Vad är bevis på reserver och kan det bygga tillbaka förtroendet?

Kollapsen av plattformar som FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital och Hodlnaut har ingjutit djup skepsis hos centraliserade vårdnadshavare - särskilt de vars vårdnadshavare inte direkt får intäkter från sina vårdnadstjänster. De som är kvar i verksamheten och fortfarande hedrar uttag behöver ett sätt att vinna tillbaka förtroendet och undvika en massiv användarflykt. 

Konceptet "bevis på reserv" har dykt upp som ett populärt verktyg för detta ändamål. Men hur fungerar det egentligen, och kan det leverera det konsumentförtroende som behövs för att behålla förvaringsplattformar som ett marknadsalternativ till DeFi?

Vad är bevis på reserver?

Proof of Reserves (PoR) är ett försök att ge offentlig transparens till centraliserade kryptovalutareserver genom en verifierbar revisionspraxis. Den använder kryptografiska bevis och verifiering av äganderätt för offentliga plånboksadresser i kombination med periodiska tredjepartsrevisioner för att offentligt intyga att en centraliserad plattform har tillräckligt med tillgångar för att matcha användarinsättningar. Detta kryptografiska tillvägagångssätt gör det möjligt för enskilda användare att verifiera att deras kontosaldo ingår i intyget. 

Även om lösningen innehåller delar av blockchain-teknik, kräver den fortfarande förtroende för tredje parts revisorer och redovisningspraxis som värderar alla tillgångar utanför kedjan.

Varför krävs bevis på reserver?

Depåbörser utgör en viktig marknadsfunktion – tillgång för institutionella och icke-professionella investerare som är ovilliga eller oförmögna att vidta de åtgärder som krävs för att självförvara sina tillgångar. Även om det är tydligt att bevis på reserver inte kan leverera samma transparens som blockchain-baserade plattformar som inte är förvaringsinstitut, hävdar deras förespråkare att mer transparens är bättre än ingenting.

I kombination med ett offentligt och juridiskt bindande avslöjande av skulder, kan användare se intyg om reservbevis för att verifiera i kedjan att förvaringsinstitutet har tillräckligt med tillgångar för att stödja en tredjepartsrevision av insättningar. Kunder kan också enkelt upptäcka om tillgångar omhypotekeras, inte backas upp av en solid korg av tillgångar eller används för andra högriskaktiviteter som kan äventyra deras tillgänglighet. 

Hur genomförs revisioner? 

Under en revision skaffar den tredje partens revisor bevis på reserver genom att ta en anonymiserad ögonblicksbild av användarsaldon. De beräknas vanligtvis genom att hasha en användares kontosaldo med deras unika ID. Revisorn aggregerar dem sedan till en kryptografik Merkle träd som producerar en Merkle rot — en kryptografisk hash som unikt representerar en kombination av alla användarsaldon. 

Merkle-trädet gör det möjligt att verifiera riktigheten av alla saldon genom att endast korsgranska ett fåtal anonyma saldon med de verifierade. Till exempel kan alla användare verifiera om deras verkliga kontosaldo ingick i trädet. De skulle behöva:

1. Hasha deras kontosaldo och unika ID; och
2. Sök efter det i Merkle-trädet. 

En serie av dessa verifikationer kan sedan användas för att bevisa riktigheten av hela trädet, utan att undersöka varje enskilt.   

Det sista steget är att erhålla digitala signaturer från förvaringsinstitutet som bevisar att de kontrollerar kedjans adresser som innehar tillgångarna. Om saldot på de associerade digitala signaturerna matchar de som erhållits från Merkle-trädet, kan revisorn verifiera att plattformen har en reserv av alla klienttillgångar. 

Bevis på bekymmer med reservrevision

Bevis på reserver kan ge användarna en falsk känsla av säkerhet. Revisioner ger en överblick över tillgångar som finns på plattformens tillhörande adresser utan att avslöja företagets skulder eller skyldigheter gentemot kunder. Så en plattform skulle kunna använda sitt bevis på reserver för att framstå som en självreglerande och transparent deltagare utan att avslöja sin verkliga solvensrisk. Helst bör förvaringsinstitut tillhandahålla rapporter om reserver tillsammans med bevis på skulder. På så sätt kan användarna bekräfta företagets solvens.

I efterdyningarna av FTX-nedfallet meddelade många kryptoplattformar som Crypto.com att de kommer släpp ett bevis på reserve revisionslösning i framtiden. Under tiden publicerade Crypto.com sina plånbokssaldon till en instrumentpanel på Nansen.io. Detta avslöjande är en del av denna ekvation, men det representerar inte de anonymiserade balanserna för användare på deras plattform. 

Andra plattformar som Gate.io har en PoR-bekräftelseprocess som verifierar den andra delen av denna ekvation. Dess revisor, Armanino, tar periodiska ögonblicksbilder av anonymiserade användarsaldon och börsens bevisade ägande av medel. Det kritiska elementet i denna process är den första ögonblicksbilden. Om en enhet tillfälligt lånar pengar för ögonblicksbilden, kan de få det att verka som om de är solventa utan att faktiskt ha de nödvändiga medlen för att helt täcka potentiella uttag. 

För det andra är adresserna som innehåller en plattforms reserver inte alltid offentliga. Så det finns inget sätt att verifiera att medlen fortfarande finns kvar efter att revisionen är klar. Även om bytesadresser publiceras på Nansan.io, finns det inget sätt att verifiera om dessa specifika adresser användes för att verifiera kontoägande vid revisionen. Och eftersom dessa ögonblicksbilder endast inkluderar användarskulder vid ett visst tillfälle, kan publicerade adresser inte användas för att verifiera solvens i realtid. Användare måste lita på revisorns intyg om tillgångarna i fråga. 

I Crypto.coms beslut att avslöja sina plånboksadresser avslöjade det att 320,000 21 ETH skickades till Gate.io den 2022 oktober XNUMX. Crypto.com och Gate.io meddelade att transaktionen var ett misstag, och pengarna returnerades senare. . Många spekulerade i att dessa medel användes för att fylla på Gate.ios böcker, men börsen avslöjade idén genom att hävda att deras senaste ögonblicksbild var klar på Oktober 19, 2022, två dagar före den felaktiga överföringen.  

Om plattformar kunde producera en realtidsbekräftelse av både kontosaldo, verifierbart ägda plånboksadresser och juridiskt bindande ansvarsupplysningar, så kan många av dessa farhågor för plattformsoberoende samverkan lättas.

Reservbevisföretag

I ljuset av FTX-nedgången har många spelare inom det centraliserade utbytesområdet och andra snabbt etablerat proof-of-reserve-initiativ. Detaljerna för varje proof-of-reserve-program tenderar att variera, med många olika tillvägagångssätt som antas.

1. ledn

Den Kanadabaserade bitcoin-utlåningsplattformen Ledn implementerar ett proof-of-reserve-system genom Armanino. Programmet, lanserades i Januari 2021 gör Ledn till den första låneplattformen som ger transparens. 

Ledn användare kan bekräfta om företaget lade till sina tillgångar till den senaste Ledn-revisionen genom att använda sektionen för reservbevis på deras kontopanel eller besöka Armaninos förtroendeutforskare för utlåningsplattformen. Ledn publicerar också ett regelbundet tillkännagivande på sin blogg efter att varje proof-of-reserve revision görs vartannat år.

2. Nexo

Nexo lanserades 2018 och erbjuder en plattform för användare att tjäna ränta på sin krypto eller dra kreditgränser med sin krypto som säkerhet. I september 2021, Nexo också införde ett program för reservbevis även i samarbete med Armanino. Nexo-användare hittar funktionen för attestering i realtid på sina konton. Dessutom kan de se företagets PoR på Armaninos hemsida, med möjlighet att ladda ner kontorapporten för den senaste attestperioden. 

3. kraken

Kraken, som lanserades 2011, är en av de ledande kryptovalutabörserna banbrytande bevis på reservrevisioner. Plattformen lanserade sitt PoR-program i februari 2022 med ett åtagande att tillhandahålla halvårsvisa uppdateringar om värdet på kundtillgångar. 

Kraken implementerar en "revision"-knapp på användarkonton som använder Merkle-trädets funktionalitet. Således kan användare enkelt verifiera från sina konton att Kraken inkluderade sina plånbokssaldon i den senaste PoR-revisionen. Användare kan också få sitt revisionspost-ID för att validera det mot en databas som underhålls av Krakens revisor – börsen använder också Armanino. Slutligen kan användare komma åt tekniska detaljer från Krakens proof-of-reserves sida behövs för att rekonstruera ett Merkle-träd för att verifiera deras balanser.

4. BitMEX

Kryptovalutabörs BitMEX introducerade ett proof-of-reserves-baserat system i augusti 2021. Plattformen är också en av få som ger insyn i sina skulder. Det tillåter kunder att bekräfta att BitMEX är solvent och alltid har fler tillgångar än vad det är skyldigt kunder.

I avvaktan på lanseringen av en frontend-funktion för användare att verifiera sin balansinkludering i pågående revisioner, tillhandahåller BitMEX för närvarande en omfattande guide för tekniskt kunniga användare att granska börsens saldon oberoende. BitMEX publicerar också regelbundna uppdateringar på sociala medier om tillståndet för sina reserver.

5. Gate.io

Gate.io är en annan kryptovalutabörs som har antagit bevis på reserver. Företaget publicerade sin första revision i augusti 2020 i samarbete med Armanino, och den andra kom först i oktober 2022. 

Användare kan hitta de senaste revisionsrapporterna om Gate.io bevis-på-reserver sida or Armaninos hemsida. Användare kan också verifiera sina saldon med hjälp av ett hash-ID tillgängligt på deras Gate.io-konto.

Ett antal börser arbetar med att införa proof-of-reserve-standarder i sin verksamhet. Dessa inkluderar följande:

Hur verifierar man ett företags reserver? 

Genom att implementera ett proof-of-reserve-program blir det lättare för vem som helst att verifiera ett företags reserver. Ett av de enklaste stegen är att ladda ner den senaste gransknings- eller intygsrapporten som publicerats av börsens tredjepartsrevisor. 

Alternativt, om förvaringsinstitutet använder Armanino som sin revisor, kan användare vanligtvis verifiera företagets reserver genom att besöka deras Lita på Explorer-sidan. På instrumentpanelen för varje företag är det möjligt att verifiera individuella saldon eller se aktuell status för företagets reserver.

Om användare är tekniskt erfarna kan de självständigt verifiera reserver genom att rekonstruera den specifika Merkle-trädnod-hash som tillhandahålls av börsen. Ett annat alternativ (för närvarande unik för BitMEX) innebär att man laddar ner deras open-source proof-of-reserve-programvara och kör de medföljande kommandona på sin dator.

Slutligen, cryptocurrency dataleverantör Nansen.ai också tillhandahåller en instrumentpanel visar saldot av adresser som ägs av börser. Varje börs instrumentpanel visar associerade adresser, kryptotillgångar och transaktionshistorik.  

Vanliga frågor och svar

Vilka tillgångar kan betraktas som reserver?

Tillgångar som betraktas som reserver är de som har en stark likviditetsprofil. Med andra ord skulle börsen och dess kunder snabbt kunna sälja tillgångarna vid en kris. Kom ihåg att den kollapsade FTX-börsen hade en betydande del av sina reserver i FTT-tokens - som hade en dålig likviditetsprofil. 

Därför inkluderar de bästa reservtillgångarna bitcoin (BTC), eter (ETH) och stablecoins som tether (USDT), USD-mynt (USDC), Binance USD (BUSD) och dai (DAI). Även om börsen kan hålla en del av sina reserver i andra kryptovalutor baserat på användarinsättningar, måste en betydande del av portföljen innehålla hårda, mycket likvida tillgångar.

Vad är ett proof-of-reserve-intyg?

Ett proof-of-reserve-intyg är en realtids- eller periodisk granskning av saldon som innehas av en centraliserad kryptovalutabörs eller utlåningsplattform. Intyget tillhandahålls vanligtvis av en tredje part redovisningsbyrå, med Armanino vara den ledande revisorn för de flesta leverantörer av kryptotjänster.

Realtidsintyg ger insikter som uppdateras flera gånger dagligen. Å andra sidan publiceras ett periodiskt intyg månadsvis, kvartalsvis, vartannat år eller vid någon annan tidslinje som anges av vårdnadshavaren. 

Behövs revisorer för att granska reserverna? 

Liksom traditionella finansinstitut måste revisorer granska reserverna eftersom de använder industricertifierade redovisningsstandarder och tillhandahåller tredjepartsbekräftelser. Användare kan därför förlita sig på något annat än en vårdnadshavares självbedömning, som lätt kan skeva eller förfalskas. 

Samtidigt bör enskilda användare också ha möjlighet att verifiera reserver kryptografiskt. Vårdnadshavaren tillhandahåller vanligtvis all nödvändig dokumentation och verktyg för oberoende verifiering.

Behöver P2P-börser publicera kassatillgodohavanden? 

P2P-börser måste publicera kassatillgodohavanden om de fungerar på ett förvaringssätt och innehar användartillgångar under en transaktion. Andra P2P-plattformar, såsom decentraliserade börser och utlåningsplattformar, behöver dock inte publicera användarsaldon då dessa är offentligt tillgängliga på blockkedjan. 

Krävs reglering fortfarande?

Att anta en proof-of-reserve-standard är en form av självreglering som kan öka användarnas förtroende för centraliserade plattformar och branschen. Det kan dock fortfarande krävas statliga bestämmelser som att införa licenser för kryptoförvaringsinstitut och att kräva avancerad säkerhetspraxis för att uppnå den högsta nivån av förtroende. Med tiden kan en kombination av båda formerna av regleringar göra kryptovalutabranschen säkrare för privata och institutionella investerare.

Kryptomarknadsutsikter med bevis på reserver

Kryptovalutaindustrin skulle kunna dra oerhört nytta av att förvaringsinstituten antar standarder för proof-of-reserver om de till fullo avslöjar riskerna med denna typ av självreglering för sina användare. Om branschen lyckas implementera universella standarder för ansvarsskyldighet kan åtgärden förhindra bakslag som ofta är ett resultat av implosionen av centraliserade plattformar som Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX och FTX. 

I en värld där börser och utgivare av stablecoin regelbundet måste bevisa sina reserver, kommer användare att använda produkter som erbjuder den högsta graden av fondsäkerhet. På lång sikt skulle ett säkrare ekosystem attrahera fler investerare och ge en språngbräda för mer institutionellt kapital att flöda in på kryptomarknaden.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.