Åsikt: En byte till "premium" kan hålla dig investerad mitt i det tekniska vraket i aktier

En splittring inom tekniksektorn har varit uppenbar under en tid. Medan de flesta tillväxt- och tekniknamn är samlade, skapas inte alla teknikföretag lika, naturligtvis. Detta kvartal har ett ljus sken på de företag som är positionerade för att prestera bra i denna mycket osäkra och ljumna makromiljö.

Teknikföretag som levererade de bästa resultaten har minst en av dessa egenskaper:

1. De tillhandahåller produkter eller tjänster med minimal exponering för konsumenter.

2. De tillhandahåller ultrapremiumprodukter eller komponenter för de mest välbärgade kunderna.

Företagsteknologi är attraktiv

Kvartalets resultat var i stort sett bättre för företag som servar företag och business-to-business-kunder. Molnintäkter på Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 1.88%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.33%
och Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 3.78%
visade avtagande tillväxttakt. Ett fåtal företag klarade sig exceptionellt bra på denna trendlinje. 

Här är fyra:

IBM: Teknikintäkterna sparkades igång av International Business Machines Corp.
IBM
+ 1.85%,
och företaget levererade ett fantastiskt kvartal som visade styrka i hela sin portfölj. Under vd Arvind Krishna har IBM minskat sitt fokus till hybridmoln och AI, och den strategin fungerar. Efter avknoppningen av Kyndryl har det snävare fokuset, genomförandet och tillväxten från Red Hat-förvärvet 2019 vänt. Det skadar inte heller att aktien har en direktavkastning på nära 5%.

ServiceNow: I ett samtal förra veckan, ServiceNow Inc.
NU,
-6.18%
VD Bill McDermott sa att efterfrågan på digital transformation är mer kraftfull än makroekonomisk motvind. För ServiceNow innebär detta att arbetsflöde, automatisering, AI och andra deflationsteknologier kommer att ses som effektivitetsskapare, eftersom företag försöker anpassa storleken och fokusera på nytt. Den starka dollarn är en utmaning för företaget, men totalt sett fortsätter ServiceNow att imponera.

Lattice Semiconductor: Just nu är halvledare ett stort no-no för många investerare, men styrka är styrka. Lattice Semiconductor Corp.
LSCC,
+ 3.99%
levererade ytterligare ett "beat and raise"-kvartal, och med mindre än 6% av sin verksamhet kommer från konsumentrelaterade produkter, visade det att det fortfarande finns efterfrågan på företag som kan tillhandahålla specialchips för datacenter, internet of things (IoT) och fordonskunder. Med sina nya produktlinjer som fortfarande växer fram är bolagets aktie attraktiv, eftersom den har fallit i linje med resten av branschen, även om dess intäkter och marginaler fortsätter att växa. 

Honeywell: Från ren teknik och uppkopplade byggnader till smarta städer och urban luftmobilitet, Honeywell International Inc.
HON,
+ 1.69%
har gjort massiva investeringar i mjukvara, säkerhet och analys. Honeywell ser sin enhet för byggteknik som sin snabbaste tillväxtmotor. Företaget sa att mer än 60 % av intäkterna är knutna till ESG-relaterade produkter, så det använder sin teknologi för att göra det möjligt för sina kunder att uppfylla utsläpps- och hållbarhetsmål. (ESG står för miljö, social och styrning, en grupp av principer.) Det här kvartalet slog företaget analytikernas vinstuppskattningar och höjde den nedre delen av sin guidning samtidigt som de tappade intäkter med 50 miljoner dollar på 8.95 miljarder dollar i försäljning. 

Premium för vinsten, för nu

Den andra trenden som skulle kunna extrapoleras från detta kvartals tekniska resultat är styrkan hos företag som vänder sig till ultrapremiumkonsumenten. 

Apple: Jag förväntar mig att branschen för konsumentprodukter tar det på hakan i åtminstone ytterligare en kvart eller två. Det underströks av nedslående resultat från Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 3.46%
och Intel Corp.
INTC,
+ 4.35%.
Men Apple Inc.
AAPL,
-0.19%
hade sin iPhone 14 lansering, kom upp lite ljus på telefonerna, men gjorde det upp med en trevlig bred prestanda som framhävdes av att Mac levererade stort. VD Tim Cooks kommentarer tyder på att semesterkvartalet kanske inte är bra med konstant valuta och motvind. Men resultaten visade att om något enhetsföretag kan stå emot bred ekonomisk motvind så är det Apple. 

Läsa: Tim Cook har varit en utmärkt ledare för Apple - dessa siffror bevisar det

Qualcomm: Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 2.71%
gjorde allt rätt detta räkenskapsår. Det levererade rekordvinst per aktie (EPS) och intäkter, och hade ytterligare ett starkt kvartal, men det är en chip-aktie och chip-aktier är i skärselden. Det betyder inte att företaget inte är i en bra position. Qualcomm levererade en rekordstor handenhetsverksamhet, där de äger premiumklassen och förser Apple med viktiga komponenter för iPhones. Företagets IoT-verksamhet levererade 7 miljarder dollar, och dess fordonsverksamhet växer snabbt med en designpipeline på 30 miljarder dollar, inklusive 11 miljarder dollar som lagts till under det senaste kvartalet. Det nu överflöd av utbudet kan skapa en kortsiktig nedgång för Qualcomm - företaget sa att den har upp till 10 veckors inventering i kanalen. Ändå är företagets produkter designade i en så enorm portfölj av enheter, och diversifiering till fler företags- och operatörsinkomstströmmar gör att marknadsreaktionen ser mer ut som en hökaktig Fed-försäljning än ett åtal mot Qualcomm och dess VD, Cristiano Amon. 

Daniel Newman är huvudanalytiker på Futurum Research, som tillhandahåller eller har tillhandahållit forskning, analys, rådgivning eller rådgivning till ServiceNow, IBM, Nvidia, Meta Platforms, Oracle, MongoDB, Cisco, Juniper och dussintals andra teknikföretag. Varken han eller hans företag innehar några aktieposter i citerade bolag. Följ honom på Twitter @danielnewmanUV.