I dagens analys tar BeInCrypto en titt på en av de mer kända on-chain-indikatorerna för Bitcoin: Netto orealiserad vinst/förlust (NUPL). Positiv prisåtgärd för Bitcoin (BTC) under de första veckorna av 2023 fick indikatorn att generera en signal för att starta en hausseartad cykel.
För första gången sedan augusti 2022 blev NUPL 14-dagars glidande medelvärde positivt och gick in på orange territorium. Historiskt sett har denna händelse korrelerats med slutet av ackumuleringsfasen och början på en ny tjurmarknad. Dessutom, baserat på historiska data för BTC-priset och vår indikator, kan ett försök göras att uppskatta tidpunkten och storleken på nästa tjurmarknad.
NUPL går in i hoppområdet
Netto orealiserad vinst/förlust uttrycker skillnaden mellan relativ orealiserad vinst och relativ orealiserad förlust. Ett annat sätt att beräkna denna indikator är att subtrahera det realiserade börsvärdet från det totala börsvärdet och sedan dividera resultatet med det senare värdet.
På den tidigare tjurmarknaden nådde NUPL 14-dagars glidande medelvärde en topp på 0.73 den 2 februari 2021, då priset på BTC var 54,000 XNUMX $. Efter det fortsatte Bitcoin fortfarande sitt uppåtgående rally, men NUPL ökade inte något högre.
Även under ATH på $69,000 2021 i november 0.63 var indexet i närheten av 0.75. Det är värt att nämna att den under hela den tidigare tjurmarknaden aldrig översteg värdet XNUMX, över vilket det blå området av eufori/girighet ligger. Den platta toppen av den tidigare tjurmarknaden, som passar Wyckoffs distributionsmönster, förde bara NUPL till den gröna tros-/förnekelsenivån.
Därefter, under hela björnmarknaden 2022, fortsatte NUPL att falla tillsammans med priset på Bitcoin. Den gick först in i rött kapitulationsområde i juni och en andra gång i augusti (grå cirklar).
Efter den andra nedgången till negativt territorium förblev den negativ i ytterligare fem månader. Under denna period noterade den också en kapitulationslåga nivå på -0.21, vilket kom bara en dag efter att BTC-priset nådde botten på 15,476 21 $ den 2022 november 0.05. Det återvände först till orange hopp/rädsla för några dagar sedan och nådde XNUMX i går.
NUPL signalerar början på en tjurmarknad
På det långsiktiga diagrammet för NUPL och priset på BTC ser vi betydelsen av att indikatorn återgår till positivt territorium. Denna händelse signalerade vanligtvis slutet inte bara på en björnmarknad, utan också på den flera månader långa ackumuleringsfasen som omedelbart följde (gröna cirklar).
Både 2015 och 2019 var NUPL:s återgång till orangea värden perfekt korrelerad med slutet av ackumuleringen. Situationen var något annorlunda efter den historiska första björnmarknaden 2012. Då ökade indexet till positivt territorium, för att senare återvända till kapitulationsområdet och öka igen (blå och gröna cirklar).
Vi ser en liknande situation i den nuvarande cykeln. Kryptovalutamarknadskraschen orsakad av kollaps av Terra (LUNA) ekosystem var den första katalysatorn för indikatorns förflyttning till kapitulationsområdet. En återgång till den orange nivån kunde inte initiera en retur, och NUPL föll tillbaka till rött territorium för att nå botten efter FTX-börsen kollapsar i november 2022.
En andra återgång till hoppområdet kan dock signalera slutet på ackumuleringsfasen. Detta bekräftas av priset på BTC, som för närvarande är oscillerande runt $23,000 XNUMX. Nyligen bröt Bitcoin-priset igenom ett viktigt motstånd på 21,500 XNUMX $. Därmed skrev den ut sin första långsiktiga högre high sedan slutet av den tidigare tjurmarknaden.
Hur högt kommer Bitcoin-priset att gå?
Baserat på ovanstående premisser kan ett försök göras att uppskatta tidpunkten och omfattningen av Bitcoin-topp på nästa tjurmarknad. Naturligtvis måste två antaganden visa sig sanna. För det första har botten av BTC-priset redan nåtts. För det andra signalerar återgången av NUPL till det orangea området av hopp slutet på ackumuleringsfasen.
Dessutom lokalerna för Bitcoins förlängande cykler och minskande avkastning måste accepteras. Dessa härrör från historiska data, som indikerar att varje successiv topp i BTC-priset var proportionellt lägre än den föregående. Dessutom nåddes det efter en längre tid. Räknat från NUPL-signalen till toppen av historiska tjurmarknader får vi följande data:
- 2012-2013: NUPL-signal den 16 april 2012, BTC upp 23,606 588 % efter XNUMX dagar,
- 2015-2017: NUPL-signal den 28 oktober 2015, BTC upp 6,836 777 % efter XNUMX dagar,
- 2019-2021: NUPL-signal den 8 april 2019, BTC upp 1,233 945 % efter XNUMX dagar.
Genom att behålla ovanstående kvoter för cykelförlängning (1.26x i genomsnitt) och minskande avkastning (4.5x i genomsnitt), kan vi uppskatta toppen av nästa tjurmarknad. Baserat på enkla beräkningar och att bibehålla de givna proportionerna, får vi en potentiell topp för Bitcoin-priset på $78,000 5 den 2026 januari XNUMX.
Den här hypotesen ger verkligen ingen kredit för förväntningarna om ett Bitcoin-pris över 100,000 XNUMX $. Men baserat på historiska data om BTC-priset och NUPL-indikatorn är det vad som realistiskt kan förväntas.
För BeInCryptos senaste kryptomarknadsanalys, Klicka här.
Villkor
BeInCrypto strävar efter att tillhandahålla korrekt och uppdaterad information, men det kommer inte att ansvara för eventuella saknade fakta eller felaktig information. Du följer och förstår att du bör använda någon av denna information på egen risk. Kryptovalutor är mycket volatila finansiella tillgångar, så undersök och fatta dina egna ekonomiska beslut.
Källa: https://beincrypto.com/btc-on-chain-analysis-nupl-returns-to-hope-area/