Är Uniswap [UNI] verkligen övervärderat? Dessa mätvärden kan hjälpa oss att svara

• UNI-token kan vara övervärderad baserat på förhållandet mellan avgifter och marknadsvärde.
• Botaktiviteten på protokollet tillsammans med orderflödestoxiciteten ökade.

Baserat på terminaltoken data, observerades det att UNI, den ursprungliga symbolen för Ta bort, handlades till en multipel på 16.20 gånger de årliga avgifterna den genererade.

Uniswap-användare betalade cirka 420 miljoner dollar i form av handelsavgifter årligen, men skillnaden mellan de genererade avgifterna och UNIs totala börsvärde kan signalera att tokenen är övervärderad.

Är din portfölj grön? Kolla in Uniswap vinstkalkylator

Låga avgifter genererade av Uniswap kan ha en betydande inverkan på dess tillväxt som plattform. Avgifterna används för att kompensera likviditetsgivare för att ta risken att tillhandahålla likviditet till börsen och för att upprätthålla stabiliteten på marknaden.

Med låga avgifter kan dock likviditetsleverantörer inte vara motiverade att fortsätta tillhandahålla likviditet till plattformen, vilket leder till en minskning av den totala likviditeten som är tillgänglig på Uniswap.

MVRV-kvoten växer

Ett annat tecken för att förstå om UNI var övervärderat var att titta på det ökande förhållandet MVRV (marknadsvärde till realiserat värde). Den växande MVRV-kvoten antydde att majoriteten av UNI-innehavarna skulle generera vinst om de bestämde sig för att sälja.

Detta kan uppmuntra innehavare att sälja sina UNI-innehav i den kommande framtiden, vilket potentiellt kan leda till en nedgång i värdet på token.

Dessutom har hastigheten på UNI-tokenen minskat under de senaste veckorna, vilket tyder på att frekvensen som UNI handlades med minskade.

Källa: Santiment

För många bots

För att minska skillnaden mellan UNIs marknadsvärde och de avgifter som genereras av UNIswap, skulle Uniswap behöva göra förbättringar av sitt protokoll.

Ett område där Ta bort kan förbättras är genom att minska det växande antalet bottransaktioner på Uniswap DEX. Vid presstillfället utgjorde antalet bottransaktioner på Uniswap-nätverket 48.2 % av den totala transaktionsvolymen. Tja, dessa bots utgjorde bara 5.2% av det totala nätverket.

Denna trend kan påverka tillförlitligheten eftersom bottransaktionerna kan påverka noggrannheten av tillgångarnas priser på plattformen.

Källa: Dune Analytics

Ett annat område av oro för Ta bort var dess orderflödestoxicitet-metoden att utnyttja plattformens orderbok för att manipulera priser.

Läs UNIs prisprognoser 2023-2024

Detta kan resultera i en orättvis fördel för vissa handlare och negativt påverka den övergripande användarupplevelsen på DEX. För att lösa detta problem kan Uniswap implementera åtgärder för att övervaka och förhindra orderflödestoxicitet på sin plattform.

Källa: Dune Analytics

Men distributionen av Uniswap på Osmos, en blockchain-plattform som tillhandahåller lösningar för DeFi, kan resultera i fruktbart samarbete och förbättra protokollets tillstånd.

Som sagt, trots tecken på övervärdering har Uniswap fortfarande potential att förbättra och driva tillväxt genom partnerskap och protokolluppgraderingar.