Varför är inte Sam Bankman-Fried bakom galler?

Ex-FTX vd Sam Bankman-Fried är fortfarande i rampljuset - men inte av rätt anledningar. 

Det är SEC och det amerikanska justitiedepartementet undersöker den vanärade grundaren och före detta chefen för den kollapsade kryptobörsen, och det har han blivit kallad att vittna inför House Financial Services Committee. 

Efter att miljarder dollar av kunders pengar gick upp i rök i "en av de mest plötsliga och svåra kollapser i företagens Amerikas historia”, är börsen skyldig 3.1 miljarder dollar bara till sina 50 främsta fordringsägare. 

Så det är inte förvånande att många åskådare frågar: Varför sitter inte SBF bakom galler?

Det enkla svaret är att – även om det kan se tydligt ut att han har gjort något fel – så vet vi fortfarande inte om något brottsligt ägt rum.

SBF:s efterträdare, John Jay Ray III, är mest känd för att ha hjälpt till att reda ut Enrons kollaps. För att höra honom berätta det, var FTX-ledarskapet grovt inkompetent, om inte kriminellt så. I en konkursansökan, Ray sade han hade "aldrig sett ett så fullständigt misslyckande av företagskontroller och en sådan fullständig frånvaro av pålitlig finansiell information."

Flera utredningar pågår, och tills de är slutförda är det klart att SBF inte kommer att vara bakom lås och bom när som helst snart, sa juridiska experter Avkryptera. 

Det här är inte heller ett enkelt fall: FTX var inte ditt typiska företag, och kryptovärlden är sällan enkel.

Även om amerikaner förlorade pengar (trots regler och restriktioner som kallas geofencing, 2 % av FTX-kunderna var i USA), FTX – ett enormt företag med över hundra relaterade enheter – var baserat på Bahamas. 

"För det första lägger det faktum att SBF och FTX har Bahamas band ytterligare ett lager av komplexitet till den amerikanska utredningen", säger Charles Slamowitz, en advokat som representerar Web3-klienter. "För det andra är åklagare inte lika skickliga på storskaliga kryptovalutabedrägerier, en nyare utveckling. Att samla in rätt information för att väcka åtal är därför mer komplext och ogenomskinligt. Därför, även om en SBF-anklagelse bara är en tidsfråga, tar utredningar för åtal ofta tid.” 

Thomas Gorman, en partner på advokatfirman Dorsey & Whitney LLP som specialiserat sig på att försvara SEC-utredningar och verkställighetsåtgärder och kriminella värdepappersärenden, höll med om att FTX:s huvudkontor i Bahamas komplicerade saker och ting. 

"Det skapar vissa problem, eftersom du har olika lagar som styr olika aspekter av organisationen," sa han Avkryptera. "Det kommer i slutändan att påverka vem som blir åtalad för vad - förutsatt att någon åtalas." 

För vad det är värt, Bahamas har ett utlämningsavtal med USA, om det skulle komma till det.

Gorman sa att trots det faktum att SBF utreds av "alla du tänker på i Washington, DC" har ingen tagit ställning till huruvida brottsanklagelser behöver väckas. Och om åtal förs fram kommer det att dröja innan någon sitter bakom lås och bom. 

Under tiden, medan SBF har rätt att vara tyst för att undvika att inkriminera sig själv, har han varit allt annat än tyst, beviljat flera högprofilerade och hårt granskade intervjuer och fortsatt att göra inlägg på Twitter.

En möjlighet är att SBF nu är engagerad i en "charmkampanj" för att minimera hans skuld, och hävdar att han inte visste eller förstod vad som hände. Talar på New York Times DealBook Summit förra veckan, han hävdade han "blandade inte medvetet ihop pengar."

Som Slamowitz tillade, "Optik och den allmänna opinionen förblir en integrerad del av kryptoekosystemet för att avgöra om man ska väcka åtal."

Miriam Baer, ​​vice dekanus och en hundraårsjubileumsprofessor i juridik vid Brooklyn Law School, berättade Avkryptera att ”SBF gynnas på sätt och vis av hans talsamhet. Ju mer han säger, desto starkare blir hans påstående att han bara är den här naiva killen som är i överhuvudtaget. Hon tillade att federala agenter och åklagare skulle granska alla hans uttalanden för inkonsekvenser och bevisbara falskheter.

Om SBF använder inkompetens som ursäkt, kommer myndigheterna att köpa det? Branschbevakare får vänta och se.

"Det är en stor historia som kommer att finnas kvar under en lång tid," sa Gorman.

Redaktörens anteckning: Den här historien uppdaterades efter publiceringen för att lägga till kommentarer från Miriam Baer.