Vad är eviga terminskontrakt i kryptovaluta?

År 1992 föreslog ekonomen Robert Shiller en kontantavräknad terminsmarknad kallad evighetsterminer som inte löper ut och inte ger leverans eller täckning av den handlade tillgången för att sänka kostnaderna för att rulla över eller direkt inneha kryptovalutakontrakt. Sådana kontrakt är dock endast aktiva på kryptovalutamarknader.

För att få exponering mot en underliggande tillgång eller index kan en handlare äga ett evigt terminskontrakt på obestämd tid. Eftersom kontrakten inte skulle ha ett förutbestämt förfallodatum, möjliggör denna strategi skapandet av terminsmarknader för illikvida tillgångar. Dessutom, till skillnad från aktieterminer, som regleras genom att tillgången levereras vid kontraktets förfallodag, avvecklas eviga terminer alltid kontant - dvs fysisk leverans.

Dessutom, eftersom det inte finns någon tillgångsleverans, underlättar eviga terminer handel med hög hävstångsnivå. Hävstång är ett handelsinstrument som investerare kan använda för att öka sin exponering mot marknaden genom att göra det möjligt för dem att använda lånade medel tillhandahållna av mäklaren för att göra en handel eller investering.

Investerare kan säkra (minska risken) och spekulera (öka exponeringen mot prisrörelser) på cryptocurrencies med hög hävstång genom att använda perpetualer, som inte kräver att någon kryptotillgång tas emot och inte kräver att de rullas över.

I huvudsak är eviga terminer ett kontrakt mellan långa och korta motparter, där långsidan måste betala kortsidan ett interimistiskt kassaflöde som kallas finansieringsräntan, och kortsidan bör ge långsidan en viss belöning baserat på terminsprisets ingång. och utgångstider.

Priserna på eviga terminskontrakt hålls i överensstämmelse med marknadsvärdena för de underliggande tillgångarna som de följer tack vare finansieringsräntemekanismen. Finansiering sker var åttonde timme – dvs kl. 04:00 UTC, 12:00 UTC och 20:00 UTC. Handlare kan bara betala för eller få finansiering om de har en position vid någon av dessa tidpunkter. Premien och räntan utgör finansieringsräntan, som bestäms utifrån marknadsutvecklingen för varje instrument.

Förutom kontrakt som BNBUSDT och BNBBUSD, vars räntor är 0 %, är Binance Futures ränta satt till 0.01 % per finansieringsintervall (0.03 % per dag). Premien fluktuerar dock baserat på prisskillnaden mellan det eviga kontraktet och markpriset, vilket representerar det verkliga värdet av ett evigt terminskontrakt och är en uppskattning av ett kontrakts verkliga värde i kontrast till dess faktiska handelspris.

Dessutom marknadsförs vinster och förluster regelbundet och krediteras varje sidas marginalkonto, och båda parter är fria att gå in i arrangemanget när som helst. Markering till marknad hänvisar till prissättning av kryptovalutatillgången eller någon annan säkerhet till den rådande aktuella marknadskursen. Variationer i en tillgångs marknadsvärde orsakar handlares dagliga avräkning av vinster och förluster.

Dessutom, på grund av bristen på förskjuten handel med kontrakt med olika löptider på börsen och handel med ett enda evigt terminskontrakt för varje underliggande tillgång, ökar denna konfiguration kontraktets likviditet.