NÄRA Nixes Algorithmic Stablecoin USN

NEAR Protocol försöker undvika en annan Terra-liknande situationen.

Protokollets infödda stablecoin USN, som hade en handelsvolym på $ 9.7 miljoner under de senaste 24 timmarna, gradvis avvecklas på grund av risker för undersäkerhet, NEAR sa i ett uttalande på måndagen.

NEAR är ett blockchain-projekt som försöker konkurrera med lager-1-protokoll inklusive Solana och Ethereum. Det lanserade sitt eget algoritmiska stablecoin, utgivet av Decentral Bank (DCB), i april.

Men efter bedövningen kollaps av Terraform Labs stablecoin TerraUSD (UST) i maj, som utplånade mer än 200 miljarder dollar i rymden, gjordes NEARs infödda stabila mynt för att övergå till en icke-algoritmisk version som backas upp av Tether (USDT) tokens, på grund av potentiella risker .

Eftersom USN ursprungligen var ett algoritmiskt stabilt mynt, blev det benäget att under säkerhet under extrema marknadsförhållanden, enligt Decentral Bank. En separat double-minting-emission bidrog också till undersäkerheten, vilket innebär att det inte fanns tillräckliga säkerheter för att backa upp token.

NÄRA att använda 40 miljoner dollar för att skydda investerare som drabbats av USN-avstängning

NEAR Foundation fastställde det kända säkerhetsgapet till 40 miljoner dollar och sa att obalansen "inte kan expandera ytterligare under förutsättning att DCB bränner/förstör alla dubbelpräglade USN och omedelbart avvecklar projektet på ett ordnat sätt."

Den klargjorde att gapet inte är associerat med dess inhemska token NEAR, som tillhandahåller användbarhet inom protokollet, och avsatte 40 miljoner dollar i fiat-valuta för att finansiera ett "USN-skyddsprogram."

Svåra tider för algoritmiska stabila mynt

De flesta stablecoins backas upp av en tillgång som fiat-valuta eller fysiska tillgångar som guld. Men algoritmiska stabila mynt stöds inte av externa tillgångar, utan de förlitar sig på specifika instruktioner för att hjälpa myntet att behålla sin peg. På samma sätt stöddes inte UST av den amerikanska dollarn, utan använde istället finansiell teknik med systertoken LUNA för att upprätthålla sina kopplingar till dollarn.

Jamie Thomson, VD för NFT-spelstudion Vulcan Forged, påpekade nackdelarna med algoritmiska stablecoins: bristen på verklig tillgångsstöd innebär att prisstabilitet inte är garanterad.

"Folk var skeptiska till algoritmiska stablecoins efter att TerraUSD kraschade, men nu när NEAR-protokollet har stängt sitt stablecoin har de fler bevis", sa han till Blockworks via e-post. 

"Där det finns marknadsrörelser kan handlare få vinster, men det är klart att det nu kommer att bli ännu svårare för projekt att upprätthålla ett långsiktigt intresse för sina algoritmiska stabila mynt," tillade Thomson.

Även om NEAR Foundation tror att dess säkerhetsgap kan hållas kvar, kvarstår oro över framtiden för stablecoins. 

NEAR Foundation returnerade inte Blockworks begäran om kommentar vid presstid.

Även ett tecken på svaghet eller ett systemproblem räcker för en storskalig förlust av förtroende, enligt Simon Schaber, chef för affärsutveckling på Spool.

Trots oro över deras kritiska egenskaper, beanstalken Farms är bland de algoritmiska stabila mynten som fortfarande finns kvar. Det Ethereum-baserade stablecoin-protokollet drabbades av en exploatering på 180 miljoner dollar i april, men återupptagen tjänster fyra månader senare. Beanstalk returnerade inte omedelbart Blockworks begäran om kommentar.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.