Teknikaktier får en skrämsel på björnmarknaden. Vad kan komma härnäst.

När ryska styrkor strömmade över gränsen till Ukraina, ramlade tekniksektorn en kort stund in på en björnmarknad på torsdagen. Både Nasdaq 100 och Nasdaq Composite föll tillräckligt mycket den morgonen för att utöka sina kumulativa nedgångar från sina toppar i november till mer än 20 %. Det var den första nedgången i den storleken sedan mars 2020, i början av pandemin.

Senare samma dag skedde en imponerande vändning på aktiemarknaden. Men jag tvivlar på att vi har sett det sista av björnen.

I…