Jerome Powell förlänger vår ekonomiska plåga

Kan vi alla hålla med om att Federal Reserve har en plan för att bekämpa skenande inflation? Dom gör. Ordförande Jerome Powell har nästan erkänt det. Efter att ha dämpat sina kommentarer innan tidigare räntehöjningar, och tillåtit rörelseutrymme som gav vika för marknadsrebounds, har Powell inte lämnat några ben om den här. Det är nödvändigt att skapa en viss förödelse på ekonomin och sätta press nedåt på arbetsmarknaderna och löneökningar för att stoppa inflationskrypningen. Oavsett om du köper in den logiken eller om du tror - som Elon Musk — att sådana rörelser kan resultera i deflation — spelar ingen roll.

Allt som spelar roll är vad de som röstar på räntehöjningarna tror, ​​och det finns gott om bevis för att de inte kommer att sluta förrän räntan är över 4%. Onsdagens räntehöjning på 75 punkter flyttar oss bara i den riktningen. Detta är den tredje sådana justeringen med 75 punkter, och vi har allt annat än fått höra att det inte skulle vara det sista. Även om dessa räntehöjningar har varit historiska, förlänger de den ekonomiska smärtan som är förknippad med dem. Det är dags för Fed att vara brutalt ärlig om var ekonomin är och vart den är på väg.

Jerome Powell har sagt att han siktar på att ge ekonomin en mjuklandning. Men han har också sagt, "Vårt ansvar att leverera prisstabilitet är ovillkorligt."

Förutom att den mjuka landningen han skulle vilja uppnå är något från en science fiction-roman. Det är något som de som följer situationen inte tror på. Tidigare presidenten för Federal Reserve Bank of New York, William Dudley medgav lika mycket och sa: "De kommer att försöka undvika lågkonjunktur. De ska försöka uppnå en mjuk landning. Problemet är att utrymmet för att göra det är praktiskt taget obefintligt vid det här laget.”

Relaterat: Marknaden ökar inte när som helst snart - så vänja dig vid mörka tider

Cleveland Federal Reserve Banks president Loretta Mester, en av de 12 som röstade om räntehöjningen, har anslutit sig till Powell och säger att Fed kommer att behöva höja räntan till över 4% och hålla den där. Det är bara en fråga kvar, och det är inte var räntan kommer att hamna. Frågan: Varför insisterar Fed på att dra ut på smärtan?

Det råder ingen tvekan om att en räntehöjning på 150 punkter verkligen skulle skaka om marknaden. Det gör också en vandring på 75 punkter med ett löfte om mer att komma. Det finns en fördel med att ta steget på en gång. Efter en gång kunde Powell ha kommit ut och tydligt formulerat en väg framåt. Han kunde ha försäkrat Wall Street, medborgare och handelspartner över hela världen att 150 punkters höjning är den magiska kula som behövs för att få ner inflationen och att alla andra rörelser skulle vara av tum snarare än miles. Istället noterade Powell vid sin onsdagspresskonferens att ytterligare 100 eller 125 räntepunkter skulle krävas i slutet av året.

Som med de flesta förändringar är tydlig kommunikation det viktigaste elementet för att få buy-in. Just nu känner sig handlare förrådda. I början indikerade Feds prognoser att en 75-punktshöjning var historisk och osannolikt att upprepas. Men inflationen håller i sig. I det långa loppet skulle ett ärligt tillvägagångssätt skapa mer omvälvningar i fronten, vilket gör att läkningen kan börja mycket snabbare.

En studie från Brookings Institution, Förstå USA:s inflation under covid-eran, kommit fram till en föga överraskande slutsats: Fed "kommer sannolikt att behöva pressa arbetslösheten mycket högre än sin prognose på 4.1 procent om den ska lyckas få ner inflationen till sitt 2-procentsmål i slutet av 2024."

för att vara tydlig borde vi ha fått 100 bps om Fed ville visa att det var seriöst

75 bps är för politisk eftergift eftersom JPow inte släpper hammaren före valet

och något lägre skulle ha varit en fars https://t.co/mth8qlGOif

— DCinvestor.eth ⌐◨-◨ (@iamDCinvestor) September 21, 2022

Fed har hållit räntorna på historiska lägsta nivåer i över ett decennium. Investerare, företag och samhället har börjat verka som om räntor nära noll skulle fungera som normen. Förståeligt nog har denna snabba avvikelse från normen raserat marknaderna. Och implikationer sträcker sig långt utanför marknaderna. De konsekvenser som sådana ökningar har för statsskulden är ännu mer olidliga.

Ökningarna kommer dock. Det är ingen tvekan om det. Att fortsätta charaden att 75 baspunkter, och ett antal liknande ytterligare höjningar, är på något sätt mer tilltalande eftersom marknaderna inte känner allt på en gång är ren vallmo. Marknaderna, såväl som investerare, förtjänar att få veta sanningen. Lika viktigt är att samhället förtjänar att börja vägen till återhämtning. Vi kunde ha börjat i morse. Istället blir det under de kommande månaderna.

Relaterat: Vad kommer att driva kryptos troliga tjurkörning 2024?

Eftersom det handlar om kryptovaluta, bör räntehöjningen inte förändra trenden jämfört med traditionella tillgångar. Varje träff på marknaden kommer att påverka både digitala och traditionella tillgångar. För att ytterligare en tjurmarknad ska dyka upp kommer en regelreform att krävas. Det händer inte förrän åtminstone nästa år. Ju tidigare Fed når sitt magiska nummer, desto snabbare kommer den ekonomiska läkningen att starta. På det sättet bör kryptogemenskapen gynna en snabbare tidslinje. Riv av plåstret och låt läkningen börja medan reglerande riktlinjer förhandlas fram. Då kommer krypton att vara i en position där den kan blomma ut igen.

Den här artikeln är avsedd för allmänna informationssyften och är inte avsedd att vara och ska inte ses som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarens ensamma och återspeglar eller representerar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.