Genesis skär ner VD och 20 % av personalen trots Barry Silberts räddningsaktion

Kryptolångivaren och över-the-counter-återförsäljaren Genesis säger upp 20 % av sin personalstyrka, medan VD Michael Moro is också avgå.

I ett pressmeddelande avslöjade Genesis att COO Derar Islim kommer att fungera som tillfällig VD, och meddelade en ny styrelseledamot, Chief Risk Officer, Chief Compliance Officer och Chief Technology Officer.

Genesis har kämpat sedan kollapsen av Three Arrows Capital (3AC), hedgefonden som tidigare förvaltades av Kyle Davies och Su Zhu. Genesis var en av 3AC:s största borgenärer men fonden gick in konkurs i början av juli.

Och saker kunde ha varit värre. Genesis var med mycket reell risk för insolvens tills Genesis' förälder företaget, Barry Silbert's Digital Currency Group, gick in för att ta över Genesis 3AC-förluster.

Anmälningar till en domstol i Singapore indikerar att Genesis Asien-Stillahavsområdet gjorde ett lån på 2.36 miljarder dollar till 3AC. Genesis har lämnade in krav på minst 1.2 miljarder dollar mot 3AC.

Moro sade att Genesis sålde kryptosäkerheter och skyddade dess nackdel när 3AC misslyckades med ett marginalanrop. Lånet krävde en till synes konservativ viktad medelmarginal på 80 %. Moro avslöjade dock inga detaljer om lånebeloppet eller storleken på Genesis förluster.

Läs mer: Three Arrows Capital likviderats av flera långivare efter spöken

I juni 2022, Moro nämnts att Genesis riskhanteringsavdelning var förmildrande förluster med en stor motpart — troligen 3AC. Då hävdade han att inga klientmedel berördes.

Trots att Digital Currency Group var 3AC:s största borgenär gjorde anspråk på sin balansräkningen var fortsatt stark i en meddelandet till Bloomberg.

Genesis var också stucken av nedgångar på andra digitala tillgångsmarknader, inklusive TerraUSD härdsmälta Maj 2022.

Läs mer: Kryptoinvesterare stämmer Binance USA för att marknadsföra Terras UST som "säker"

Michael Moro ledde Genesis crypto från 2015

Michael Moro har eras som COO på Genesis sedan dess Digital Currency Group bytte namn till handelsavdelningen på SecondMarket år 2015. Moro tidigare agerat som VP och direktör för SecondMarket. Även om han har slutat som Genesis VD, kommer han att stanna kvar som rådgivare.

Moro tidigare eras som forskningschef på Pluris Valuation Advisors och associate på bankjätten Citi.

Silbert grundade samtidigt Digital Currency Group av sammanföra fem företag, inklusive Genesis Trading. Grayscale, förtroendechefen bakom världens största bitcoin-trust, GBTC, förankrar Silberts konglomerat. Digital Currency Group har därefter investerat i många välkända kryptoföretag som BitPay och Chainalysis.

Även om Genesis hävdar att dess förluster från 3AC och TerraUSD är överlevbara, bestämde Moro tydligen att det var dags att kliva åt sidan. Med en av fem anställda på Genesis uppsagd och dess ledningsgrupp helt översyn, kan företagets framtid se helt annorlunda ut än dess förflutna.

För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.