I ett "ömsesidigt beslut" har Circle och dess planerade SPAC-partner Concord dragit ur kontakten med planerna på att offentliggöras, sade företagen i måndags.
SEC hade inte gett Circle och Concord godkännande att gå vidare. Godkännandeprocessen, även om den är lång, är viktig, enligt Circles vd Jeremy Allaire. Concord utnyttjade sin SPAC-division, Concord Acquisition Corp., för affären.
"Från mitt perspektiv tror jag att SEC har varit rigorös och noggrann när det gäller att förstå vår verksamhet och många nya aspekter av den här branschen," skrev Allaire i en tweet måndag. "Den här typen av granskning är nödvändig för att i slutändan ge förtroende, transparens och ansvarsskyldighet för stora företag inom krypto."
Circle, som först avslöjade sina SPAC-ambitioner i juli 2021, försenade sina planer två gånger – innan de avbröt dem alla tillsammans. Det senaste uppskovet kom bara förra månaden, när stablecoin-emittenten sa att affären skulle skjutas upp till januari 2023, enligt en SEC-arkivering.
"Vi är besvikna att den föreslagna transaktionen tog timeout, men att bli ett börsnoterat företag är fortfarande en del av Circles kärnstrategi för att öka förtroendet och transparensen, vilket aldrig har varit viktigare," sa Allaire i en meddelandet.
Circle är nu lönsamt och avslutar tredje kvartalet 2023 med en nettovinst på 43 miljoner dollar – den "bästa finansiella positionen" företaget någonsin har varit i, sa Allaire.
Förseningen kommer när stablecoins fortsätter väcka intresse från tillsynsmyndigheter, även om den senaste sprängningen av offshorebörs FTX har dominerat samtalet kring kryptoregler de senaste veckorna.
"De senaste marknadsstörningarna, även om de var kostsamma för många, var inte systemhändelser," sa Jon Cunliffe, ordförande för CPMI och vice guvernör för finansiell stabilitet vid Bank of England, i en juli meddelandet, förmodligen hänvisar till depegging av algoritmiskt stablecoin UST i maj.
"Sådana händelser kan bli systemiska i framtiden, särskilt med tanke på den starka tillväxten på dessa marknader och de ökande kopplingarna mellan kryptotillgångar och med traditionell finans", tillade Cunliffe.
Att visa bevis på reserver – sannolikt kommer att vara en nyckelkomponent i all stablecoin-lagstiftning som antas i USA – är ett transparensdrag som Circle har lutat sig åt. Emittenten släppte sin första månadsrapport för USDC-reservtillgångar 2018. I juli 2022 började företaget publicera rapporten med ett intyg från tredje part Grant Thorton.
Läs mer: Vad är bevis på reserver och kan det bygga tillbaka förtroendet?
"När policy- och regulatoriska krav utvecklas och när bättre rapporteringsmöjligheter uppstår, avser vi att anpassa vårt tillvägagångssätt och fortsätta att öka transparensen i vår verksamhet för att ge marknaden ännu mer förtroende," företaget sade vid den tidpunkten.
Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.
Källa: https://blockworks.co/news/circle-kills-spac-plans