Vladimir Putin kritiserar västerländsk penningpolitik och förutspår en global övergång till råvarureserver

Rysslands president Vladimir Putin anklagade nyligen USA och andra G7-länder för att ha orsakat skenande inflation på de globala råvarumarknaderna. Under dessa omständigheter förutspår han att världen kommer att börja omvandla sina reserver från statsskuld till "riktiga resurser", vilket fördjupar råvaruinflationsspiralen.

Slutet på en unipolär värld

Presidenten vädrade sin kritik under en mer än timme lång tal vid St. Petersburg International Economic Forum plenarmöte onsdagen den 15 juni. Han började sitt tal med att hävda att "själva principerna för det globala ekonomiska systemet har fått ett slag."

"Grundläggande affärsidéer som affärsrykte, egendoms okränkbarhet och förtroende för globala valutor har skadats allvarligt", sa han.

Med detta hänvisar han till två ovanliga fenomen kring västerländska pengar 2022: sanktioner mot Ryssland och rekordstor inflation.

I mars förra året var ryska banker utvisas från SWIFT – världens största finansiella meddelandesystem som används av 11,000 XNUMX institutioner globalt. Flytten isolerade effektivt ryska finansinstitutioner från utvecklade västerländska ekonomier. Detta vid sidan av förbud om rysk olje- och gasimport, var tänkt som straff för den östliga supermaktens invasion av Ukraina i februari.

Putin uppgav att sådana åtgärder har visat sig vara ett tveeggat svärd, vilket lika mycket skadar dem som genomförde sanktionerna. Det är till exempel både Europa och USA lidande från betydligt högre levnadskostnader de senaste månaderna – särskilt bränslekostnader. 

Inflationen på produkt- och råvarumarknaderna handlar dock om mer än bara sanktioner och var ett "faktum" långt före detta år. 

"Världen har drivits in i detta av år av oansvarig makroekonomisk politik som förts av G7-länderna, inklusive okontrollerade utsläpp och ackumulering av osäkrade skulder", hävdade presidenten.

Problem med att skriva ut pengar

För att komma till rätta med sina uppkommande skulder har västerländska ekonomier tvingats trycka in mer pengar i ekonomin i en exponentiell takt. Som Putin noterar har USA:s penningmängd vuxit med 38 % bara under de senaste två åren, med Europas ökning med 20 %. Dessa nya pengar hittade snabbt sin väg över nationella gränser och fortsatte "för att utplåna globala marknader."

Putin stödjer denna teori genom att lyfta fram att USA nyligen blev en nettoimportör av livsmedel. Den importerar nu varor för cirka 350 miljarder dollar varje månad, upp från 250 miljarder dollar i slutet av 2019. Det är en ökning med 40 % – i exakt proportion till landets penningmängdstillväxt. "Varför byta varor mot dollar och euro som tappar i värde mitt framför våra ögon?" han frågade. 

Putin sa att kombinationen av rekordhög inflation och påvisbar risk för konfiskering kring dollar och euro utgör ett hot mot länder som håller dessa valutor i sina reserver. 

"En omvandling av globala reserver kommer att börja ... De kommer att omvandlas från försvagande valutor till verkliga resurser som mat, energiråvaror och andra råvaror," avslutade han. 

Mening för Bitcoin?

När ryska sanktioner implementerades i mars försökte många västerländska politiker att hitta lösningar på Kremls potentiella användning av Bitcoin som ett sätt att kringgå deras restriktioner. 

På gott och ont tror många att Bitcoin kan vara den exakta lösningen som den ryska regeringen behöver. Det är censurbeständigt, tillåter peer-to-peer-utbyte och är immun mot förnedring av fiat-valuta. 

Den äldre investeraren och fondförvaltaren Bill Miller anges i mars att den ryska rubelns kollaps var hausse för Bitcoin. En vecka senare, en investeringsstrateg från Credit Suisse förutsagda en mycket liknande flygning till råvaror som Putin – och att Bitcoin sannolikt skulle dra nytta av det. 

Hittills har Putin gjort det erkänt fördelarna med Bitcoin-gruvdrift kan ge Ryssland. En medlem av statsduman har till och med föreslog att länet får acceptera Bitcoin som kompensation för oljebetalningar.