Genesis konkursadvokater förväntar sig snabb avgång efter första förhör

Talar vid företagets första konkursförhandling, Genesis Holdco LLCs advokat Sean O'Neal sa att kryptolångivaren kan gå ur konkurs senast den andra veckan i maj 2023.

Den 24 januari 2023 sa O'Neal att han förväntar sig att Genesis ska lösa borgenärstvister i slutet av veckan utan medling.

Genesis och borgenärsadvokater nära konsensus

Domare Sean Lane godkände också Genesis begäran om att betala anställda och leverantörer och sa att det inte behövde publicera en kreditorlista.

Långivaren planerar att auktionera ut nyckeltillgångar och avsluta konkursen senast den 19 maj 2022. En advokat som representerar en borgenärsgrupp är optimistisk att de kommer att nå enighet om att ta itu med 1.5 miljarder dollar i utestående skuld i slutet av veckan.

Även om han var försiktigt optimistisk, representerade en annan advokat Gemini och andra borgenärer vid Genesis-förhandlingen medgav att mer arbete behövde göras.

Genesis Global Capital pausad kunduttag och långivning den 16 november 2022, med hänvisning till likviditetsproblem, efter att stora gäldenärer misslyckats med lån på grund av kryptovinter.

Konkurs hedgefond Three Arrows Capital misslyckades med ett lån på 2.4 miljarder dollar från långivarens dotterbolag, Genesis Asia Pacific Pte. Ltd, efter misslyckade satsningar på stigande kryptovalutor, tvingade hedgefonden i likvidation. Långivaren senare in för Chapter 11-konkurs den 19 januari 2023. Enligt uppgift är företaget skyldig sina 50 främsta fordringsägare, inklusive Gemini's Earn-kunder, minst 3.4 miljarder dollar.

Långivarens tillfälliga vd Derar Islim sade tidigare denna månad att han förväntade sig en snabb konkursprocess. Företaget sade upp 30 % av sin personalstyrka den 5 januari 2023 för att förhindra konkurs.

Tidigare Genesis MD anklagas för att ha förvrängt företagets ekonomiska hälsa

Gemini, som grundades av miljardärtvillingarna Cameron och Tyler Winklevoss, räknade tills nyligen Genesis som en lånepartner. Gemini tog in en agentavgift för att hjälpa kunder på sitt inkomstbärande konto tjäna 7 % i avkastning från Genesis låneansträngningar. Cameron Winklevoss skrev nyligen två brev till chefer för Genesis moderbolag, Den digitala valutagruppen, kräver åtgärder för att återställa Tjäna kundmedel.

Gemini anklagade också förre Genesis verkställande direktör Matt Ballensweig för att ha påstått felaktigt framställt Genesis ekonomiska hälsa för Gemini i juli 2022. 

Ballensweig, med två andra tidigare anställda, Reed Werbitt och Martin Garcia, enligt uppgift såg att samla in 30 miljoner dollar till en ny hedgefond Hunting Hill Digital strax efter att Genesis pausade uttag i mitten av november. Ballensweig och Werbitt lämnade Genesis i september 2022 efter en ledarblandning efter att Three Arrows Capital kollapsade. Bolagets tidigare vd, Michael Moro, hade sagt upp sig en månad tidigare.

Genesis andra långivare BlockFi sökte nyligen godkännande från en konkursdomare för att erbjuda betydande retentionsbonusar för att förhindra en massutvandring av anställda efter att företaget ansökte om konkurs den 28 november 2022.

Igår, Direkt rapporterade att långivaren säljer 160 miljoner dollar i lån med säkerhet av cirka 68,000 XNUMX gruvmaskiner. BlockFis verksamhet har drabbats hårt av kollapsen av Bitcoin pris 2022, vilket försatte många Bitcoin-gruvarbetare i ekonomisk nöd när de försökte betjäna lån.

För Be[In]Cryptos senaste Bitcoin (BTC) analys, Klicka här.