Solanas (SOL) prisrally kan slockna på grund av svaga fundamenta

Solana's (SOL) nyligen 250% rally till $25 har chockat många investerare på kryptomarknaden. Samtidigt kunde handlare som hade ögonen på den negativa finansieringsräntan för SOL på terminsmarknaden ha förutsett det hausseartade steget före andra.

Det beror på att överdrivna negativa finansieringsräntor, som den i Solana som visas nedan, innebär att majoriteten av handlare är på kortsidan, vilket ger en möjlighet för köpare att köra sina stopp.

Oavsett orsaken bakom prisökningen, om tillräckligt många köpare är intresserade av att gå med i det hausseartade draget, kan det förvandlas till en medellång till lång sikt hausseartad trend. Solanas fundamentala analys och marknadsanalys visar dock svaghet, vilket mer sannolikt kommer att orsaka en brant korrigering av altcoin.

Solana hittar en värdig konkurrent i NFT-rymden

Solana ligger på andra plats när det gäller NFT-handel över blockchain-plattformar. Ethereum befaller lejonparten av den totala NFT-handelsvolymen med en andel på 81.6%. Solana har den näst största pajen med en andel på 11.6 %, enligt datum från Delphi Digital.

Ekosystemet fick dock ett bakslag när två av de största projekten, DeGods och y00ts beslutade att flytta bort från Solana. Avgången av topppresterande projekt skapar ett dåligt prejudikat för produktutvecklare som vill lansera NFT. Hittills är Ethereum fortfarande det bästa valet för stora varumärken och samhällsprojekt.

Dessutom har Polygon börjat vinna efter att ha skapat viktiga partnerskap med varumärken som reddit, Starbucksoch meta. DeGods valde också Polygon framför Solana efter att ha fått ett anslag på 3 miljoner dollar från Polygon Labs. Polygons affärsutvecklingsteam har erkänts som det bästa i branschen.

Användningsdata från Nansen för Polygon och Solana bekräftar avledningen där antalet aktiva användare på Polygon ökar medan Solanas användning har varit i en nedåtgående trend sedan mitten av 2022.

Solana har prestations- och förtroendeproblem

Solanas nätverk blev impopulärt förra året pga frekventa och långa nätverksavbrott och hacks. Det var mer än fem avbrott bara under 2022. Jump Crypto, en marknadsskapande fond, har föreslagit en lösning på problemet genom att utveckla en backup validator klient, Firedancer. Dess verkliga prestanda har ännu inte testats.

Det totala nätverksavgiftsmåttet är en av de mest kraftfulla indikatorerna för att analysera aktivitet över en plattform. Solanas statistik från tokenterminal visa en nedåtgående trend i nätverksaktiviteten, med veckoaktiva användare som minskat varje kvartal sedan 2022.

Förutom driftstopp tappade ekosystemet också förtroendet bland användarna på grund av stora hack. De 312 miljoner dollar hack på en maskhålsbro är en av de största kryptooperationerna 2022. Det inträffade också en incident där 8 miljoner dollar i SOL dränerades från användarnas plånböcker. 

Det sista slaget mot förtroendet kom efter att FTX kollapsade eftersom FTX-Alameda var den största enheten som stödde Solanas ekosystem. Det nedlagda riskkapitalistiska företaget och börsen innehar cirka 58 miljoner SOL-tokens, eller 10.7 % av Solanas totala utbud. Av dessa kommer 6.7 miljoner att låsas upp årligen fram till 2025, följt av 5 miljoner SOL fram till 2028. Dessa innehav tillför en betydande försäljningsrisk.

FTX kollapsar också tog ner Serum, den ledande likviditetskällan för nya DeFi-applikationer. De misslyckande för den största decentraliserade börsen, Mango Markets, körde också ut många DeFi-användare.

Baisseartad divergens upptäcks i SOL/USD-diagrammet

Med all sannolikhet var den senaste SOL-prisstegringen från $10 till $25 resultatet av en kortpress på terminsmarknaden. Indikatorn för glidande medelvärde för konvergensdivergens (MACD) visar en baisseartad divergens i det dagliga SOL/USD-diagrammet. Det relativa styrkeindexet (RSI), som mäter marknadsmomentum, flyttade också till översålt territorium, vilket ökade möjligheten för ytterligare korrigering.

Det finns en chans att det nuvarande hausseartade momentumet kommer att fortsätta tills det möter motståndet på $33, vilket är nedbrytningsområdet från FTX-kollapsen och där det 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet för närvarande sitter.

Långt till kort-förhållandet på den framtida marknaden visar fortfarande en svag baisseartad lutning på 51.5% i shorts mot 48.5% i long. Detta kommer sannolikt att ge bränsle för den sista etappen upp i SOL/USD.

Omvänt kan ett utbrott över $33-nivån orsaka en ökning mot $135. Om inte Solana Foundation etablerar större partnerskap som Polygon har, eller visar förbättrade användningsdata, verkar ovanstående mycket osannolikt.