(Bloomberg) — Wall Streets tekniska tjurar räknar med att branschens megacap-aktier kommer att stiga upp inom kort och kickstarta en återhämtning i S&P 500.
Mest lästa från Bloomberg
Förhoppningen är att Federal Reserve är nära att avsluta sin inflationsbekämpande kampanj, och att tekniken, den grupp som har lidit mest av räntehöjningar, kommer att återhämta sig. Utsikten, även om den fortfarande inte är överhängande, kom ett steg närmare verkligheten i fredags när den senaste sysselsättningsrapporten visade en inbromsning i lönetillväxten, vilket Fed letar efter som ett tecken på framsteg i sin inflationsstrid. Kanske inte överraskande hade det tekniktunga Nasdaq 100-indexet sin bästa dag sedan den 30 november.
"Även ett litet framsteg inom teknik megacaps kommer att ha betydelse", säger Gary Bradshaw, en portföljförvaltare på Hodges Capital Management i Dallas, Texas. "Det kommer att vara positivt, och inte bara för teknikinvesterare. Det kommer att skicka en signal till det bredare S&P.
Mer klarhet kommer sannolikt att komma denna vecka när investerare får den senaste uppdateringen om inflationen. En Bloomberg-undersökning av 12 ekonomer kräver ett 6.5%-igt hopp i konsumentprisindex i december, ned från en 9.1%-nivå i juni. En undersökning från University of Michigan bland amerikanska konsumenter visade att inflationsförväntningarna för ett år framåt föll till den lägsta nivån sedan juni 2021 förra månaden.
S&P 500 tappade 6.7 % mellan början av december och torsdag, med två aktier – Apple Inc. och Tesla Inc. – som står för en tredjedel av nedgången, vilket visar hur starkt grepp tekniska megacaps har på den bredare marknaden.
"I slutändan, om Fed får inflationen under kontroll, har tekniken en chans att bli marknadsledare, men Fed är fortfarande i spel i minst sex till åtta månader till", säger Chris Zaccarelli, investeringschef på Independent Advisor Alliance.
Men en ekonomisk nedgång som skulle föranleda en förändring av Fed medför också sina egna risker. Apple har beställt färre komponenter för ett antal produkter, med tanke på avtagande efterfrågan, rapporterade Nikkei den 2 januari. UBS-analytiker ifrågasatte tillväxtutsikterna för Microsoft Corps molnverksamhet, medan Tesla brottas med fallande försäljning i Kina.
Den kommande vinstsäsongen kan vända stämningen, men än så länge ser det dystert ut. Företag i S&P 500 förväntas redovisa en vinstminskning på 2.7 % under fjärde kvartalet, visar uppgifter från Bloomberg Intelligence. Exklusive de fem största S&P 500-beståndsdelarna ligger siffran på bara -0.9 %.
"Investerare hanterar antingen osäkerhet kring inflation, eller så har de att göra med oro för tillväxt, och i båda fallen är det en förlust-förlust-situation för tekniska megacaps", säger Zaccarelli.
Teknikjättar drev aktiemarknadens bull run under större delen av det senaste decenniet. De dominerade också under Covid-19-pandemin när investerare slukade allt digitalt. Den trenden vände dock förra året när stigande priser tvingade centralbanken att slå tillbaka och sänka räntorna till nära noll. När räntorna steg och tillväxtutsikterna försämrades under 2022, förlorade den så kallade FAANG-kohorten – Facebook-modern Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Apple, Microsoft och Alphabet Inc. – 38 % av sitt marknadsvärde, efter både Nasdaq 100 Index och S&P 500.
Den tekniska nedgången utövade en stor dragkraft på stora index. Apple, S&P 500:s största aktie efter marknadsvärde, och Tesla, den 15:e största, var ansvariga för 88 % av S&P 500:s nedgång den första handelsdagen 2023. Allt som allt, en mätare som spårar fyra teknikjättar – Alphabet, Amazon, Meta och Netflix Inc. — steg 3.2 % för veckan, medan en bredare mätare som inkluderar Tesla och Advanced Micro Devices Inc. föll med 1 %.
Oftare än inte är ingen annan sektor tillräckligt stor för att kompensera för en rörelse i teknikaktier. Och även om FAANGs inflytande på S&P 500 minskar när jättar som Apple sjunker i marknadsvärde, är gruppen fortfarande enorm. För att ge en uppfattning om hur stort det är: andelen för bara de fyra tekniska titanerna i S&P 500 — Apple, Microsoft, Alphabet och Amazon — ligger på cirka 16 %, större än hela hälso- och sjukvårdsgruppen, indexets andra största industrin efter teknik.
"Du måste vara försiktig med tekniska aktier eftersom det fortfarande finns kvardröjande osäkerhet om att Fed kommer att gå utöver det genom att höja räntorna", säger Eric Beiley, verkställande direktör för förmögenhetsförvaltning på Steward Partners Global Advisory. "Teknik kommer så småningom att ha sin dag, men tills vi har mer klarhet i centralbankspolitiken är det en tuff plats att investera."
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-still-counting-big-180000332.html