Neutrino USD (USDN) är ett algoritmiskt stabilt mynt utgivet av Neutrino-protokollet vars värde är kopplat 1:1 till den amerikanska dollarn. Eller åtminstone borde det vara det.
Som man kan se av dess prisutveckling, USDN har börjat tappa sin peg de senaste dagarna och nådde en lägsta nivå på 0.68 $ igår, 4 april.
Orsaken till förlusten av USDN stablecoins peg
Neutrino är ett projekt utvecklat på Waves blockchain och därför USDN utfärdas mot en säkerhetsdeposition i WAVES, ett mynt hemmahörande i blockkedjan med samma namn.
Operationen är mycket lik den för Maker-plattformen, där DAI, ett on-chain collateralized stablecoin, backas upp av säkerheter via ETH eller annan stödd krypto som säkerhet.
Om värdet på säkerheten faller under en viss tröskel är det stablecoin-lån som protokollet utfärdar inte längre hållbart. Det är därför Maker har beslutat att diversifiera utbudet av understödda säkerheter.
Målet är inte att göra ekosystemet beroende av en enskild tillgång, för i händelse av att denna tillgång försämras dramatiskt, hela protokollet och de lån som genereras av det skulle äventyras.
Detta var delvis orsaken till förlusten av Neutrino USD-pegen. Skulden ligger dock på dålig och framför allt illasinnad ledning från Waves-teamets sida.
Schemat som används
En DeFi-analytiker, som går under pseudonymen 0xHamZ på Twitter, har känt igen ett återkommande mönster i blockchain-rörelser. Mönstret som används för att manipulera priset på WAVES är lätt att gissa från hans tweet som postades för några dagar sedan.
Jag kommer att gå igenom hur WAVES-teamet gör en hävstångseffekt för att skapa en enorm utbudspress
Här är flödet
-Sätt in USDN på Vires
-Låna USDC på Vires
-Överför USDC till Binance
-Köp WAVES med USDC
-Konvertera WAVES till USDN
-Börja omDetta är spårbart onchain
— 0xHamZ (@0xHamz) Mars 31, 2022
Säger i slutet med en viss "trotsande" ton:
"Detta är spårbart onchain"
Användaren lyckades faktiskt upptäcka detta mönster tack vare spåret av transaktioner i kedjan.
Enkelt uttryckt satte teamet in en viss summa USDN på Vires Finance, en DeFi-plattform på Waves-protokollet, för att låna USDC. Dessa flyttades sedan till Binance och brukade köpa WAVES. Slutligen ställdes de erhållna WAVES som säkerhet för att emittera mer USDN. Och så började processen igen.
Samma användare har även skapat en tråd som tydligt rekonstruerar alla rörelser som gjorts på de olika blockkedjorna och bifogar där det är möjligt länken till transaktionen som kan ses på kedjan.
Negativa konsekvenser för Waves ekosystem
Sammansättning av detta är det faktum att de flesta av TVL i Vågor ekosystem är knuten till användningen av USDN.
Faktum är att sedan förlusten av stablecoins peg, registrerats TVL inom Waves DeFi-ekosystemet har minskat med 1.3 miljarder dollar, över 27%.
Som om det inte vore nog, sasha ivanova, grundare och ledande utvecklare av Waves, i en Twitter-tråd anklagar Alameda Research, ett kryptohandelsföretag, att manipulera priset på WAVES för att dra nytta av en kort position de öppnade.
Förbered dina popcorn: @AlamedaResearch manipulerar $vågor pris och organiserar FUD-kampanjer för att utlösa panikförsäljning.
Jag hoppas att jag fångade din uppmärksamhet. Följ mig.
— Sasha Ivanov? (1 ➝ 2) (@sasha35625) 3 april 2022
Källa: https://en.cryptonomist.ch/2022/04/05/usdn-failure-algorithmic-stablecoin/