Silvergate-stocken minskade med 40 % efter nedskrivning av Diem, nedskärningar

Mitt i en "förtroendekris" över kryptovalutaindustrin kommer kryptobankgruppen Silvergate Capital att skära ner 40 % av sin personalstyrka och överge vissa projekt – inklusive en blockchain-baserad betalningslösning baserad på Metas misslyckade Diem-projekt.

Silvergate lager var ner med 40% i förmarknadshandel, efter en affärsuppdatering som släpptes på torsdagen. I uppdateringen sa La Jolla, Kalifornien-företaget att kryptoinsättningar hade sjunkit till bara 3.8 miljarder dollar under de sista tre månaderna förra året, jämfört med nästan 12 miljarder dollar under föregående kvartal.

"Det här [det senaste året] var en mycket mer utbredd skuldminskning av ekosystemet som uppenbarligen kulminerade med kollapsen av FTX," sa Alan Lane, vd för Silvergate på ett samtal efter tillkännagivandet. "När du sätter allt detta i ett sammanhang, vad vi har sett är många institutionella spelare - det har bara varit den här förtroendekrisen."

Efter kollapsen av FTX och den resulterande dominoeffekt av misslyckanden Över hela kryptoekosystemet sa Silvergate att 150 miljoner dollar av dess insättningar kom från kunder som har ansökt om konkurs.

Diem gjort?

Nu har banken meddelat att den kommer att säga upp 200 anställda, ungefär 40 % av sin personalstyrka. I en uttalande till aktiemarknaden på torsdagen sa Silvergate att det hade ökat antalet anställda "i snabb takt" förra året, men nu behövde det anpassa sig till "de ekonomiska realiteter som den digitala tillgångsindustrin står inför idag".

Uppsägningarna kommer att kosta 8 miljoner dollar att slutföra, men Lane sa att det var "för tidigt" att säga hur mycket pengar de skulle spara företaget.

Gruppen kommer också att överge vissa projekt, inklusive dess planer på en blockchain-baserad betalningslösning. Beslutet innebär att det kommer att ta en nedskrivning på 196 miljoner dollar på teknologin köpt från Metas misslyckade Diem projektet.

"Det finns fortfarande människor på projektet," sa Lane angående Diem. "När vi sitter här i dag måste vi uppenbarligen fortsätta att utvärdera."

Lane tillade att i den nuvarande operativa miljön "kommer det att bli riktigt utmanande att få en tokeniserad dollar […] till marknaden när som helst snart.

Silvergate hade redan lämnat en bostadslåneverksamhet i slutet av förra året på grund av stigande räntor och fallande bolånevolymer.

"Vi kan för närvarande inte kommentera om det första kvartalet faktiskt kommer att bli lönsamt," sa Lane på samtalet.

Han beskrev var företagets insättningar kommer att vara i framtiden som ett "wild card".

"Det var inte så länge sedan som vi som företag var på just den här nivån när det gäller insättningsnivåer och antal anställda", sa han och tillade att företaget ser ut som det gjorde för två år sedan.

Aktierna i det NYSE-noterade företaget sjönk med mer än 40 % i förhandeln efter uppdateringen.

Silvergate och FTX

Kollapsad kryptobörs FTX stod för cirka 1 miljard dollar av de tillgångar som Silvergate innehade från kunder med digitala tillgångar i slutet av 2022:s tredje kvartal.

Lane sade vid tiden av FTX:s implosion i november att förhållandet mellan de två var "begränsat till insättningar".

Men detta hindrade inte analytiker från Morgan Stanley från att sänka sitt betyg på verksamheten förra månaden, eftersom de förutspådde en nedgång i inlåningen mitt i FTX-nedfallet.

Företaget har också hamnat i mottagarsidan av en klagomål med påstående att det brutit mot sin förtroendeplikt med avseende på insättningar gjorda av FTX och dess systerföretag Alameda Research. Andra advokatbyråer sätter också ihop möjliga rättsliga åtgärder.

När han svarade på en fråga på torsdagens samtal om stämningarna, sa Lane: "Det finns mycket FUD där ute, mycket desinformation, men vi är en reglerad finansiell institution som verkar i det här utrymmet i nio år, så vi tar naturligtvis vårt ansvar på största allvar. .”

Silvergates aktier var driver redan lägre före FTX-debaclet, tack vare lägre än väntat Q3-resultat och förseningen av det nu skrotade Stablecoin-projektet.