Gör ett poäng för de gamla. En dag då
IBM (ticker: IBM)-aktien steg med 7.1 % på resultatnyheterna, vilket bidrog till onsdagens 0.7 %-rally på
Dow Jones Industrial Average. Aktien har nu stigit med cirka 3.5 % hittills i år och 20 % högre sedan dess Barrons skrev en hausseartad omslagsartikel om utsikterna för bolaget i november.
Företagets starka resultat och positiva kommentarer om utsikterna för IT-utgifter ger ett uppsving för andra låg-multipel äldre företagsteknikspel.
Accenture (ACN),
Oracle (ORCL) och SAP (SAP) är alla upp 2%, medan
HP Inc. (HPQ), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), Cisco Systems (CSCO) och
Dell Technologies (
DELL) är alla 3 % högre.
Att recensera: För första kvartalet redovisade IBM intäkter på 14.2 miljarder dollar, vilket var en ökning med 8 %, eller 11 % i konstant valuta, och långt över Street-konsensusprognosen på 13.8 miljarder dollar. Företaget noterade att tillväxttakten i konstant valuta inkluderar cirka 5 procentenheter kopplat till försäljningen
Dagis (KD), bolagets tidigare enhet för managed services, som delades ut till aktieägarna i slutet av förra året. Non-GAAP vinster för IBM var 1.40 dollar per aktie, en slant över Streets förväntningar. Det fria kassaflödet var 1.2 miljarder dollar, i linje med förväntningarna.
Nyhetsbrev Anmälan
The Barron's Daily
En morgoninformation om vad du behöver veta den kommande dagen, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.
Dessutom räknar IBM nu med att nå den höga delen av sin tidigare prognos för en medelsiffrig intäktstillväxt på en konstant valutabasis för hela året, exklusive bidraget från Kyndryl. Valutan förväntas vara en motvind på 3 till 4 punkter för året baserat på kurserna i mitten av april. Företaget fortsätter att förvänta sig 10 till 10.5 miljarder dollar i fritt kassaflöde för året.
IBM såg styrka över hela linjen, med bättre än väntat resultat från sina två viktigaste verksamheter – mjukvara och tjänster. Mjukvaruintäkterna var 5.8 miljarder dollar, en ökning med 12.3 %, eller en ökning med 15.4 % justerat för valuta, och långt före Street-konsensus på 5.6 miljarder dollar. Konsultintäkterna var 4.8 miljarder dollar, en ökning med 13.3 %, eller 17.4 % justerat för valuta, och återigen över konsensus på 4.6 miljarder dollar.
Infrastrukturintäkterna, som inkluderar stordatorhårdvara, var 3.2 miljarder dollar, av 2.3 %, men upp 0.3 % justerat för utländsk valuta, och över Street-prognosen på 3.1 miljarder dollar. Och hårdvarutillväxten borde ta fart härifrån – IBM lanserade en ny generation stordatorer i början av april.
Under det senaste året har IBM omstrukturerat sin verksamhet för att fokusera på sina mjukvaru- och konsultenheter, förra året avknoppning av sin managed IT-tjänstverksamhet, nu känd som Kyndryl (KD). IBM gick också nyligen med på att sälja sin Watson Health-enhet till privatkapitalaffären Francisco Partners.
I en intervju på tisdagen noterade vd Arvind Krishna att även om ekonomin mjuknar, tror han att de globala IT-utgifterna kommer att förbli robusta – 4 till 5 procentenheter före BNP. Och så även i en nedgång, säger han, borde IBM kunna visa en sund tillväxt härifrån.
Morgan Stanley-analytikern Erik Woodring gjorde tidigare den här månaden en snabb uppmaning till IBM-aktien, höjer sitt betyg till övervikt från Equal Weight, med ett riktpris på $150. På onsdagen upprepade han sin hausseartade hållning och höjde sitt mål till $157. Woodring noterar att företagets tillväxttakt i konstant valuta accelererar ex-Kyndryl – till 6% detta kvartal, från 5% i decemberkvartalet och 1% i septemberkvartalet. Han skriver att resultaten återspeglar "kombinationen av en strömlinjeformad portfölj och underliggande marknadsstyrka i mjukvara och konsultefterfrågan." Woodring noterar att en nyligen genomförd Morgan Stanley-undersökning bland informationschefer finner att IT-utgifterna växer över det 10-åriga genomsnittet före Covid.
"Även om det här kvartalet ensamt inte kommer att övertyga marknaden om en hållbar medelsiffrig tillväxt under flera år, tror vi att en sammanslagning av på varandra följande kvartal med bättre resultat illustrerar att det finns en tydligare väg till tillväxt från år till år 2022, vilket bekräftades av ledningens starkare intäktsguide för 2022”, skriver han.
BofA Global Research-analytiker Wamsi Mohan upprepade också sitt köpbetyg på IBM-aktien på resultatnyheterna, vilket höjde sitt kursmål till 165 dollar, från 162 dollar. "Hållbar intäktstillväxt har historiskt sett varit svårfångad för IBM, men företaget har gjort betydande framsteg med portföljförändringar och enligt vår åsikt är överträffande intäkter samtidigt som det fria kassaflödet bibehålls en väsentlig positiv förändring i banan", skriver han.
Skriv till Eric J. Savitz på [e-postskyddad]