Omtestning av $15.5 XNUMX är mer sannolikt, enligt Bitcoin-terminer och optioner

Bitcoin (BTC) har handlat nära 16,500 23 $ sedan den 15,500 november, och återhämtat sig från en nedgång till XNUMX XNUMX $ då investerare fruktade överhängande insolvens för Genesis Global, ett utlånings- och trendföretag för kryptovaluta. Genesis uppgav den 16 november att de "tillfälligt skulle avbryta inlösen och nya lån i utlåningsbranschen." 

Efter att ha orsakat första kaos på marknaderna, företaget tillbakavisade spekulationer om "närstående" konkurs den 22 november, även om det bekräftade svårigheter att samla in pengar. Ännu viktigare är att Genesis moderbolag Digital Currency Group (DCG) äger Grayscale - kapitalförvaltaren bakom Grayscale Bitcoin Trust, som har cirka 633,360 XNUMX BTC.

Smittrisker från implosionen av FTX-Alameda Research fortsätter att utöva negativt tryck på marknaderna, men branschen arbetar för att förbättra transparens och insolvensrisker. Till exempel, den 24 november, utbyts kryptoderivat Bybit lanserade en fond på 100 miljoner dollar för att hjälpa marknadsgaranter och högfrekventa handelsinstitutioner som kämpar med finansiella eller operativa svårigheter.

Mer nyligen, den 25 november, publicerade Binance en Merkle Tree-backed bevis på medel för sina Bitcoin-insättningar. Dessutom beskrev börsen hur användare kan använda mekanismen för att verifiera sina innehav. Det råder ingen tvekan om att centraliserade institutioner måste anamma transparens och försäkringsmekanismer för att återvinna investerarnas förtroende.

Först måste man dock analysera Bitcoin-derivatmarknader för att till fullo förstå hur professionella handlare smälter sådana nyheter.

Terminsmarknadsrabatten förbättrades något men är fortfarande långt ifrån hausse

Terminskontrakt med fasta månader handlas vanligtvis till en liten premie till vanliga spotmarknader eftersom säljare kräver mer pengar för att hålla inne avräkningen längre. Tekniskt känd som contango, denna situation är inte exklusiv för kryptotillgångar.

På sunda marknader bör terminer handlas till en årlig premie på 4 % till 8 %, vilket är tillräckligt för att kompensera för riskerna plus kapitalkostnaden. Motsatsen, när efterfrågan på baissespel är exceptionellt hög, orsakar en rabatt på terminsmarknaderna - känd som bakåtriktad satsning.

Med tanke på data ovan blir det uppenbart att derivathandlare vände baisse den 9 november, eftersom Bitcoin-terminspremien vände negativt. Ändå, enligt terminsmarknaderna, var nedgången på 15,500 21 $ den XNUMX november inte tillräckligt för att skapa ytterligare efterfrågan på korta positioner med hävstång.

Optionsmarknader bekräftar baissearten

Handlare bör analysera alternativmarknader för att förstå om Bitcoin sannolikt kommer att testa om $15,500 25-stödet. XNUMX % deltaskevning är ett talande tecken närhelst arbitragediskar och marknadsgaranter överdebiterar för upp- och nedåtskydd.

Indikatorn jämför liknande köp (köp) och sälj (sälj) optioner och kommer att bli positiva när rädsla är utbredd eftersom den skyddande säljoptionspremien är högre än riskköpoptioner.

I ett nötskal kommer skevningsmåttet att röra sig över 10 % om handlare fruktar en Bitcoin-priskrasch. Å andra sidan reflekterar generaliserad spänning en negativ skevhet på 10 %.

Som visas ovan har 25 % deltaskevning legat över tröskeln på 10 % sedan 9 november, vilket tyder på att optionshandlare prissätter en högre risk för oväntade prisdumpar. För närvarande på 18 %, signalerar det att investerare är rädda och återspeglar ett bristande intresse för att erbjuda skydd mot nedsidan.

Relaterat: Hur dåligt är det nuvarande tillståndet för krypto? On-chain analytiker förklarar

En överraskningspump kommer sannolikt att orsaka mer effekt

Med tanke på att både Bitcoin-termins- och optionsmarknaderna för närvarande prissätter högre odds på en nackdel, finns det ingen anledning att tro att en eventuell omtestning av $15,500 XNUMX-botten skulle orsaka massiva likvidationer.

Dessutom visar den lilla minskningen av terminsrabatten att björnar saknar förtroende för att öppna hävstångsshorts vid nuvarande prisnivåer. Även om Bitcoin-derivatdata förblir baisse, kommer överraskningen av en eventuell tjurkörning till $18,000 XNUMX sannolikt att orsaka mer förödelse. Men för närvarande förblir björnar i kontroll enligt BTC-termins- och optionsdata.

De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarnas ensamma och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.