Vad ligger bakom Synthetix (SNX) ovanligt starka sommar?

Synthetix-protokollet, som lanserades i september 2017, tillåter användare att prägla och handla derivattokens som kallas Synths. De senaste integrationerna och kommande utgåvorna har avsevärt stärkt Synthetix-protokollets position:

• Den senaste integrationen med 1inch driver upp användningen av protokollet på ETHs huvudnät
• Flera protokoll integrerade med Synthetix on Optimism, en L2-lösning lämplig för handel med hög volym/hastighet, genererar avgifter till protokollet
• Dessa integrationer leder till en ökning av avgifterna som betalas till protokollet. SNX-innehavare, när de satsar det på protokollets pool, har rätt att få en del av det.
• Färdkartan för de kommande sex månaderna har stora releaser som sannolikt kommer att öka utnyttjandet ytterligare
• En ökning av protokollintäkterna, vilket genererar en ökning av SNX-insatsen, kommer att ta bort SNX från marknaden, vilket troligen skapar ett köptryck

Denna prisökning stöds av flera händelser som hänt under de senaste månaderna. Nämligen:

• Senaste utgåvor
• Optimism utnyttjande
• SNX-incitament (insats- och avgiftsbelöningar)
• Protokoll färdplan

Här är vad dessa betyder för protokollet och för kryptoderivat.

Vad är Synthetix?

Syntetix är ett protokoll som använder deras token, SNX, som säkerhet för att skapa syntetiska tokens, vilket ger en likviditetslösning för nästan alla tillgångar, virtuella eller inte. Till exempel är det möjligt att prägla en aktie från den amerikanska marknaden, som Tesla, och ha en syntetisk representation av den på blockkedjan. Detta låser upp möjligheten att handla det på decentraliserade börser och derivatmarknader i kryptoutrymmet.

Alla SNX som används för att prägla de olika typerna av sTKN är samlade i en pool. Varje sTKN (syntetisk token) som präglas representerar en skuld (eller lån) som tagits från denna likviditetspool. Att ha en större pool som ger likviditet hjälper alltså till att minska trycket på sTKN-pegen (den prisekvivalens som den måste upprätthålla med den tillgång den representerar).

Protokollets främsta innovation är att låta användaren byta ut en Synth mot en annan på ett enkelt sätt, precis som ett vanligt byte mellan två vanliga tillgångar. Olika protokoll utnyttjar nu denna funktion och använder Synthetix som baslager för handel/swap.

Senaste utgåvor för Synthetix

1 tums integration

De senaste två månaderna var fullspäckade med releaser och integrationer för SNX, varav den mest relevanta var integrationen med DEX aggregator 1inch.

Vanligtvis har en DEX en pool för varje handelspar som den tillhandahåller. En pool för ETH<>DAI, och en annan pool för ETH<>USDC. Förhållandet mellan de två tillgångarna dikterar tillgångens växelkurs mellan paret. Ju mer en pool har av en tillgång, desto dyrare blir det för en användare att få den andra (som kallas slippage).

1inch är en sökmotor som försöker hitta bästa möjliga pris för en swap (en handel mellan två olika tillgångar). Det gör den genom att citera de olika DEX:erna. En sak som påverkar växelkursen för denna swap är storleken på handeln. Ju större storlek, desto högre är sannolikheten att börsen inte har tillräckligt med likviditet i poolen för den handeln (prisglidningen).

Tillägget av Synthetix innebär att 1 tum nu kan hitta en rutt där användare nu kan byta stora värden av ETH eller BTC utan att drabbas av glidningen av standard DEX, vilket möjliggörs av Synthetix unika förmåga att byta ut en syntetisk tillgång mot en annan genom att helt enkelt byta ut skulden (för till exempel bränna sUSD till mint sETH).

Diagrammet ovan visar en kraftig ökning av användningen (mint & burn) av sUSD under de senaste 2 månaderna, vilket återspeglar integrationen med 1 tum. Integrationer med Paraswap och Ox (andra aggregatorer) finns också i färdplanen.

Optimism utnyttjande

Synthetix var ett av de första protokollen att meddela att den skulle använda Optimism L2 som en lösning för att öka sina användningsfall. Listan över protokoll som nu använder sina Synths on Optimism är stor, med ett särskilt omnämnande Kwenta, som fungerar som en Spot & Derivatives Exchange.

Synths urval på Kwenta – Källa: Kwentas webbplats

Populariteten för lösningar som använder Synthetix-tokens på Optimism (Kwenta, Lyra, Uniswap) ökar i år, vilket leder till mer intäkter till protokollet.

SNX Incitament

SNX-tokens primära funktion är att agera som säkerhet i skuldpoolen som möjliggör myntning av de syntetiska tillgångarna. Genom att satsa SNX på protokollet kommer innehavaren att få sin del av intäkterna som samlas in av protokollet: sUSD-avgifter som genereras från handlare (Kwenta Futures, Lyra-optioner, Kwenta Spot, Curve cross-asset swaps, etc) och SNX inflationsbelöningar ( incitament för staking). Bilden nedan visar den aktuella avkastningen av tokens vid insats hos Synthetix.

Diagrammet ovan kan verifiera ökningen av avgifter som samlas in på ETH Mainnet av protokollet, en direkt konsekvens av integrationen med 1inch. Tabellen nedan visar alla avgifter som samlas in av protokollet, och vi kan se, genom att kontrollera raderna "Optimism Perpetual Futures" och "Optimism", att mycket kommer från derivathandel som sker på Kwenta och andra protokoll hos Optimism.

Protokoll färdplan

Färdkartan för de kommande månaderna har stora utgåvor som kommer att bidra till att göra upplevelsen för användare/applikationer som interagerar med protokollet mer sömlös. Det är värt att notera att Synth Bridge for Optimism kommer att möjliggöra överföring av tillgångar mellan ETH och L2 Optimism, vilket minskar väntetiden för överbryggande Synths, ökar deras volym i den kedjan och ger mer likviditet till Perpetual- och Spot-handelsmarknaderna. av Kwenta, till exempel.

Version 3 av protokollet kommer att ge flera tillägg som kommer att öka dess användningsfall samtidigt som extra incitament för att sätta in SNX i protokollet. En av dem är röstlåsande tokenomics: ett monetärt incitament för de användare som låser deras SNX in i protokollet under en tidsperiod (upp till fyra år). De kommer i utbyte att få en vlSNX (vote locking SNX) som ger dem rätt till högre belöningar och rösträtt för framtida protokollförslag.

Footprint Analytics-communityn bidrar till detta stycke.

The Footprint Community är en plats där data- och kryptoentusiaster över hela världen hjälper varandra att förstå och få insikter om Web3, metaversen, DeFi, GameFi eller något annat område av blockchains spirande värld. Här hittar du aktiva, olika röster som stöttar varandra och driver samhället framåt.