Grayscale vs SEC: Grayscales överklagande mot SEC-domen står i centrum i USA:s appellationsdomstol idag

Grayscale Investments, en tillgångsförvaltare för digital valuta, har varit i en juridisk strid med US Securities and Exchange Commission (SEC) om sin föreslagna bitcoin-börshandlade fond (ETF) i flera månader. Tvisten kretsar kring SEC:s avslag på Grayscales ansökan om att lansera ETF, vilket skulle ha gett institutionella investerare en möjlighet att investera i bitcoin utan att direkt köpa kryptovalutan. Enligt rapporter, inom några timmar kommer US District Court of Appeals att börja höra Grayscales argument mot SEC:s beslut att avslå dess ansökan om en spot Bitcoin ETF. Den mycket efterlängtade sessionen kommer att sändas bor här. 

Gråskala vs SEC: Showen börjar

I juni 2022 avslog SEC Grayscales ansökan om en spot-ETF, med hänvisning till oro för att den här typen av investeringsinstrument utgör en högre risk för bedrägeri och inte tillhandahåller tillräckliga skyddsåtgärder för investerare. SEC noterade också att Grayscales ansökan saknade ett effektivt bedrägeriförebyggande och investerarskyddsplan.

Efter SEC:s avslag, Grayscale omedelbart inlämnad en rättegång mot kommissionen och inledde dess juridiska strid, som har fortsatt till denna dag.

Rättegången uppstår mitt i en växande spänning mellan kryptoindustrin och SEC, som har intensifierat sina ansträngningar för att reglera digitala tillgångsprodukter, inklusive de som ger investerare avkastning på specifika digitala tokens.

Grayscales överklagande fokuserar på argumentet att en spot-ETF är likvärdig med en termins-ETF, som SEC redan har godkänt, och därför inte har någon anledning att avslå dess ansökan.

SEC hävdar dock att de två är olika eftersom terminskontrakt handlas på offentliga börser, såsom Chicago Mercantile Exchange, som övervakas av federala tillsynsmyndigheter. SEC noterar vidare att CME implementerar robusta övervakningsåtgärder för att upptäcka bedrägeri och prismanipulation.

Gråskala räknar ut att både spot- och termins-ETF:er förlitar sig på Bitcoins pris och bär liknande risknivåer, oavsett var de handlas.

Resultaten kommer att spela en viktig roll för kryptomarknaden

Den 7 mars kommer domare i federal appellationsdomstol att börja höra argumenten och förväntas fatta ett slutgiltigt beslut under de kommande månaderna.

Enligt Bloomberg-analytiker finns det en sannolikhet på mindre än 50 % att domarna kommer att upphäva SEC:s beslut, med tanke på effektiviteten av CME:s övervakningsåtgärder för att upptäcka bedrägeri och manipulation i terminsbaserade ETF:er. Det är dock fortfarande osäkert om sådana åtgärder skulle vara lika effektiva för spot-ETF:er.

Domen i fallet kan antingen upprätthålla SEC:s ståndpunkt eller skapa ett prejudikat för andra företag att införa spotbitcoin exchange-traded funds (ETF) om domstolen regler till förmån för Grayscale Investments LLC.

Grayscales högsta juridiska ombud, Don Verrilli, sade att SEC:s särbehandling av liknande ärenden tjänar till att stärka företagets position. Han förmedlade vidare sitt förtroende för att överklagandet lyckades. Han sa, 

"Det mest grundläggande sättet på vilket en byrå kan agera på ett godtyckligt och nyckfullt sätt är att ta lika fall, liknande situationer och behandla dem annorlunda. Och i grund och botten är det vad vi har här.”