(Bloomberg) — Amerikanska teknikaktier är på väg att nå sitt nästa hinder när vinstsäsongen för det mest inflytelserika segmentet av S&P 500 Index drar igång den kommande veckan: försvinnande vinster.
Mest lästa från Bloomberg
Det tekniktunga Nasdaq 100-aktieindexet går in i denna avgörande sträcka mitt i en mörknande bakgrund som kortslutade en stark start på året. För att understryka de framtida riskerna, gick Microsoft Corp., som startar koncernens rapportering på tisdag, med Amazon.com Inc. för att börja minska tusentals jobb den här veckan eftersom försäljningen långsammare. Googles moderbolag Alphabet Inc. följde med sina egna planer på att minska sin personalstyrka.
Wall Street har sänkt vinstberäkningarna i flera månader för tekniksektorn, vilket förväntas bli den största belastningen på S&P 500-vinsten under fjärde kvartalet, visar uppgifter sammanställda av Bloomberg Intelligence. Faran för investerare är dock att analytiker fortfarande visar sig vara för optimistiska, med efterfrågan på branschens produkter som faller sönder när ekonomin svalnar.
"Teknik driver mycket av den totala vinstnedgången som vi ser i S&P", säger Michael Casper, en aktiestrateg på Bloomberg Intelligence. "Även om det är mycket bakat in, beroende på om den här lågkonjunkturen uppstår och hur illa den inträffar, finns det säkert en viss negativ revideringsrisk för sektorn fortfarande."
Företag inklusive Texas Instruments Inc., Lam Research Corp. och Intel Corp. rapporterar också nästa vecka. Apple Inc., Alphabet och andra giganter meddelar veckan efter. Koncernen har ett enormt inflytande över den totala marknadens väg, med informationsteknik som står för mer än 25 % av S&P 500:s börsvärde.
Fjärde kvartalets vinster för teknikföretag i riktmärket förväntas sjunka med 9.2% från samma period ett år tidigare, den brantaste nedgången sedan 2016, visar data sammanställda av BI. Hastigheten på försämringen av sentimentet är anmärkningsvärd: för tre månader sedan såg Wall Street bara vinsterna bli oförändrade.
Intäktstillväxten för dessa företag avtar i förhållande till de senaste åren, när pandemin och efterföljande nedstängningar ökade försäljningen för allt från digitala tjänster till persondatorer och de komponenter som driver dem. Högre kostnader pressar också vinsterna.
Värderingsproblem
Oron är dock att värderingarna fortfarande är långt ifrån billiga trots förra årets 33-procentiga fall i Nasdaq 100. Mätaren är prissatt till cirka 21 gånger prognostiserade vinster under de kommande 12 månaderna, jämfört med ett genomsnitt på 20.5 för det senaste decenniet , och ytterligare uppskattningsskärningar skulle bara få det att se dyrare ut. Multipeln bottnade på 17.7 2020 och 11.3 2011, i spåren av lågkonjunkturen som slutade 2009.
Ändå, för Sameer Bhasin, rektor på Value Point Capital, har de flesta av de dåliga nyheterna prisats in. Han förutser att vinstberäkningarna för första kvartalet kan ha ytterligare att falla, men säger att en del av farhågorna är överdrivna.
"Tekniken lider inte av en efterfrågan från industrin, den lider mer av en smältning av överdrifterna som byggdes in under pandemin," sa han. "Det finns pengar på sidlinjen som väntar på att sättas tillbaka i sektorn."
Analytiker räknar med att tekniska vinster kommer att återgå till tillväxt under andra halvåret, visar data som sammanställts av BI. Det kommer att göra chefers utsikter för helåret desto mer kritiska för aktier.
När intäkterna rullar in under de närmaste veckorna kommer investerare att ha massor av risker att övervaka.
Bland dem finns möjligheten att inflationen visar sig vara mer förankrad än vad många förväntar sig, samt effekten av högre räntor på vinsten, säger Nick Getaz, portföljförvaltare för Franklin Rising Dividends Fund.
"Penningpolitiken har en eftersläpning och vi är sannolikt fortfarande i fönstret för det," sade han. "Vi har inte sett den resultateffekt du kan förvänta dig av räntehöjningar."
På andra håll i företagens resultat:
–Med hjälp av Ryan Vlastelica.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/microsoft-kicks-off-tech-earnings-153000956.html