JD Beats, Hong Kong Tech avslutar stark vecka, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Asiatiska aktier var blandade den här veckan medan Hongkong-noterade internet- och fastighetsaktier hade bättre resultat.
• President Biden träffade president Xi vid sidan av G20 i måndags, och noterade en viktig förbättring av relationerna mellan de två supermakterna och första gången ledarna träffades ansikte mot ansikte. Deras möte följdes av ett möte mellan USA:s finansminister Janet Yellen och Kinas centralbank.
• Nyckelmyndigheter lade fram en plan med 16 punkter för att stödja utvecklare på måndagen, som inkluderade mer mildhet än vad marknaderna hade räknat med och ledde till en stark återhämtning i sektorn.
• Tencent, Tencent Music, JD.com och Alibaba rapporterade alla solida, men inte fantastiska resultat för tredje kvartalet denna vecka.

JD.com resultatöversikt

JD.com slog på omsättningen, som ökade med +11.4 % jämfört med föregående år till 243.54 miljarder RMB jämfört med uppskattningsvis 243.07 miljarder RMB. Bolagets nettomarginal ökade också till 2.4 % mot 1.1 % under tredje kvartalet 3, en rekordhög marginal. Detta var ett slag på både topp- och nedersta raden, vilket är imponerande med tanke på de makroekonomiska förhållanden som företaget har mött under de senaste 2021 månaderna. Företagets resultat från Singles Day kommer att inkluderas i resultatet för Q12.

Nyheter

Asiatiska aktier avslutade veckan blandat, vilket är passande för en ledig vecka även om Hongkong och särskilt Hongkong-techaktier hade en bra vecka. Utländska investerare jublade förnyad diplomatisk dialog mellan Kina och USA vid G-20 på Bali och vid Bangkoks möten för ekonomiskt samarbete i Asien och Stillahavsområdet. De asiatiska marknaderna minskade uppgångarna i eftermiddagshandeln när Nordkorea avfyrade en missil.

Det fanns 2,276 22,853 nya fall av covid och 14 002603 asymtomatiska fall i Kina idag, eftersom hälso- och sjukvården var den bästa sektorn på fastlandet, även om sektorn var något svag i Hongkong. Investerare inser att dynamisk noll COVID kommer att resultera i fler fall, inklusive de som kommer att behöva behandling. En mediakälla på fastlandet noterade lanseringen av CanSino Biologics inhalerbara covid-vaccin i 6.07 städer, inklusive Peking och Shanghai. Samtidigt steg Yiling Pharmaceutical (52 CH) +48% över natten och var fastlandets mest omsatta aktie i värde, och nådde en XNUMX-veckors högsta efter att ha stigit XNUMX% denna vecka. Företaget meddelade att det hade ansökt om en klinisk prövning för att behandla förkylning med traditionell kinesisk medicin.

Hongkong-noterade internetaktier tog emot den svaga marknaden idag med starka uppgångar, efter Alibabas +2.17% uppgång och NetEases +3.67% efter att båda företagen slog analytikerförväntningarna tillsammans med starka återköpsprogram. JD.com HK steg med +3.67%, efter Alibaba högre inför dagens öppning i USA. Tencent låg på -1.44% trots att företaget fick ett nytt spelgodkännande tillsammans med NetEase. Tencent såg ännu en dag med robusta nettoköp via Southbound Stock Connect, som såg en sällsynt nettoförsäljning av Hong Kong-aktier av fastlandetsinvesterare.

Det är värt att påpeka att den nödställda utvecklaren Country Garden såg fem raka dagar med nettoköp av Southbound Connect denna vecka. Fastlandsaktier fick inga nyheter förutom flera rapporter om inlösen av räntefonder då PBOC kommenterade att hålla ett öga på inflationen överraskade investerare. Två börshandlade penningmarknads-ETF:er har sett stora utflöden denna månad på absolut basis, även om utflöden endast representerade ~5% av AUM.

Hang Seng- och Hang Seng Tech-indexen avvek till nära -0.29% respektive +0.57% på volym som sjönk -8.53% från igår, vilket är 112% av 1-årsgenomsnittet. 143 aktier avancerade, medan 347 minskade. Huvudstyrelsens korta omsättning minskade -26.26% från igår, vilket är 93% av 1-årsgenomsnittet, då 14% av dagens omsättning var kort. Tillväxtfaktorer överträffade värdefaktorer eftersom stora bolag överträffade små bolag. Konsumentsektorn var den enda positiva sektorn och steg med +2.25%, medan fastigheter sjönk -2.6%, finansiell föll -1.57% och industrier sjönk -1.29%. De bästa undersektorerna var livsmedel, media och återförsäljare, medan halvledare, fastigheter och transporter var bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna höjdes till 1.5X 1-årsgenomsnittet då fastlandetsinvesterare sålde Hongkong-aktier för -311 miljoner dollar eftersom Tencent var ett starkt nettoköp, Meituan var ett måttligt nettoköp och Kuaishou var ett litet nettoköp.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board minskade -0.58%, -0.48% respektive -0.93% på volymen som ökade med +7.4% från igår, vilket är 101% av 1-årsgenomsnittet. 1,255 3,359 aktier avancerade medan 1.62 1.12 aktier minskade. Tillväxt- och värdefaktorer var blandade eftersom stora bolag överträffade små bolag. De bästa sektorerna var hälso- och sjukvård som ökade med +0.01 %, kommunikationstjänster som ökade med +1.36 % och industrier som ökade med +1.07 %. Samtidigt föll tekniken -1.05%, energin sjönk -0.41% och material sjönk -7.12%. De bästa undersektorerna var utbildning, bioteknik och telekom, medan marin/sjöfart, mjukvara och flyg var bland de värsta. Statsobligationer steg, CNY apprecierade med +0.69% gentemot den amerikanska dollarn till XNUMX medan kopparn föll -XNUMX%.

China City Mobility Tracker

Vi fortsätter att se tunnelbanetrafiken flatline/minska förutom i Guangzhou, som har sett en snabb vändning som tycks bekräfta dynamisk noll COVID i staden. Stadstrafiken fortsätter att bli värre, särskilt i Shanghai, vilket också tycks bekräfta dynamisk noll COVID.

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.12 USD mot 7.16 igår
• CNY per 7.37 EUR mot 7.41 i går
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.20% mot 1.22% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.83% mot 2.80% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.96% mot 2.94% igår
• Kopparpris -0.69% över natten