Denna kontrariska investerare varnade i rätt tid för den sista stora tekniktoppen. Han ser nu den största nedgången av denna björnmarknad dött framöver.

MarketWatch pratade senast med Kaplan i mitten av november 2021, när han varnade för en hotande försäljning av aktier, särskilt stora highflyers. Bara några dagar senare, Invesco QQQ
QQQ,
-1.14%
börshandlad fond (ETF) som följer Nasdaq-100 Index, och många andra tekniska fonder toppade. S&P 500
SPX,
-0.72%
toppen följde den 4 januari.

Kaplan baserade den varningen i november delvis på en av hans favoritindikatorer - företagsinsiderförsäljning och -köp, som han spårar via J3 Information Services Group.

I en intervju med MarketWatch på onsdagen skramlade han av en lista med oroande signaler, såsom aggressiv försäljning av den gruppen igen, enskilda investerare som hamnar på marknaden, förklaringar om att björnmarknaden är över och Cboe Volatility Index, eller VIX
VIX,
+ 0.35%,
kjolar under 20 de senaste dagarna.

Historien spelar också en stor roll i hans oro över marknaderna just nu.

"Det är fascinerande att se hur nära marknaderna 1929-1932 och 2000-2002 var parallella med varandra, med nästan exakt samma typer av tillbakadragningar och rekyler. Jag förväntar mig liknande beteende för 2022-2025”, sa han. (Se länk till originaldiagram)

Kaplan noterade att det tog åtta år för björnmarknaden 1929 att komma fram, nästan 10 år för mars 2000-talet och ännu längre för den björnmarknad som han ser som pågående, med tanke på att tjurmarknaden började i mars 2009.

"Så vad de alla har gemensamt är att dessa mycket långa tjurmarknader föregick björnmarknaderna så länge, att folk hade en tendens att glömma hur man investerar i björnmarknader och vad de handlar om", sa han.

Det välbekanta mönstret på björnmarknaden genom historien har varit en liten droppe att starta som inte sprider panik, sedan en lugnande studs, sedan ett större fall och en större rekyl, vilket återigen slappnar av investerare. Men han sa att, baserat på 1929, 1973 eller 2000, kan nästa steg av försäljning medföra dramatiska förluster, som 40 % för en fond som QQQ.

Kaplan är orolig för det senaste Fidelity kvartalsvisa pensionsundersökning, vilket avslöjade investerare som klamrar sig fast vid förhoppningar om att marknaden kommer att återgå till toppar om de väntar tillräckligt länge. Kaplan utmanade det och pekade på en annan studie som visade att individer som investerade på marknaden i september 1929 fortfarande var 38 % lägre i augusti 1982 i reala termer, justerat för inflation.

"Det spränger liksom myten om att du måste komma ut i förväg om du bara hänger med när det är tufft", sa han.

Läsa: De flesta pensionärssparare "håller kursen" - även om de är helt stressade

Så hur ska man klara av ännu ett stort fall. Genom att upprepa novemberråden rekommenderar han I-Bond eller Series I-sparobligationer som kan köpas direkt från staten och som för närvarande erbjuder en avkastning på drygt 9%. Amerikanska statskassor betalar också 3% till 3.5% just nu, en annan väg att gå för de kommande åren, sa han.

Läsa: Den här regeln med ett perfekt resultat säger att marknaden inte har nått botten, säger Bank of Americas stjärnanalytiker

Marknaderna

Aktieterminer
ES00,
+ 0.25%

YM00,
+ 0.16%

NQ00,
+ 0.33%
är tummar uppåt, efter onsdagens Fed-inspirerade förluster. Obligationsräntan
TMUBMUSD10Y,
2.850%

TMUBMUSD02Y,
3.216%
lättar, medan dollarn
DXY,
+ 0.02%
är platt. Oljepriser
CL.1,
+ 1.09%

BRN00,
+ 1.39%
är klättring, och bitcoin
BTCUSD,
+ 0.63%
svävar under $24,000 XNUMX.

Läsa: Varför en ekonom fruktar att den japanska yenen kan vara på väg mot en destabiliserande nedåtgående spiral

Buzz

Aktier i Bed Bath & Beyond
BBBY,
+ 11.77%,
som har varit på en galen meme ride på sistone, faller efter GameStop
GME,
-3.96%
Ordförande Ryan Cohen avslöjade planer på att lossa sin stora andel i återförsäljaren månader efter köpet. Under tiden, denna 20-åring gjorde en enorm vinst på aktien, enligt Securities and Exchange Commission anmälningar.

Återförsäljare Kohl's
KSS,
-3.25%
tumlar efter en vinstmiss och sänkta utsikter mitt i planer på att skära ner lagervolymen

Cisco
CSCO,
-0.24%
aktien klättrar efter teknikjättens överraskande positiva resultat och intäktsprognos.

Apple
AAPL,
+ 0.88%
planer på att presentera sin senaste iPhone 14 och smartklockor den 7 september, enligt en ny rapport.

"Slutet på en era." Stellantis
STLA,
-1.90%
enhet Dodge till avveckla två populära "muskelbilar" när den lutar mot elfordon.

Veckovisa arbetslöshetsanmälningar och Philly Fed-index kommer före öppningsklockan, följt av befintliga bostadsförsäljningar och ledande ekonomiska indikatorer. Kansas Citys Fed-president Esther George kommer att tala klockan 1:20 Eastern och Minneapolis Fed-president Neel Kashkari klockan 1:45

Det bästa med webben

Big Oil är för optimistisk att en långsam övergång bort från kol kommer att räcka för att stoppa den globala uppvärmningen

Två år efter Covid-infektioner dröjer riskerna för psykotiska störningar och demens

Kreml ska ha avsatt chefen för sin Svartahavsflotta efter attacker på Krim

Topptickers

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från och med klockan 6 Eastern Time:

Slumpmässiga läsningar

Turister som beter sig illa: Två arresterade i Venedig för kryssar sina vattenvägar på motoriserade surfbrädor.

En utdöd massiv haj var snabbare, större och hungrigare än vad forskare ursprungligen trodde

Kambodja hittar sina förlorade antika artefakter — på Met

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.