Aktier fortsatte att falla på måndagen, med teknologiaktier som drabbades hårdast när obligationsräntorna steg till nya pandemihöjder och oro för Federal Reserves penningpolitik dominerade marknaden.
Nasdaq handlas nästan 9% under sin rekordhögsta nivå, som slogs i slutet av november. På sin nuvarande nivå strax över 14,500 10 ligger Nasdaq inte långt från korrigeringsområde – definierat som en 14,451 % nedgång från en topp – vilket nivån XNUMX XNUMX skulle representera.
Marknaderna anpassar sig fortfarande till en stramare penningpolitik från Fed. Eftersom hög inflation ser ut att vara här för att stanna planerar Fed att höja räntorna flera gånger i år. Man överväger också att minska storleken på sin balansräkning, vilket innebär mindre efterfrågan på obligationer.
Förväntningen om högre korta räntor och en sänkning av balansräkningen gjorde att priset på den 10-åriga statsobligationen sjönk och avkastningen uppgick till 1.8 %. Det är en ny höjdpunkt i pandemitiden. Högre långfristiga obligationsräntor gör framtida vinster mindre värda och många teknikföretag värderas på förväntan om betydande vinster många år i framtiden.
"Federal Reserve går hårt åt genom att försöka hejda inflationen och det är vanligt att se marknadsvärderingar dra ihop sig när marknaden väger hur framtiden ser ut, speciellt i tillväxtföretag vars vinster helt är i framtida dollar", skrev Tim Pagliara. Chief Investment Officer på CapWealth.
När det gäller andra aktier, särskilt de som behöver en stark ekonomi för att blomstra, skrämmer idén om högre korta räntor också investerare. Det kan bromsa den ekonomiska tillväxten. Den 2-åriga statsobligationens avkastning är upp till 0.89 % från fredagsslutet på 0.87 %. Det visar att marknaderna är övertygade om att Fed kommer att höja sin kortsiktiga referensränta – för närvarande på 0 % – mer än en gång.
På onsdag kommer inflationsdata att slå ut, med ekonomer som förväntar sig en 7.2%-ig ökning av konsumentprisindexet jämfört med föregående år, enligt FactSet. Marknaderna kommer att leta efter signaler om när inflationen kommer att ha nått sin topp. Ju varmare inflationen är, desto mer sannolikt är det att Fed kommer att gå snabbt för att ta bort monetärt stöd från ekonomin och marknaderna.
På andra håll kommer storbankerna att rapportera resultat senare i veckan.
JPMorgan Chase & Co.
(ticker: JPM) och
Wells Fargo
(WFC) kommer att rapportera resultat på fredag. Investerare kommer att titta för att se om högre räntor har bromsat efterfrågan på lån.
Utomlands, den pan-europeiska
Stoxx 600
var ned 1.3%, medan Hongkongs
Hang Seng Index
steg 1.1%.
Här är sex aktier på gång på måndag:
Royal Caribbean
(RCL) sjönk 3.6%. Kryssningsrederiet sa på fredagen att det skulle ställa in ett antal kommande kryssningar över den mer smittsamma – men uppenbarligen mildare – Omicron-varianten av coronavirus.
Take-Two Interactive Software
(TTWO)-aktien föll med 14 % på måndagen efter nyheten om att företaget köper
Zynga
(ZNGA) för 12.7 miljarder dollar. Det är nästan det dubbla
Zynga
s börsvärde vid fredagens stängning och den aktien steg 46 % på måndag.
Lululemon Athletica
(LULU)-aktien föll med 5.3% efter att företaget sa att det förväntar sig att försäljningen och vinsten för fjärde kvartalet kommer att komma nära den nedre delen av sitt guidningsintervall.
Generac
(GNRC)-aktien föll med 2.4% även efter att ha uppgraderats till Köp från Neutral på UBS.
Nike
(NKE)-aktien föll med 4.2% efter att ha nedgraderats till Håll från köp hos HSBC Securities.
Skriv till Jack Denton på [e-postskyddad] och Jacob Sonenshine kl [e-postskyddad]