NBA Top Shots NFTs kan vara värdepapper, reglerar federal domare i Dapper rättegång

Dapper Labs kommer att tvingas ställas inför en stämningsansökan från Securities and Exchange Commission (SEC) som hävdar att NFT Top Shot NFT Moments på dess plattform är oregistrerade värdepapper, efter en domares vägran att avskriva fallet på onsdagen.

USA:s distriktsdomare Victor Marrero beslutade att sådana NFT:er troligtvis kan kvalificera sig som värdepapper under Howey-testet. 

Är NFTs värdepapper?

Per Marrenos dom, en del av det som gör SEC:s anklagelser "ansiktsmässigt rimliga" är att de aktuella NFT:erna cirkulerar på Flow blockchain – ett privat nätverk som utvecklats och underhålls av dapper. Utan Dappers ansträngningar skulle sådana NFT:er teoretiskt sett inte ha något värde, vilket tickar till den sista delen av Howey-testet som kräver en annan parts ansträngningar för att upprätthålla en investerings värde.

"De ekonomiska realiteterna och det tekniska samspelet mellan FLOW, Flow-blockkedjan och Moments, som påstås av kärandena, är det som stöder domstolens slutsatser", stod det i ansökan. 

Howey-testet är en juridisk standard som använts sedan 1930-talet för att bestämma vilka tillgångar som utgör värdepapper. Det åberopas ofta av SEC i dag när man gör avgöranden som rör kryptovalutor och NFT, som byråns ordförande – Gary Gensler – anser att en stor majoritet är värdepapper. 

Howey kräver att en investering görs i ett gemensamt företag, med en förväntan om vinst baserad på andras ansträngningar. Testets första spets är utan tvekan uppfylld med tanke på att mycket pengar har spenderats på att köpa Moments NFTs från Dapper, och är ifrågasatt av varken företaget eller SEC.

Omvänt hävdade Dappers motion att avfärda att det inte finns något "gemensamt företag" eftersom varje NFT-investerares förmögenheter inte har någon betydelse för andra investerare, och inte heller ansträngningarna från en central promotor. Men domstolen fastslog att SEC på ett adekvat sätt hävdade att "köparnas förmögenheter var knutna till Dapper Labs övergripande framgång."

Domstolen höll också med om att Moments köp objektivt leddes till att förvänta sig vinster av Dapper. Detta inkluderar Tweets från @NBATopShot-kontot som främjar rekordstora NFT-försäljningar med "aktiediagram" och "pengarpåsar"-emojis bifogade. 

Inget slutgiltigt beslut ännu

Även om domaren ställde sig på SEC:s sida i sin ansökan, är dess mål mot Dapper långt ifrån över. Ordern avslog endast Dappers yrkande om att avvisa men är inte ett slutgiltigt avgörande i fallets meriter.

NBA Top Shots är NFT:er som innehåller ögonblick från NBA-historiken lagrade i ett videoklipp och liknas ofta vid digitala handelskort.

"Domstolar har upprepade gånger funnit att konsumentvaror - inklusive konst och samlarföremål som basketkort - inte är värdepapper enligt federal lag", säger talespersonen Stephanie Martin i ett uttalande, enligt Direkt.