(Bloomberg) — S&P 500 är tekniskt sett fortfarande fast i en björnmarknad, men en närmare titt under ytan visar att de flesta av dess aktier befinner sig mitt i ett stort rally.
Mest lästa från Bloomberg
Medan riktmärket är ned 17% från sin rekordhöga nivå den 3 januari 2022, är ungefär tre fjärdedelar av aktierna i index upp 20% eller mer från sina 52-veckors lägsta nivåer, enligt data sammanställd av Bloomberg. Bland de framstående är Wynn Resorts och Boeing Co., som båda har ökat med mer än 60 % bara under de senaste tre månaderna.
Så varför är inte S&P 500 högre? Skyll det på den fula utvecklingen för en handfull teknikrelaterade aktier vars massiva marknadsvärden ger dem större inflytande över indexet som viktas av börsvärde. Bara fem aktier – Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. och Meta Platforms Inc. – är ansvariga för nästan hälften av S&P 500:s förluster under de senaste 12 månaderna.
Apple och Microsoft, till exempel, var och en med marknadsvärden på cirka 2 biljoner dollar, har en sammanlagd viktning på mer än 11 % i S&P 500. Det ger dem mer inflytande över indexets prestanda än alla energi-, material- och allmännyttiga företag i riktmärket. Så även om American Airlines Group Inc. är upp 34% i år, gör dess viktning på 0.03% lite för att pressa indexet högre.
För att få en bredare syn på vad som händer med aktier tittar vissa marknadsproffs på en version av S&P 500 som sätter alla aktier i samma vikt. Det indexet slår S&P 500 med den bredaste marginalen sedan 2019 och har stigit med 17 % sedan det låg den 30 september.
Det likaviktade indexet är viktigt att följa eftersom det ger en "djupare bild" av den övergripande återhämtningen, enligt Dan Wantrobski, forskningschef vid Janney Montgomery Scott. "Detta ger oss mer förtroende för att aktier bör fortsätta att baseras/botten i år", sa han.
Aktier har stigit under årets första två veckor mitt i optimism om att svalkande inflation kommer att få Federal Reserve att lätta på sin mest aggressiva räntehöjningskampanj på decennier. S&P 500 steg 2.7 % den här veckan efter att statlig statistik visade att konsumentpriserna steg i december i den långsammaste takten på mer än ett år.
Kommunikationstjänster och diskretionära konsumentaktier har varit bland de bästa resultaten i S&P 500, med företag som Warner Bros Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. och Carnival Corp. som har samlat mer än 20 %.
Styrka utanför tekniksektorn är en positiv utveckling för den genomsnittliga investeraren, enligt Phil Blancato, vd på Ladenburg Thalmann Asset Management.
"En diversifierad portfölj sänker risken och ger dig en möjlighet att överträffa", sa han i en intervju. "Diversifiering slår koncentrationen."
Samtidigt har investerarnas växande riskaptit mitt i hopp om en mindre aggressiv Fed också lyft några av 2022:s sämst presterande resultat, som Amazon, som är upp 17% under årets första nio handelsdagar. Inte alla teknikaktier har dock anslutit sig. Apple och Microsoft släpar fortfarande efter S&P 500.
Efter veckans inflationsdata riktar investerare uppmärksamheten mot vinstsäsongen, som startade på fredagen med resultat från JPMorgan Chase & Co. och Wells Fargo. Resultat från de största amerikanska bankerna möttes av ett mindre än entusiastiskt svar från Wall Street. Nästa Fed-räntebeslut fattas den 1 februari och marknaden förväntar sig en räntehöjning med 25 punkter, en minskning från höjningen på 50 punkter i december.
–Med hjälp av Matt Turner och Jessica Menton.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html