Gråskala ställs inför rättegång när GBTC kastar sig till rekordlåga 43 % rabatt

New York-baserade hedgefond Fir Tree Capital Management har lämnat in en stämningsansökan mot digital kapitalförvaltare Grayscale Investments på grund av "potentiell misskötsel och intressekonflikter" vid företagets flaggskepp Bitcoin fond, enligt a Direkt rapportera.

Nyheten kom som Grayscale Bitcoin Trust's (GBTC) rabatten sjönk till en rekordlåg rabatt på mer än 43% från det underliggande Bitcoin-värdet på tisdagen, där Fir Tree hävdade att detta delvis är resultatet av att Grayscale utfärdade "ett oerhört antal" mellan 2018 och 2021 utan att ge investerare möjlighet att lämna sina positioner förutom att sälja aktier till andra investerare.

GBTC är ett finansiellt fordon som låter investerare få exponering mot Bitcoin utan att behöva köpa och hålla tillgången fysiskt. Bitcoin-stödet GBTC bevaras av kryptoutbyte Coinbase.

Historiskt sett har GBTC handlats till en hög premie, men saker förändrades i februari förra året, med trustens aktier som gradvis sjönk till en rabatt på 40% förra månaden.

Enligt Fir Tree är Grayscales inlösenbar, som introducerades 2014, "självpålagd". Hedgefonden hävdar också att det inte finns någon juridisk anledning att stoppa GBTC-investerare från att konvertera sina positioner till fiat så länge som trusten följer värdepapperslagarna.

I sitt klagomål sa Fir Tree, som förvaltar 3 miljarder dollar, att omkring 850,000 XNUMX privata investerare hade "skadats av Grayscales aktieägarovänliga handlingar."

Klagomålet, som lämnades in i Delaware Chancery Court på tisdagen, är en "böcker och handlingar", vilket innebär att det kräver dokument som kan användas för att driva Grayscale att radera rabatten genom att sänka den årliga förvaltningsavgiften på 2 % och återuppta inlösen.

Avkryptera kontaktade både Fir Tree och Grayscale för ytterligare kommentarer.

Gråskala ögon Bitcoin ETF-konvertering

Fir Tree ser också ut att stoppa Grayscale från att konvertera GBTC till en spot-Bitcoin Exchange-traded Fund (ETF), något som det Connecticut-baserade företaget var aktivt försöker uppnå Sedan förra året.

"Den strategi kommer sannolikt att kosta år av rättstvister, miljontals dollar i juridiska avgifter, otaliga timmar av förlorad ledningstid och goodwill med tillsynsmyndigheter," sade Fir Trees advokater i klagomålet. "Hela tiden kommer Grayscale att fortsätta att samla in avgifter från trustens minskande tillgångar."

Gråskala, men insisterar på att företaget inte kommer att ge upp dessa planer.

"Vi är fortfarande 100 % engagerade i att konvertera GBTC till en ETF, eftersom vi är övertygade om att detta är den bästa långsiktiga produktstrukturen för GBTC och dess aktieägare," sa en talesperson för Grayscale Direkt i ett e-postmeddelande.

Alla försök att lansera en Bitcoin ETF i USA har blockerats av Securities and Exchange Commission (SEC), som upprepade gånger nekat eller skjutit upp alla mottagna ansökningar, inklusive Grayscale's.

Oimponerad av byråns inställning i frågan, Gråskala stämde SEC i juni.

Dessutom gråskala anlitade juridiska rådgivare, inklusive Donald B. Verrilli, Jr., tidigare jurist i USA, och advokatfirman Davis Polk & Wardwell, för att stödja företagets pågående kampanj för att omvandla sin Bitcoin-fond till en SEC-godkänd ETF.