Varför FTX kanske inte är den enda syndabocken i sin egen undergång?

Smakämnen konkurs av FTX Derivatives Exchange, den en gång kryptobehemoth värderad till cirka 32 miljarder dollar, har fungerat som en referenspunkt för många att titta på och engagera sig i branschen med extrem försiktighet.

Förra veckan verkade FTX fortfarande normalt trots avslöjanden om inkonsekvenser i balansräkningen för systerhandelsföretaget Alameda Research.

Resan mot FTX Derivatives Exchanges konkurs förberedde ingen, och som sådan fångade den många omedvetna. Medan vi fortfarande befinner oss i de tidiga stadierna av förfarandet, är vi skyldiga att se effekten av dessa svackor över tiden.

FTX intog en mycket central position i det digitala valutaekosystemet och kom ut som den sista utlånaren till nödställda företag under hela kryptovinterns lopp och som investerare. FTX har investeringar i över 200 företag, som alla var listade i sin konkursansökan.

Samtidigt som kollapsen av FTX kom ut som en väldigt chockerande sådan, det faktum att vi såg några stora spelare som Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital och Terraform Labs gå under över sommaren måste ha gett uppmärksamma observatörer en ledtråd om att ingenting är omöjligt i detta utrymme.

FTX och det breda Heartbreak

En stor skillnad i hur FTX:s undergång formade sig jämfört med en mängd andra konkursföretag är kanske det som krossar många människors hjärtan för tillfället. Trots att FTX lovade centraliseringens etos, doppade FTX sina händer i användarnas pengar på ett oetiskt sätt som det använde för att finansiera improduktiva affärssamtal.

Med de detaljer vi har sett hittills, överförde FTX:s tidigare VD, Sam Bankman-Fried, användare insättningar värda upp till 4 miljarder dollar till Alameda Research för att stödja företaget för det misslyckade ingripandet av Voyager Digital och andra investeringar. 

"FTX går nu med i den ökända klubben av centraliserade kryptoenheter som gick sönder den här cykeln eftersom de tog sig enorma friheter inte bara med sina kunders pengar utan också med etik, integritet och själva kryptons ideal. Förhoppningsvis kommer både branschen som helhet och enskilda kryptoanvändare att kunna lära sig och växa av denna erfarenhet”, säger Anto Paroian, VD och verkställande direktör på kryptovalutahedgefonden ARK36, i ett e-postmeddelande till Blockchain.News.

Det lärande Anto syftade på kan vara nödvändigt efter FTX:s bortgång, eftersom tusentals investerare kommer att påverkas. Noterbart kan vi vara överens om att FTX inte kommer att vara den enda syndabocken för dess kollaps, ett faktum som kommer att redas ut i sinom tid.

Exchange Scrambling to Rebuild Trust

Kollapsen av FTX har satt ett antal kryptohandelsplattformar på kant. Från och med Binance finns det många outfits nu offentliggör detaljerna om sina reserver i ett försök att återvinna kundernas förtroende över hela linjen.

Denna ståndpunkt överensstämmer med Antons rekommendation att "användare bör överväga varje utbyte som potentiellt är insolvent om inte annat bevisas genom proof-of-reserves."

Den publicerade Proof-of-Reserve (POR) har hittills visat att Binance är den mest hälsosamma börsen, men skarpa observatörer har börjat hitta fel i vissa kryptoföretags PoR. En sådan är Crypto.com, vars on-chain-data visar att medel sattes in kort innan dess reserv publicerades.

Branschledare, inklusive Binances vd Changpeng "CZ" Zhao, har indirekt tipsat om hur användare bör vara försiktiga.

Handlingar som dessa är mycket antagonistiska mot det förtroende som börserna försöker bygga upp, och en återspegling av misstroendet mot Crypto.com har orsakat en massiv nedgång i priset på Cronos (CRO), det inhemska utbytesmyntet. CRO sjönk med 17.86% till 0.06472 USD, motsvarande 48.49 % under den efterföljande 7-dagarsperioden.

Branschen befinner sig i en avgörande tidpunkt då investerare kommer att omvärdera sina kort- och långsiktiga mål. Många kanske till och med undviker marknaden ett tag tills normaliteten, ett mycket relativt ord i detta avseende, återställs på marknaden.

När FTX-smittan har manifesterats fullt ut, och den värsta av denna kryptovinter äntligen är över, kommer sannolikt bara börser som har gett investerare skäl att lita på det kontinuerligt att finnas kvar.

Platsen för reglering

Tillsynsmyndigheter har vadat in i FTX-sagan, med lagstiftare i olika kryptoaktiva länder som kräver hårdare granskning av branschen.

Många tillsynsmyndigheter skakades av Terras (LUNA) kollaps, och sydkoreanska lagstiftare är fortfarande djupt insatta i utredningarna av grundaren Do Kwon som fortfarande är på fri fot. FTX:s konkurs upprepar bara dessa vakthundars positionering över tid att branschen är mycket spekulativ och kräver adekvat tillsyn.

Gary Gensler, ordförande för United States Securities and Exchange Commission (SEC), påpekade att branschen inte följer de befintliga lagarna och att mer efterlevnad kommer att komma till ytan framöver.

Med många som redan har skadats av konkurserna i kryptoindustrin hittills i år, kommer SEC och andra tillsynsmyndigheter utan tvekan att gå in för att ta bort ytterligare förluster inom kort.

Bildkälla: Shutterstock