Under nästan hela 2022 har amerikanska inflationsdata orsakat smärta på marknaderna, men en avmattning i oktober gav nytt hopp om mindre aggressiva Fed-höjningar. Investerare tog chansen med båda händerna då amerikanska aktier och räntemarknader hade sin bästa dag sedan våren 2020 medan dollarindex sjönk med sin värsta dagliga nedgång sedan 2009.
Den totala inflationen i USA minskade till 7.7 % från 8.2 % i september, vilket var den lägsta inflationstakten sedan januari.
Kärninflationen steg med 0.3 % i oktober och förde upp kärnsiffrorna till 6.3 % från sin fyrtioåriga högsta på 6.6 %.
Förnyade förhoppningar om en avmattning i räntehöjningar och ett tidigare slut på Fed-cykeln på grund av en avtagande kärn- och rubrikinflation. Philadelphias Fed-president Patrick Harker kommenterade,
"Jag förväntar mig att vi kommer att sakta ner takten i våra räntehöjningar när vi närmar oss en tillräckligt restriktiv hållning."
Förväntningarna är nu fast på plats för en höjning på 50 punkter i december och en sänkning på 19 punkter från den räntetopp som väntas i juni.
Branta nedgångar i amerikanska statsräntor och dollarn såg en aptit på riskfyllda tillgångar när investerare såg den totala inflationen potentiellt rulla över. Amerikanska aktier steg med S&P som stängde 5.5 % högre, Nasdaq 7.4 % högre, samt guld och silver steg. Både Bitcoin och Ethereum tog sig upp på de positiva nyheterna, 6% respektive 8%.
Detta rally blev kortvarigt när FTX-visaren vecklades ut. Investerare upplevde en kort period av optimism som drev upp priserna tillfälligt innan det baisseartade sentimentet tog fäste igen och kapitulationen återupptogs, vilket nu potentiellt pressade priserna ännu lägre än tidigare.
Den 10 november såg Nasdaq-rallyt med 7.5 %, den största uppgången sedan mars 2020, och enligt Stockcharts händer inte dagar som denna på tjurmarknader. Under 2000-2002 hade Nasdaq 14 uppdagar på 6 % eller mer och investerare skulle ha varit felaktiga när de ringde botten vid alla 14 tillfällen.
Dessutom, under 2008-2009, var Nasdaq upp 6% eller mer under 6 dagar, och handlare skulle ha haft fel fyra gånger och trott att botten hade inträffat.
Eftersom marknaderna är framåtblickande kan berättelsen ha förändrats från att inflationen nått en topp till en potentiell recession som kommer att få Fed att pausa, svänga eller till och med återuppta kvantitativa lättnader någon gång under första halvåret 2023.
Källa: https://cryptoslate.com/investors-digest-lower-than-expected-cpi-as-risk-on-assets-rallied-while-dxy-sunk-into-the-weekend/