Efter att ha nämnt en påstådd kinesisk regeringsmuta, falska konton gjorda i namn av thailändska sexarbetare och flera versioner av manipulerade balansräkningar, framträder Caroline Ellison som regeringens stjärnvittne i Sam Bankman-Frieds brottmålsrättegång. Den vanärade FTX-grundaren står inför sju fall av bedrägeri och konspiration i detta högprofilerade fall.
Ellison, tidigare VD för Alameda Research och Bankman-Frieds flickvän på-igen-av-igen, berättade för juryn på onsdagsmorgonen att han odlade en kultur av hemlighetsmakeri inom sina företag. Hon pekade på anklagelser om försvinnande signalmeddelanden, kodat språk och mer.
"Jag var försiktig med att inte säga [något] på ett alltför explicit språk," sa Ellison och tillade att det fanns en rädsla för att skriftlig kommunikation skulle "användas mot oss i ett rättsfall."
Bankman-Fried sa åt dem att använda "New York Times-testet", sa Ellison, vilket är när anställda blev tillsagda att föreställa sig sina slaka meddelanden på tidningens förstasida.
"Ett exempel [på när vi talade i kod] är när Alameda betalade vad jag tror var en stor muta till kinesiska" tjänstemän, sa Ellison.
Mutan, som hon senare sa att hon trodde låg i bollplanet på 100 miljoner till 150 miljoner dollar, användes uppenbarligen för att låsa upp konton som börsen hade i Kina på Huobi och OKX som var frysta, vilket låste upp cirka 1 miljard dollar i tillgångar.
I november 2021 sa Ellison att hon fick i uppdrag av den tidigare FTX-chefen Ryan Salame att skicka olika tillgångar till plånboksadresser, totalt 100 miljoner dollar. Efter att ha gjort det låstes deras konton upp, vittnade hon.
Sam berättade för henne att "[David] Ma hittade ett sätt att få våra konton frysta," sa Ellison. "Allt vi behövde göra var att skicka pengarna."
Efter ett sidofält som initierats av Bankman-Frieds försvarsteam, noterade seniordomaren Lewis Kaplan i Southern District of New York för juryn att Bankman-Fried inte är åtalad för några mutor.
Läs mer: Thailändska sexarbetare, kinesiska mutor och signalmeddelanden: SBF live-testuppdateringar
En gammal anställd Ellison kallad "Handi" var förmodligen inblandad i diskussionerna om hur man låser upp sina konton, eftersom hennes far var en kinesisk regeringstjänsteman.
Ellison sa att Handi motsatte sig "David Ma's väg", men när hon protesterade sa Bankman-Fried till henne att "håll käften."
Månader senare, efter att Handi hade slutat, berättade Bankman-Fried för Ellison och den tidigare anställde Sam Trabuco i en Signal-chatt att Handi var "antagonistisk", vittnade Ellison. Handi försökte få ett avgångsvederlag, tillade Ellison.
"Ingav Handis far oss omedelbart eller något", sa Trabuco i signalmeddelandet, en skärmdump som regeringen ingick i bevis.
"lol," svarade Bankman-Fried i chatten.
Bankman-Fried och hans team övervägde också att låsa upp pengarna genom att använda andra konton för att försöka överföra pengar. Dessa konton skapades under namnen "thailändska prostituerade", enligt Ellison. Hon tillade att Salame, som erkände sig skyldig till två orelaterade fall förra månaden, var den som etablerade sambandet med de prostituerade.
Dålig matematik?
Ellison noterade också att eftersom kryptomarknadsförhållandena försämrades sommaren 2022 började Alameda-långivare återkalla lån. Genesis bad i synnerhet om 500 miljoner dollar redan i juni 2022, enligt ett signalmeddelande som ingick i bevis.
Ellison skapade sju olika "alternativa" versioner av Alamedas verkliga balansräkning, på Bankman-Frieds ledning, sa hon. Förfalskade versioner skickades till Genesis och andra.
I verkligheten var Alamedas nettotillgångsvärde runt 6 miljarder dollar, även om Ellison noterade att med tanke på mängden FTT de innehade, var denna siffra sannolikt uppblåst. Handelsföretagets totala skulder var 14.9 miljarder dollar, sa Ellison.
När Genesis bad om att få se en balansräkning sa Ellison att hon var "mycket stressad."
"Jag ville lugna dem... men faktum var... vi hade lånat mer från FTX-kunder," tillade hon.
I versionen som Genesis fick rapporterades Alamedas nettotillgångsvärde som 6 miljarder dollar och dess totala skulder bokfördes till 10 miljarder dollar, med tanke på att Ellison sa att hon raderade Alamedas lån på 9.9 miljarder dollar från FTX i den förfalskade versionen. Lånet från FTX, som Ellison upprepade gånger ombads att klargöra, var FTX kundpengar.
"Jag ville inte vara oärlig men jag ville inte heller att de skulle få veta sanningen", sa Ellison om att ljuga för långivare.
När det gäller kundinsättningar visade regeringen en tweet från Bankman-Fried den 27 juni 2022 där han sa: "Att backstoppa kundtillgångar bör alltid vara primärt. Allt annat är sekundärt.”
Huvudåklagaren Danielle Sassoon frågade Ellison om FTX vid tidpunkten för den tweeten hade tillräckligt med tillgångar för att stoppa sina kunder.
"Nej", sa Ellison.
Kunder hade satt in totalt 15 miljarder dollar på börsen, men det fanns bara cirka 6.8 miljarder dollar i likvida tillgångar på FTX.
Många jävla anklagelser
Ellisons onsdagsvittnesmål kommer efter en explosiv dag i rätten på tisdag, där hon backade upp FTX-grundaren Gary Wangs påståenden och släppte några fler bomber.
Hon berättade för juryn att Alameda tjänade uppemot 5 miljarder dollar i personliga lån till Bankman-Fried, Wang och Nishad Singh, företagets tidigare ingenjörschef.
Dessutom visste Bankman-Fried att det fanns en 100 % sannolikhet för att Alameda skulle misslyckas med sina lån från tredje parts fordringsägare om marknadsförhållandena förvärrades och han fortsatte sin utgiftsrunda för miljarder dollar. Naturligtvis, noterade regeringen under deras direkta granskning, det var precis vad som till slut hände.
Bankman-Fried körde showen på Alameda, tillade Ellison på tisdag, och noterade att "alla större beslut" måste tas genom honom. När hon bad om eget kapital i Alameda efter att hon blivit VD för kryptohedgefonden, sa Bankman-Fried till henne "det var för komplicerat."
Mellan tisdag och onsdag har Ellison stått på läktaren i cirka fyra timmar hittills. Åklagaren sa i rätten på onsdagseftermiddagen innan lunchrasten att de förmodligen har ytterligare en och en halv timmes direktförhör.
Missa inte nästa stora berättelse – gå med i vårt kostnadsfria dagliga nyhetsbrev.
Följ Sam Bankman-Frieds rättegång med de senaste nyheterna från rättssalen.
Källa: https://blockworks.co/news/caroline-ellison-testifies-chinese-bribe