Kaikos analytiker fokuserar på sandlådan - Kryptonomen

Forskning av analytiker på Kaiko, den ledande leverantören av data på kryptomarknaden, har lett till intressanta resultat för Sandlådan (SAND), Axie Infinity (ASX) och DYDX särskilt. 

Närmare bestämt ökade ASX, den ursprungliga token för Axie Infinity-spelplattformen, med mer än 100 % från sin "token-upplåsning", som såg att 1.8% av det totala tokentillgången översvämmade marknaden. 

SAND, å andra sidan, The Sandboxs ursprungliga token, håller på att samlas mot en upplåsning på 12 % på tre veckor. Upplåsningar är vanligtvis baisseartade katalysatorer för priset av en token, så Kaikos forskargrupp undersöker vad som hände, med ett specifikt fokus på investerarbeteende kring tre stora upplåsningar.

De tre polletterna analyserade av Kaiko med stora kommande upplåsningar 

Som förväntat betraktas tokenupplåsningar som baissehändelser som ger tidiga investerare, utvecklare och anställda möjlighet att sälja sina förvärvade tokens. Tidiga tokeninnehavare uppmuntras att sälja eftersom deras kostnadsbas är så låg, de observerar ofta tresiffrig avkastning när de har möjlighet att ta ut pengar.

Under en avveckling kommer en token att upplevas stark försäljningstryck eftersom marknaderna översvämmas av utbud. Därför är det avgörande för investerare att ha en djup förståelse för kvantiteten och tidsplanen för utsläpp, särskilt under en björnmarknad när likviditeten är knapp. 

I allmänhet är investeringsfonder toppsäljarna eftersom deras huvudsakliga mål är lönsamhet, medan projektanvändare och anställda är mer benägna att hålla tokens. Men alla tokensläpp är inte skurna från samma tyg, och investerare börjar inse detta.

Särskild uppmärksamhet har ägnats detta av Kaiko, utforska marknadsbeteende före, under och efter en stor token-upplåsning för att förstå hur investerare reagerar på en tillströmning av utbud.

Året började på en hausse ton för cryptocurrencies som helhet, men de mest intressanta faktorerna var vinsterna av tokens inför kommande upplåsningar, vilket motverkar den nedåtgående trenden vi såg 2022 kring tokenupplåsningar. 

Tre tokens i synnerhet med stora kommande upplåsningar, AXS, DYDX och SAND, avsevärt bättre än den bredare marknaden. Specifikt slog DYDX upp rubrikerna igår för att försena deras förestående release.

Kaikos analys av Sandbox (SAND) och Axie Infinity (ASX): en kraftig ökning 

AXS och SAND är uppe 50% och 46%, respektive mot ETH sedan början av året. Kaiko använder ETH snarare än USD att förstå den relativa marknadsutvecklingen för varje token under ett allmänt hausseartat rally. Särskilt AXS steg med 40 % timmarna före lanseringen den 23:e.

Denna prestanda går emot trenden 2022, där tokens mot upplåsningar presterade sämre än marknaden. Vad som är ännu mer intressant är att de två tokens som anges ovan, AXS och SAND, var offer för denna trend under deras upplåsningar 2022.

Så vad är skillnaden 2023 som motiverar en sådan trendförändring, med resultatet att dessa tokens överträffade marknaden före upplåsningarna? Vidare uppstår frågan om denna trend kan förväntas fortsätta under de kommande upplåsningarna. 

Innan Kaiko gjorde en rimlig hypotes om vad som kan hända undersökte Kaiko faktorer som t.ex tokenallokering, investerarnas beteende efter upplåsningarna och marknadsdynamiken på spotmarknaderna.

När det gäller tokenallokering intygas det faktiskt att AXS, SAND och DYDX alla står inför nära förestående upplåsningar, men en nyckelskillnad i dessa upplåsningar är till vem tokens distribueras. 

Därför kan man se hur de olika allokeringarna fortsätter att påverka säljtrycket på token när likviditet frigörs under upplåsningarna.

Kaikos fokus på Sandlådan (SAND)

SAND fungerar som en utbytesenhet i Sandbox-metaversen, samt fungerar som en styrningstoken för Sandbox DAO. Tyvärr för SAND-innehavare är token på uppdrag av ett betydande kommande upplåsningsprogram, med över 44% av utbudet som ännu inte har låsts upp. 

12 % av erbjudandet kommer att låsas upp den 14 februari i år, i likhet med augusti förra året. Upplåsningen av SAND förra året borde vara en bra indikator på investerarnas beteende den här gången, eftersom andelen fördelningsallokering förblir densamma. Handla om 50 % av upplåsningen tilldelas investerare och rådgivare.

I augusti såg vi dessa investerare sälja en masse så snart de hade chansen, vilket skapade ett enormt säljtryck för SAND, som underpresterade ETH med 20 % den månaden. 

Återigen, låt oss titta på SAND-USDT-paret Binance, vilket är marknaden med högst volym.

Som nämnts, dagen efter releasen, den 14 augusti, var nästan 75 % av alla betydande affärer säljorder då investerare försökte lösa in SAND. Det säljtrycket fortsatte under dagarna efter releasen, eftersom säljorder dominerade köpen. 

Tilldelningen av SAND-upplåsningar är snedställd mot investerare, och som ett resultat drabbades tokenprestanda under upplåsningar. Eftersom tokenallokeringen är densamma för upplåsningen den 14 februari, skulle liknande underprestationer förväntas som försäljningstryck ökar.

Samma upplåsningsschema är schemalagt var sjätte månad fram till 6, med samma tilldelning för investerare, så SAND-innehavare verkar möta allvarliga motvindar fram till dess.