Bitcoin Cost Basis-mått indikerar kortsiktig kapitulation för innehavaren

Bitcoin: Cost Basis-måttet, även känt som det realiserade priset, är uppdelat i långtidsinnehavare (LTH) och kortsiktiga innehavare (STH) kohorter.

Kostnadsunderlag avser det ackumulerade verkliga marknadsvärdet för den förvärvade kryptovaluta-tokenen, plus vinsten vid den tidpunkt som såldes. Det används vanligtvis för att beräkna skatteskuld genom att avgöra om en vinst eller förlust gjordes under innehavsperioden.

LTHs definieras som polletter som innehas i längre än 155 dagar, och STHs som polletter som innehas i 154 dagar och längre.

Bitcoin: Kostnadsbasmått

Analytiker använder LTH/STH-förhållandet för att bestämma tjur- och björncykler, och därmed marknadsbotten och toppar. När förhållandet är:

• Upptrend: STH:er realiserar förluster i högre takt jämfört med LTH:er. Denna situation är förknippad med ackumulering av björnmarknaden.
• Nedåtgående trend: LTH:er spenderar tokens och överför dem till STH:er. Detta inträffar vanligtvis under tjurmarknadsdistribution.
• Handel > 1.0: Kostnadsbasen för LTH:er är högre än för STH:er, vilket kännetecknar de sena stadierna av björnmarknadskapitulation.

Historiskt sett, när förhållandet är mindre än 1, har en marknadsbotten nåtts. För närvarande är detta fallet eftersom det realiserade STH-priset börjar sjunka under det realiserade LTH-priset, vilket innebär en period av förlust av tro hos kortsiktiga innehavare.

Marknadsbotten kan dock sträcka sig över många månader innan en uppåtgående pristrend avspeglas. Denna situation har endast inträffat vid tre andra tillfällen tidigare.

Med DXY upp 6 % sedan början av september, sätter fortsatt dollarstyrka ytterligare press på riskmarknaderna på kort sikt.