Hela historien om hur FTX:s svaga interna kontroller bidrog till dess kollaps

• FTX hade dåliga finansiella rapporteringsprocesser på plats
• Dålig företagskultur undergrävde kvaliteten på arbetsrelationerna
• Ett äventyrat system exponerade aktieägare och användare för förhöjda risker 

Lätthet i företagens interna kontroller kan ha förvärrat FTX:s kollaps, enligt den nya vd:n John J. Ray III. Han påpekade att det under hans 40 års erfarenhet av juridisk och omstrukturering finns fyra gemensamma faktorer som eskalerar en konkurskris.

Dessa är brister i interna kontroller, regelefterlevnad, mänskliga resurser och systemintegritet. FTX:s situation är inte annorlunda. Om något kan fallet med det oroliga utbytet vara värre.  

Enligt första framställningen inlämnad den 17 november identifierade John Ray tre viktiga interna kontrollbrister som fick FTX in i denna röra. 

Ekonomisk rapportering 

För det första hade FTX dålig och förvrängd finansiell rapportering. Som jämförelse granskades FTX US och dess amerikanska dotterbolag av Armanino LLP, ett företag som John Ray medgav att de kände väl till.

FTX International och dess anslutna företag har dock uppenbarligen granskats av Prager Metis. Ray hävdade att han inte hade något minne av det här företaget ur ett professionellt perspektiv. Intressant nog är de reviderade finansiella rapporterna för Alameda Research inte fullt upptäckbara ännu.

Därför kan de publicerade finansiella rapporterna inte lita på eftersom processen kan ha undergrävts av Sam Bankman-Fried (SBF).  

Dessutom förekom inga utbetalningskontroller för FTX:s medel. Det fanns inte heller några stödjande dokument för de påstådda lånen från FTX-fonder som påstås ha använts för att köpa fastigheter på Bahamas. För att inte tala om de personliga lånen på 1 miljard dollar och 0.5 miljarder dollar till SBF och Nishad Singh, FTX:s tekniska chef, från Alameda Research. 

Ännu värre är att lånen godkändes och betalades ut via en "chattplattform" snarare än en verifierbar och revisionsbar plattform. 

Kaotiskt förhållningssätt till mänskliga resurser 

Ray fann också att det inte fanns några register eller definierade ansvarsområden för de flesta FTX-anställda och entreprenörer. Enligt en New York Times rapport, några anställda bodde tillsammans och var romantiskt involverade.  

Sådana relationer kan lätt undergräva arbetsrelationer och urholka den övergripande företagskulturen.  

Dessutom var några högre anställda okvalificerade och oerfarna. Till exempel, Caroline Ellison, VD för Alameda Research, skröt att hon bara behövde en grundläggande kunskaper i matematik att bli VD för företaget.

FTX-systemets integritet äventyrades

Ray bekräftade också att SBF och Wang var de enda personerna som hade tillgång till FTXs och dess dotterbolags digitala tillgångar över hela världen. Det enda undantaget för tillgång till digitala tillgångar var LedgerX, ett FTX-dotterbolag som regleras av Commodity Futures Trading Commission (CFTC). 

Tyvärr var det enda sättet att komma åt dessa tillgångar genom ett osäkert grupp-e-postkonto. En sådan praxis är oacceptabel i hanteringen eftersom gruppens e-postkonto var rotanvändaren för åtkomst till de privata nycklarna till de digitala tillgångarna. Som ett resultat kan de privata nycklarna och konfidentiella FTX-data lätt äventyras av cyberhack.

Sammantaget har dessa företagskontrollsvagheter gjort att FTX förstörts. Det finns en anledning till varför bolagsstyrning har företräde i alla organisationssystem och efterföljande anpassning till aktieägarnas intressen. Ta bort det och saker faller isär.