Vem vinner "LSD-kriget"?

Många kryptoentusiaster är för närvarande på en LSD-resa. Inte drogen utan flytande insatsderivat, som har blivit den "heta trenden" inom kryptovaluta. Den kommande Ethereum Shanghai-uppgraderingen kommer dock sannolikt att störa dessa tillgångars likviditet och handelsvolym över alla börser, på gott och ont.

LSD-resan är i full effekt

Att handla med kryptovalutor och utforska de många möjligheterna kan ge en rejäl adrenalinkick. Vissa användare går dock ett steg längre genom att utforska LSD-alternativ. Specifikt använder de flytande insättningsderivat, tokens knutna till populära leverantörer av likvida insatser som Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax och Ankr. Flytande insats kommer från att användare kan satsa valfritt belopp av Ethereum/Solana/andra tillgångar för att tjäna belöningar snarare än det "krävda beloppet". 

Dessutom kan användare på en LSD-resa använda sina derivattokens som likviditet över börser och decentraliserad finansiering. Till exempel kan man tillhandahålla DEX-likviditet som en LP med LSD-tillgångar. Det är ett utmärkt sätt att utnyttja en annan intäktsström samtidigt som du tjänar insatsbelöningar. Även om Ethereum-aktörer inte kan tjäna belöningar ännu – det kommer att kräva en nätverksuppgradering – har det blivit ett framträdande alternativ för dem som vill tjäna pengar.

Tyvärr, för många användare kanske LSD-resan inte varar så länge som de skulle vilja. Även om branschen för närvarande representerar 8.3 miljarder dollar i tillgångar, kommer nätverksuppgraderingen av Ethereum Shanghai att träffa nätverket om några månader. När det väl gör det finns det inget omedelbart behov av att satsa via en likvid insatsleverantör om de inte kan ge mycket högre belöningar och incitament. Istället kan användare satsa ETH direkt utan att behöva 32 ETH för att bli en validator. Det kommer sannolikt att leda till att användare tar bort likviditet från Lido, Rocket Pool och konsorter. 

Som man kan förvänta sig kommer den hotande nedgången i populariteten för dessa tillgångar att påverka den totala likviditeten och volymen. När efterfrågan på stETH och rETH minskar kommer användare att ha svårare att handla med dessa tokens för att köpa eller sälja. Dessutom kan "överklagandet" av att använda dessa LSD-tillgångar i DeFi minska, eftersom enkelsidig ETH-satsning kan ge mer tilltalande belöningar0. Om inte leverantörer av likvida insatser hittar sätt att låsa upp nya belöningar, kommer den börsbaserade aktiviteten för dessa tillgångar att minska snabbt. 

Högre LP-incitament för att motverka CEX-dominans

Det är också värt att notera centraliserade börser tillhandahåller Ethereum-insatsfunktioner idag. Plattformar som Coinbase, Kraken och Binance håller enorm likviditet. När användare inte längre behöver likvida insatsleverantörer blir de mer benägna att deponera sin ETH på börser för insats och handel via ett gränssnitt. Det kommer i sin tur att ytterligare minska efterfrågan och likviditeten för LSD. Dessutom kommer det att öka CEX-likviditeten för insats, vilket inte heller nödvändigtvis är det ideala resultatet.

Om en LSD blir illikvid uppstår ett problem. Ett sätt att undvika mer dominans genom centraliserade utbyten är genom en "nätverkseffekt" för LSD. Tillgångar som stETH, cbETH och wstETH är alla kompatibla med Balancer. Som ett resultat är de kompatibla med Aura Finance och kan ge användarna bättre belöningar och incitament. Genom Aura Finance kan en LSD-likviditetsleverantör – med en Balancer-kompatibel tillgång – öka handelsavgifterna från poolen och få exponering mot AURA-tokenbelöningar. 

Dessa användare skulle tjäna flera belöningar utan att lyfta ett finger. Protokollet stöder redan LSD med belöningar från 7.11 % till 22.19 %, beroende på tillgången och den parade valutan. En pool stöder wstETH, sfrxETH och rETH vid en APY på 8.32 %. 

Det är ett lönsamt alternativ till att ta ut likviditetsinsatsderivat till förmån för att sätta in medel via en centraliserad börs. Ännu viktigare, det skulle säkerställa att LSD:er förblir "likvida" samtidigt som de ger likviditetsleverantörer högre avkastning. 

Ansvarsfriskrivning: Den här artikeln tillhandahålls endast i informationssyfte. Det erbjuds eller är inte avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.