Industry Watchers, Execs väger betydelsen av BlackRock-Coinbase Deal

BlackRocks hopp djupare in i krypto är ett tecken på att institutioner ser bortom utbredd volatilitet, säger branschdeltagare – vilket ökar möjligheten att traditionella finanskonkurrenter följer efter. 

Det sa världens största kapitalförvaltare på torsdagen det samarbetade med Coinbase att erbjuda kryptoåtkomst till sina institutionella kunder. Genom att koppla ihop BlackRocks investeringsplattform, Aladdin, och Coinbase Prime, tillhandahåller företagen kryptohandel, förvaring, prime brokerage och rapporteringsmöjligheter till kunder. 

Flytten följer andra anmärkningsvärda kryptoansträngningar av TradFi-titaner i år som har fått rubriker som potentiella katalysatorer för att avancera branschen. Goldman Sachs genomförde sin första kontantavräknade handel med kryptovalutaoptioner med Galaxy Digital i mars, och Fidelity sa följande månad att det skulle tillåta människor att allokera en del av deras pensionssparande till bitcoin genom företagets 401(k)-plan för investeringar.

Trohet bildades Fidelity Digitala tillgångar — en plattform som erbjuder kryptoförvaring och handelsutförande till institutionella investerare — 2018. 

"Vi tror att de här nyheterna ger ytterligare legitimitet och trovärdighet till detta framväxande utrymme, vilket kommer att gynna vår industri och kunder," sa en talesman för Fidelity om BlackRock-samarbetet med Coinbase.

Skulle andra kunna följa BlackRock?

Medan Fidelity har byggt sin digitala tillgångsdivision solo, ville BlackRock tydligen påskynda sin kryptotäckning genom Coinbase-partnerskapet, sa CK Zheng, medgrundare och investeringschef för ZX Squared Capital.

Zheng, som har tillbringat mycket av sin karriär på Bank of America, Morgan Stanley och Credit Suisse innan han var med och grundade en krypto-hedgefond, tidigare berättat för Blockworks att Wall Street-företag kommer att engagera sig i segment där de kan vara lönsamma, såsom kryptoderivat.

"Jag tror att den starka efterfrågan från institutionella investerare kommer att vara en central haussefaktor i nästa kryptocykel," sa Zheng efter BlackRock-affären. "Andra finansiella institutioner, som JPMorgan, som initierade JPM digitala mynt, kanske vill bygga sina kryptofunktioner ytterligare för att möta efterfrågan från sina institutionella kunder, särskilt när regelverket är ytterligare etablerat."

Först avslöjades 2019, JPM Coin är en tillåten betalnings- och inlåningskontobok som tillåter vissa JPMorgan-kunder att överföra amerikanska dollar inom systemet.

En talesperson för JPMorgan lämnade inte tillbaka en begäran om kommentar. 

Martin Bednall, en tidigare BlackRock verkställande direktör som blev nyligen vd för Jacobi Asset Management, kallad BlackRocks drag ett stort steg framåt för branschen som ger förtroende för institutionella investerare att lägga till digitala tillgångar till deras investeringsuniversum.

"Förhoppningsvis kommer dessa nyheter att vara en ytterligare katalysator för andra stora kapitalförvaltare att antingen initiera eller påskynda sina kryptoplaner," tillade han.

Talesmän för asset management goliaths Vanguard och State Street Global Advisors avböjde att kommentera framtida kryptoplaner.  

Men Morningstars aktieanalytiker Michael Miller sa att han inte förväntar sig att affären radikalt kommer att öka hastigheten med vilken kapitalförvaltare går in i segmentet, med hänvisning till regulatoriska oro och volatilitet som pågående vägspärrar för institutionell kryptovaluta engagemang. 

"Samarbetet mellan BlackRocks Aladdin och Coinbase gör det enklare ur funktionssynpunkt för institutionella investerare att engagera sig och hantera sina kryptovalutatillgångar vid sidan av sina traditionella investeringar, men jag skulle bli förvånad om det öppnade slussarna för adoption med tanke på att det inte gör det. direkt ta itu med de problem jag nämnde”, sa Miller. 

Kristin Smith, verkställande direktör för Blockchain Association sa att BlackRock-Coinbase-kopplingen är ytterligare bevis på institutionell kryptoantagande.

"Större adoption kräver ett regelverk för krypto, och jag är optimistisk att vi äntligen kommer att se välbehövlig lagstiftning 2023," sa Smith. 

Jagdeep Sidhu, Ordförande för Syscoin, sade i ett e-postmeddelande att flytten kan sätta press på lagstiftare att driva pro-innovationsreglering givet BlackRocks inflytande.  

"Vi är långt ifrån tjurdrivet territorium, men den här typen av utveckling skapar en stark grund för framtida, hållbar tillväxt för det digitala rummet," sa Sidhu.

Coinbase för att få ett uppsving?

Även om BlackRocks beslut att samarbeta med Coinbase kan ses som ett positivt stöd för kryptobörsen från ett stort värdepappersföretag, sa Miller, han tillade att han inte förväntar sig att det kommer att vara en viktig drivkraft för Coinbases resultat på kort sikt.

Även om affären förbättrar investeringsprocessen för kunder som använder Aladdin och börsen, tillade Morningstar-analytikern, tror han inte att det markant förändrar investeringsbeslutskalkylen för institutionella investerare.

"Det kommer att finnas långsiktiga fördelar för både Coinbase och kryptoindustrin, men de kommer sannolikt att ta tid att samla in," sa Miller. "Det är också värt att notera att för närvarande är handelsförbindelsen mellan de två begränsad till bitcoinköp."

Coinbases aktie steg 4.6% på dagen, från 3:30 ET fredag. Den har ökat med cirka 53 % under de senaste fem dagarna, men har minskat med mer än 60 % hittills i år. 

Kryptobörsen kommer att hålla en fråge-och-svar-session för att diskutera sina finansiella resultat för andra kvartalet klockan 5:30 ET den 9 augusti.

BlackRocks aktie sjönk med cirka 0.25 % på fredagen, vid 3:30 ET. Den har ökat med 5 % från fem dagar sedan men har fallit med cirka 24 % hittills 2022.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.