini in ett omfattande krav måndagen den 22 maj, som syftar till att återvinna över 1.1 miljarder USD i tillgångar till förmån för 232,000 XNUMX Earn-användare.

Gemini, Genesis och dess moderbolag, Digital Currency Group, är i förmedlade förhandlingar denna månad för att försöka komma fram till ett omstrukturerings- och förlikningsavtal. En preliminär affär från februari har inte slutförts, och tidigare denna månad missade DCG en lånebetalning på 630 miljoner dollar till Genesis.

Relaterat:Coinbase fortsätter ansträngningen att få mandamus för SEC-svar på regelframställning

Under hela denna månad har Gemini, Genesis och dess moderbolag, Digital Currency Group (DCG), engagerat sig i förmedlade förhandlingar för att nå ett omstrukturerings- och förlikningsavtal. Även om ett preliminärt avtal föreslogs i februari, har det inte formellt slutförts. Dessutom, tidigare denna månad, misslyckades DCG med att betala 630 miljoner dollar till Genesis.

Samtidigt samarbetar Gemini och andra borgenärer om en "ändrad rekonstruktionsplan" som kan drivas oberoende om medlingsprocessen misslyckas. Målet är att säkerställa det optimala resultatet för Earn-användare, som anges av börsen i deras blogginlägg.

Magazine: Kryptoreglering: Har SEC-ordförande Gary Gensler sista ordet?