Hongkong kommer inte att tolerera algoritmiska stabila mynt i nya regler

I nyckelprinciperna för sitt kommande regelverk hittade Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ingen plats för algoritmiska stablecoins. Istället kommer finanstillsynsmyndigheten att kräva att alla stablecoin-emittenter säkerhetskopierar sina värden med underliggande reservtillgångar hela tiden.

Den 31 januari, HKMA utfärdad samrådsslutet till diskussionsunderlaget om krypto- och stabila mynt, som sammanfattar feedbacken från 58 bidrag. I sin sammanfattning upprepar regulatorn den populära formeln med ett "riskbaserat och smidigt" tillvägagångssätt, vilket är nödvändigt för den mogna kryptoindustrin.

Baserat på samrådsprocessen förväntas regleringsarrangemangen 2023/24, antingen i form av ny lagstiftning eller ändringar av befintliga lagar. Som upprepade gånger anges i tidningen, skulle prioriteringen vara att reglera stablecoins som "utger sig att referera till en eller flera fiat-valutor."

Den nya licensprocessen skulle vara obligatorisk för både de emittenter som bedriver sin verksamhet i Hongkong direkt och de företag som "aktivt" marknadsför sina produkter till allmänheten i Hongkong. De viktigaste regleringsprinciperna betonade vikten av fullständigt stöd och inlösen till pari:

"Stablecoins som får sitt värde baserat på arbitrage eller algoritm kommer inte att accepteras. Stablecoin-innehavare bör kunna lösa in stablecoins till den refererade fiat-valutan till pari inom en rimlig period."

HKMA avser att utveckla ett omfattande regelverk för stablecoins baserat på principen om full backning och inlösen till pari. Det skulle också begränsa företagen från att avvika från sin huvudsakliga verksamhet. Tidningen citerar exemplet med plånboksoperatörer, som inte skulle tillåtas engagera sig i utlåningsverksamhet.

Relaterat: Hongkongs investeringsfond samlar in 500 miljoner dollar för att driva på massadoption i Web3

Eftersom förordningen skulle fokusera på områdena emission, styrning och stabilisering, kanske vissa av de stablecoin-relaterade aktiviteterna "inte fångas upp" i den reglerande räckvidden i det inledande skedet. Bland dem är köp eller utbyte av ett stablecoin med fiat-valuta, drift och hantering av centraliserade stablecoin-utlåningstjänster, utfärdande av betal-/kreditkort för kryptotillgångar och drift av automatiserade bankautomater eller växlingsbutiker med kryptotillgångar.

Enligt en färsk rapport från CryptoCompare, den nuvarande marknadsandelen för algoritmiska stablecoins står vid 1.71%, medan dess rekord i april 2022 nådde 12.4% av hela kryptomarknaden.