Storbritannien föreslår lagändringar för att reglera utgivare av stablecoin

Kollapsen av TerraUSD (UST) och dess systertoken Luna Classic (LUNC) har skapat en angelägenhet för regeringar över hela världen att regera på kryptomarknaden.

Storbritannien har anslutit sig till ligan av länder som försöker reglera det digitala tillgångsutrymmet och öka investerarskyddet.

Den brittiska regeringen vill föra emittenter av stablecoin under vecken av befintlig lagstiftning med vissa ändringar.

Smakämnen samrådsdokument, publicerad den 31 maj, sade:

"... regeringen anser att det är viktigt att se till att befintliga rättsliga ramar effektivt kan tillämpas för att hantera riskerna från eventuella misslyckanden för systemiska DSA-företag [digital avvecklingstillgång] i syfte att uppnå finansiell stabilitet."

Regeringen är för att tillämpa Financial Market Infrastructure Special Administration Regime (FMI SAR) på digitala tillgångsföretag.

FMI SAR inrättades för att ta itu med de risker som felet i betalningssystem som anses vara systemiska. Lagstiftningen kommer att ge Bank of England, landets centralbank, tillsyn över kryptovalutaföretag.

Bank of England kommer att ha befogenhet att utse en administratör för att övervaka insolvensarrangemang för kryptovalutaföretag som misslyckas.

För närvarande ställer FMI SAR ett mål för administratörer att säkerställa kontinuitet i tjänsterna för företag som kommer i insolvens. Men detta är otillräckligt för att säkerställa kundskydd och finansiell stabilitet om ett stablecoin misslyckas, som i fallet med Terra. I samrådsdokumentet stod det:

"Kontinuitet i tjänsten kanske inte är tillräcklig för att mildra riskerna för finansiell stabilitet som uppstår till följd av misslyckanden hos ett systemiskt DSA-företag, särskilt där ett stort antal individer kan förlora tillgången till fonder och tillgångar som de har valt att inneha som DSA:er."

Därför vill regeringen ändra FMI SAR för att lägga till ett ytterligare mål för administratörer - att säkerställa avkastning eller överföring av kundmedel och depåtillgångar. Bank of England, som ledande tillsynsmyndighet, kommer att avgöra vilket mål som har företräde från fall till fall.

I händelse av överlappning mellan centralbanken och Financial Conduct Authority (FCA), särskilt när det gäller konsumentskydd, kommer Bank of England att vara skyldig att rådfråga FCA.

I samrådsdokumentet sades att ändringarna föreslås i ljuset av stablecoins "potential att utvecklas till ett utbrett betalningsmedel."

Men samrådsdokumentet noterade också att de senaste marknadshändelserna, med hänvisning till Terra LUNA-kollapsen tidigare denna månad, har "markerat behovet av lämplig reglering för att minska riskerna för konsumenter, marknadsintegritet och finansiell stabilitet."

De föreslagna ändringarna kommer att behandlas av parlamentet när tiden tillåter. Remisstiden går ut den 2 augusti.